افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تستكشف شركة هانيويل إمكانية فصل أعمالها في مجال الطيران، بعد شهر من تولي المستثمر الناشط إليوت مانجمنت أكبر منصب لها على الإطلاق في المجموعة الصناعية ودفعها لتفكيكها.
ارتفعت أسهم شركة هانيويل بنسبة 3 في المائة بعد أن قالت المجموعة التي مقرها الولايات المتحدة إنها ستفكر في التخلي عن وحدة الطيران التابعة لها، والتي تقوم بتصنيع قطع غيار لمصنعي الطائرات بما في ذلك بوينج وناسا. وارتفعت أسهم شركة هانيويل بنسبة 11 في المائة هذا العام، وهو أداء أقل من مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
وقال الرئيس التنفيذي فيمال كابور: “تتمتع شركة هانيويل الآن بوضع جيد يسمح لها ببدائل تحويلية كبيرة، ونحن نواصل استكشافنا الأعمق والأكثر تفصيلاً لجدواها وتوقيتها المحتمل”.
استحوذت إليوت على حصة بقيمة 5 مليارات دولار في شركة هانيويل في تشرين الثاني (نوفمبر) الماضي، ودعت المجموعة إلى الانقسام إلى قسمين، قائلة إن شركة هانيويل يجب أن تتبع مبادرات جنرال إلكتريك، و3 إم، وجونسون كونترولز للانكماش.
وقال جيسي كوهن ومارك ستاينبرج، الشريكان في إليوت، إن فصل أعمال هانيويل في مجال الطيران سيؤدي إلى ارتفاع سعر السهم بنسبة 75 في المائة. وقال الزوج بعد الإعلان يوم الاثنين إن الانقسام المحتمل هو “المسار الصحيح لشركة هانيويل”.
حافظت شركة هانيويل على هيكل تكتل حتى عندما فقدت شعبيتها لدى المستثمرين، مما دفع المنافسين مثل داودوبونت ويونايتد تكنولوجيز إلى تقسيم وحدات الأعمال أو فصلها. تشكل وحدة الطيران التابعة لشركة هانيويل نحو 40 في المائة من إيرادات المجموعة، لكنها يتم تداولها بسعر مخفض مقارنة بمنافسي الطيران مثل TransDigm وHeico، وهي قضية رئيسية في سعي إليوت للانفصال.
وقع الرئيس التنفيذي لشركة هانيويل على عمليات استحواذ بقيمة تزيد على 9 مليارات دولار هذا العام لدفع النمو في ثلاثة “اتجاهات كبرى”: الأتمتة، والطيران، وانتقال الطاقة، حتى مع تباطؤ السوق الأوسع للصفقات. اشترت شركة هانيويل أعمال الأمن التابعة لشركة كاريير Global Access Solutions مقابل 4.9 مليار دولار، كما قامت بشراء أعمال الغاز الطبيعي المسال التابعة لمجموعة الغاز الصناعي Air Products بقيمة 1.8 مليار دولار.
في الوقت نفسه، تطلع كابور أيضًا إلى تبسيط هيكل شركة هانيويل من خلال العديد من عمليات تصفية الاستثمارات، ولكن قبل يوم الاثنين اختار عدم الانقسام الأكثر تحويلًا الذي أراده إليوت. في خريف هذا العام، قالت شركة هانيويل إنها ستقوم بفصل وحدة المواد الكيميائية والمواد المتقدمة لديها، وباعت في وقت سابق أعمالها الخاصة بمعدات الحماية الشخصية مقابل 1.3 مليار دولار.
اعتمدت شركة إليوت على أصولها البالغة 69 مليار دولار لتكوين عدة حصص بمليارات الدولارات هذا العام، حيث جمعت مراكز في شركة صناعة الرقائق تكساس إنسترومنتس، وسلسلة القهوة ستاربكس، وتكتل سوفت بنك الياباني. ودعا الناشط المقيم في الولايات المتحدة إلى إقالة الرؤساء التنفيذيين، كما هو الحال في شركة طيران ساوثويست، لكنه لم يصل حتى الآن إلى حد الدعوة إلى خروج كابور.