ويقول المستشارون إنه منذ ميزانية العام الماضي، وضع عدد متزايد من رواد الأعمال خططًا لبيع أعمالهم أثناء تعاملهم مع التغييرات في التأمين الوطني وضريبة الميراث (IHT).
لكن كيفية القيام بذلك تتطلب تخطيطاً دقيقاً. تعد المبيعات إلى صناديق ملكية الموظفين (EOTs)، وهي وسيلة تم إنشاؤها في عام 2014 – وتشبه نموذج ملكية جون لويس – هي الأسرع نموًا من بين الخيارات الأربعة الرئيسية قيد النظر، حيث يتنقل أصحاب الأعمال الصغيرة في التغييرات الضريبية التي ستجعلها أكثر من الصعب عليهم نقل الشركات إلى أفراد الأسرة.
اعتبارًا من أبريل 2026 فصاعدًا، سيتم فرض ضريبة على الأصول التجارية التي تزيد قيمتها عن مليون جنيه إسترليني بمعدل هامشي قدره 20 في المائة بسبب التغييرات في إعفاء IHT.
إن أسهم الشركات غير المدرجة، والتي كانت مؤهلة سابقًا للحصول على ما يصل إلى 100 في المائة من فواصل IHT، ستحصل الآن على إعفاء بنسبة 50 في المائة فقط.
يقول مستشارو الضرائب إن التغييرات في القواعد غير المحلية حفزت مبيعات الأعمال بشكل أكبر. وبموجب نظام “الإقامة” الجديد، لن يتحمل أولئك الذين يغادرون المملكة المتحدة تكاليف IHT بشرط أن يعيشوا في الخارج لأكثر من 10 سنوات.
يقول كريس إثيرنجتون، شريك العميل الخاص في شركة المحاسبة RSM، الذي شهد ارتفاعًا كبيرًا في الاستفسارات حول البيع بعد الميزانية: “لقد أشعل وزير المالية النار بهذه التغييرات في ضريبة الميراث”.
هل EOT مناسب لك؟
هناك أربعة “طرق رئيسية” لأولئك الذين يرغبون في بيع شركاتهم الصغيرة، كما يقول ماثيو إيمز، الشريك في شركة المحاسبة BDO: صفقة تجارية مع طرف ثالث، والبيع للأسهم الخاصة (PE)، والاستحواذ الإداري (MBO). ) أو محكمة تكافؤ الفرص.
ومن بين تلك الشركات، يقول إيمز إن حقوق المساهمين هي “آلية الخروج الأسرع نمواً للمساهمين”.
يمكن للمالكين تجنب ضريبة أرباح رأس المال – التي يتم رفعها لدافعي الضرائب ذوي المعدلات الأعلى من 20 إلى 24 في المائة في الميزانية – عن طريق بيع أكثر من نصف أعمالهم إلى صندوق ائتماني يكون موظفو الشركة هم المستفيدين منه. عادةً ما يدفع الصندوق للمؤسسين مبلغًا مقطوعًا أوليًا مقدمًا ويعيد الباقي على أقساط مأخوذة من أرباح الشركة.
إذا فشلت الشركة أو تم بيعها خلال فترة “استرداد” مدتها أربع سنوات بعد البيع، فسيتم فقدان الإعفاء الضريبي ويجب سداد الإعفاء.
هل هناك أي عيوب أخرى؟
يقول إيمز: لقد ازدادت شعبية عمليات تكافؤ الفرص، لكنها تتطلب قوة عاملة متحمسة لتحقيق النجاح.
“لن تتمكن الشركة من دفع جميع العائدات لك في اليوم الأول. يقول روب جودلي، مسؤول ضريبة الشركات: “إذا لم تكن الشركة مناسبة للعمل بدونك ولم يكن هناك موظفون منخرطون وقادرون على إدارتها، فقد تنهار الشركة ولن ترى أبدًا المدفوعات المؤجلة”. مستشار وشريك في شركة المحاسبة Blick Rothenberg.
يقول مارتن كوبر، الشريك في RSM الذي أشرف على حوالي 50 صفقة من أموال تكافؤ فرص العمل، إن الشركات التي تحتاج إلى الاحتفاظ بالنقود لتنمو أو تبقى واقفة على قدميها هي أقل ملاءمة لأموال تكافؤ الفرص.
وفقا لجمعية ملكية الموظفين، فإن ما يزيد قليلا عن 90 في المائة من الشركات المملوكة للموظفين البالغ عددها 2037 في المملكة المتحدة هي شركات تكافؤ فرص العمل، والتي تشمل الخدمات المهنية، والتصنيع، وتجارة التجزئة والجملة، والبناء والاتصالات.
