ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في شركات المملكة المتحدة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
اقترضت شركة True Potential أكثر من مليار جنيه استرليني لتغذية توسعها السريع في سوق الاستشارات المالية في المملكة المتحدة، في أحدث علامة على أكوام الديون المتزايدة للشركات الاستشارية المدعومة بالأسهم الخاصة.
اقترضت الشركة التي يقع مقرها في نيوكاسل، والتي تمتلك فيها سينفن حصة أغلبية، للحصول على مستشارين ماليين في جميع أنحاء المملكة المتحدة وتعزيز أصولها، التي ارتفعت بسرعة خلال السنوات القليلة الماضية من 17.3 مليار جنيه إسترليني إلى 32.4 مليار جنيه إسترليني.
يشير المحللون إلى أن شركة True Potential حصلت على ديون أكبر من كثير من منافسيها في ما يسمى بسوق توحيد المشورة في المملكة المتحدة – الشركات التي تشتري شركات الاستشارات المالية – مع إشارة المحللين في وكالة ستاندرد آند بورز إلى “رفعها المالي المرتفع”.
جمع قطاع توحيد المشورة ككل ما لا يقل عن 3.4 مليار جنيه استرليني من الديون والتسهيلات الائتمانية، وفقا لتحقيق أجرته “سيتي واير”، على الرغم من أن حجم الاقتراض في مجمله غير شفاف لأن الكثير منه محتفظ به في الخارج. ووجد التحقيق أن بعض هذه الشركات تدفع فوائد تزيد عن 20 في المائة على ديونها.
وتأتي هذه النتائج في الوقت الذي حذرت فيه هيئة السلوك المالي شركات الاستشارات المالية في أكتوبر من أنه “عندما يتم تمويل عمليات الاستحواذ عن طريق الديون، يجب أن يكون لديك خطة موثوقة لخدمة الديون.
وأضافت هيئة الرقابة المالية: “يجب أن يكون هذا مدعومًا بتوقعات مالية واقعية ومختبرة للضغط”.
ومع ذلك، فإن مدى اقتراض شركة True Potential، والذي تم الإبلاغ عنه من خلال شركتها القابضة Kane Bidco، ونموذج أعمالها، قد خضع للتدقيق.
حتى وقت سابق من هذا العام، عرضت شركة True Potential على المستشارين الماليين دفعة مقدمة بنسبة 8 في المائة من أصول كل عميل للانتقال إلى خدمتها. تسببت هذه الممارسة في شكاوى من عدد قليل من العملاء، حيث قال البعض إنهم تحولوا إلى منتجات أقل ملاءمة، حسبما ذكرت صحيفة فايننشال تايمز في وقت سابق.
تشير التقديرات إلى أن جذب المستشارين بهذه الطريقة سيكلف شركة True Potential ما يصل إلى 280 مليون جنيه إسترليني سنويا لو استمرت في هذه الممارسة، وذلك وفقا لوكالة ستاندرد آند بورز. وقال محللون في وكالة التصنيف الائتماني في مذكرة حديثة إن “مثل هذا النمو المدفوع بالديون يخلق مخاطر في حالة تدفقات الأصول الخارجة بشكل أعلى من المتوقع أو ضعف الأداء المالي”.
مع ذلك، قال المحللون إن تحرك شركة True Potential لتأجيل المدفوعات المكلفة للمستشارين “قد يؤدي إلى إبطاء نمو المجموعة في أصول العملاء وأرباحهم” ولكنه يؤدي إلى “تخفيض تدريجي للديون”.
وفقا للتقرير الفصلي الأخير لشركة True Potential، فإن مضاعف الرافعة المالية، الذي يقيس مقدار تمويلها الذي جاء من الديون مقارنة بالأسهم، انخفض إلى 3.4 في المائة من 3.6 في المائة العام الماضي.
تقدم شركة True Potential، التي تأسست عام 2007، استشارات مالية وتبيع أيضًا المنتجات مباشرة للمستهلكين. وقفزت الإيرادات من 28 مليون جنيه إسترليني في عام 2013 إلى 407 ملايين جنيه إسترليني في العام الماضي.
شارك في تأسيس الشركة السير ديفيد هاريسون، الذي تقاعد من منصبه كرئيس العام الماضي. وتنحى نجله دانييل هاريسون عن منصبه كرئيس تنفيذي في أكتوبر. أصبح الرئيس التنفيذي السابق لبنك تيسكو، جيري مالون، رئيسًا تنفيذيًا.
قبل أن يتنحى، قال دانييل هاريسون لصحيفة “فاينانشيال تايمز” إن “فترة الاحتفاظ العادية” لشركة الأسهم الخاصة كانت “من ثلاث إلى خمس سنوات، لذلك نحن الآن ندخل تلك الفترة”، ردًا على تكهنات بأن سينفين قد يتطلع للتخارج. موقفها خلال الأعوام المقبلة.
ورفضت شركتا Cinven وTrue Potential التعليق.
شارك في التغطية ألكسندرا هيل في لندن