يحذر جودلي من أن قانون تكافؤ الفرص يجب أن يكون “الحالة النهائية للشركة من حيث الملكية” – لأن البيع اللاحق يؤدي إلى “نتيجة ضريبية مروعة” للموظفين.
يترتب على البيع ضريبة أرباح رأس المال ويجب على الموظفين دفع ضريبة الدخل والتأمين الوطني على العائدات التي يتلقونها. يقول جودلي: “ينتهي الأمر بضريبة تزيد على 50 في المائة بالنسبة لمعظم الناس”.
ورغم أن الموظفين قد لا “يهتمون كثيراً” نظراً لأن عملية البيع ستوفر لهم “مكاسب غير متوقعة” ما كانوا ليحصلوا عليها لولا ذلك، فإن أمناء محكمة تكافؤ الفرص سوف يواجهون قراراً أصعب كثيراً.
سيتعين على الأمناء أن يوازنوا عملية البيع المقترحة مقابل الأرباح المستقبلية التي قد يكسبها الموظفون من الشركة و”سيحتاجون إلى أن يكونوا واثقين من أن المشتري لن يبحث عن الاستغناء عن العمالة”.
يقول جودلي: “سيكون من الصعب عمليًا على أمناء محكمة تكافؤ الفرص أن يستنتجوا أن بيع الشركة يصب في مصلحة الموظفين”.
ما هي الخيارات الأخرى؟
يقول كوبر إن بعض المديرين سيطالبون بالاستحواذ على الإدارة لأنه يكافئهم بحصة أكبر من الشركة.
ويقول: “في بعض الأحيان يكون من الأفضل الاستمرار في ذلك والاحتفاظ بهم بدلاً من خسارتهم وإفلاس الشركة”. “رسالتي الرئيسية مع EOTs هي التفكير في المجموعات المختلفة التي ستتأثر: المساهمين والموظفين والإدارة العليا. يجب أن يعمل الجميع من أجلهم على المدى الطويل لتحقيق النجاح.
إن الاستحواذ الإداري، حيث يقوم أعضاء فريق إدارة الشركة بشراء الشركة من أصحابها، هو بديل يمنح المؤسسين السداد الكامل مقدمًا، إلى جانب الصفقات التجارية والاستحواذ على الأسهم الخاصة.
لكن شركات التمويل الجماعي يمكن أن تكون أقل جاذبية من صناديق ملكية الموظفين، كما يقول إيمز، لأنها لا تمنح نفس الإعفاءات الضريبية ويمكن أن تثقل كاهل المديرين بالديون.
“المشكلة عند مقارنة الاستحواذ الإداري مع صندوق ملكية الموظفين هي أنها تتطلب من فريق الإدارة أن يكون لديه الموارد اللازمة ليتمكن من شراء المساهمين السابقين.
“إذا لم يكن لديهم هذا المال، فسيحتاجون إلى تحمل الديون وربما تقديم ضمانات شخصية. ربما يكونون مترددين في القيام بذلك بالإضافة إلى قروضهم العقارية والتزاماتهم الحالية.
تقول ليز بارتون، الشريكة ورئيسة الشركة، إن الصفقات التجارية، حيث يتم بيع الشركة إلى طرف ثالث، كانت “تاريخيًا هي المخرج الأكثر شيوعًا” للمالكين، وغالبًا ما تجلب الأموال والخبرة في شكل مشتري من نفس الصناعة. شركة في مكتب المحاماة دويل كلايتون.
إنها تسمح للبائعين “بالابتعاد” تماما عن العمل – على عكس العديد من صفقات الأسهم الخاصة، كما تضيف هيلين كوارد، الشريك الضريبي في شركة سيمونز آند سيمونز.
يقول كوارد: “في معظم الأوقات في معاملات الأسهم الخاصة، سيظل البائع مشاركا”، مشيرا إلى أن هذا يمكن أن يكون بمثابة نعمة لرواد الأعمال الذين يرغبون في الاستمرار في إبداء رأيهم في كيفية إدارة أعمالهم.
يقول جودلي إنه يطلب من العملاء النظر في خياراتهم ولكن الانتظار قبل البيع، نظرًا لأن قواعد IHT الجديدة لن تدخل حيز التنفيذ إلا في عام 2026. “لدينا هذه الفترة الآن حيث لا يتغير شيء حقًا، لذلك أقول لا تفعلوا ذلك”. افعل أي شيء متسرعًا.”
