افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
أي شخص شاهد الفيلم تمساح دندي يعلم أنه ليس لدينا مشاكل تتعلق بالصحة العقلية في أستراليا. كما يشرح ميك: “لا. هناك، إذا كان لديك مشكلة، أخبر والي. ويخبر الجميع في المدينة، ويخرج الأمر إلى العلن. لا مزيد من المشاكل.”
أذكر ذلك لأنه في هذا المظهر النهائي للعبة 2024، تتمثل خطتي في الإجابة على الأسئلة الخمسة الأكثر شيوعًا التي تلقيتها عبر البريد الإلكتروني هذا العام. من الغريب، بالنسبة لعمود الاستثمار، أن معظمها يتعلق بسلامتك العاطفية.
أي أن الكثير من القراء يكرهون إدارة مدخراتهم. وحتى أنا أفهم الأسباب. نحن مشغولون للغاية ومع ذلك من المتوقع أن نجد مساحة لتحقيق عوائد عالية بما يكفي للتقاعد. وفي الوقت نفسه، فإن الخوف من الخسائر ينخر باستمرار.
حسنًا، نصيحتي هي تقليد والدي. اطلب من شخص آخر القيام بذلك واختفي على دراجتك النارية أثناء قيامك بجولة في البلاد لبضعة عقود (أو حتى يطردك شخص ما). بالكاد تنظر إلى محفظتك.
هذا يعمل للأسباب التي ذكرتها عدة مرات. أقل زبد يعني انخفاض التكاليف. إن البقاء مستثمرًا يضمن تواجدك في السوق في أيام الارتداد الهائلة التي تتبع عمليات البيع – عندما ينقذ الجميع.
لكن أبي لا يدفع أي رسوم لأنه كان من أوائل العملاء ويستمر في تقديم زملائه لمستشاره. بالنسبة لبقيتنا، فإن الخيار الأفضل التالي هو محفظة بسيطة ومتنوعة من الصناديق المتداولة في البورصة. قم بإعداده. يتجاهل.
يرسل لي العديد من القراء قائمة بممتلكاتهم – غالبًا مئات الشركات. وحتى لو تفوقت هذه المؤشرات في الأداء على المؤشر (وهو أمر مشكوك فيه، فإن معظم المختارين بعناية من قبل المتخصصين لا يفعلون ذلك)، فإن الجهد وحده يضمن البؤس.
دفع عمولات التداول أو ضريبة أرباح رأس المال. تعويض الخسائر. المشرف على توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء. نشاط الشركة، مثل عمليات الاندماج أو الاستحواذ والحوكمة والتصويت. إنه يشددني على كتابة الكلمات. وكنت أفعل ذلك من أجل لقمة العيش.
تشير الكثير من رسائل البريد الإلكتروني أيضًا إلى القلق من أنه حتى المكاسب المحتملة من محفظتك الاستثمارية لن تكون كافية لتوفير تقاعد كريم – ناهيك عن التقاعد الفاسد. كيف يمكنك تعظيم العائدات دون مخاطرة جنونية؟
مرة أخرى، لقد كتبت كثيرًا عن الأداء طويل المدى لفئات الأصول المختلفة. ولا يمكنك من الناحية الواقعية أن تتوقع عائداً حقيقياً يزيد على 6 في المائة من الأسهم ــ ناهيك عن السندات الحكومية. أرقام مزدوجة؟ أنت تحلم.
فكيف يفعل الأثرياء إذن؟ في الغالب عبر هياكل معقدة، أو الاستفادة من الضرائب أو تقليلها. هذا الأخير هو المفتاح. لماذا القلق بشأن محاولة كسب نقطة مئوية غريبة أخرى هنا، وعشرات النقاط الأساسية هناك؟ إنه الفول السوداني مقابل خفض فاتورتك الضريبية.
هذا هو السبب الوحيد من وجهة نظري لإنفاق الأموال على مستشار مالي. انسَ توقعاتهم الكلية أو مشاهدات الأسهم. ليس لديهم فكرة مثل بقيتنا. ومع ذلك، ابحث عن شخص يتمتم بقانون الضرائب أثناء نومه، ويمكنك أيضًا أن ترتاح.
بالتأكيد، ولكن هل هناك نهج أكثر وعيًا لتنمية رصيد التقاعد بسرعة، وقد سألني العشرات منكم أيضًا هذا العام؟ هنالك. تنفق أقل! بعد تقليل الضرائب، هذا هو ثاني أسرع طريق للتقاعد.
ونادرا ما يتم الحديث عن أي منهما – وهو أمر جنوني. ضع في اعتبارك مبلغ 8 جنيهات إسترلينية مقابل قطعتين من البيض المسطح كل يوم. يتم دفع هذا من صافي دخلك. لذا، في الواقع، يتعين عليك كسب 10 إلى 14 جنيهًا إسترلينيًا لتمويلها، اعتمادًا على شريحة الضرائب الخاصة بك.
وهذا يقترب من خمسة آلاف من إجمالي الدخل سنويًا، والذي كان من الممكن استثماره في وسيلة معفاة من الضرائب مثل المعاش التقاعدي بعائد اسمي قدره 5 في المائة. على مدار عقدين من الزمن، خسرت قهوتي الصباح 173 ألف جنيه إسترليني.
قم بتوسيع هذا المنطق ليشمل الأشياء الأخرى التي تشتريها ولكنك لا تحتاج إليها حقًا. يجب أن أعرف. على مدار 30 عامًا من العمل، تغير تعويضي من القليل إلى الكثير إلى القليل إلى الكثير إلى القليل إلى الكثير إلى القليل مرة أخرى. ارتفع إنفاقي وانخفض بالتوازي. بالكاد لاحظت.
الاستهلاك الأقل هو أيضًا أفضل طريقة لمساعدة البيئة. أكثر بلا حدود من أي شيء يطالب به التمويل المستدام. سألني القراء كثيرًا عن هذا أيضًا في عام 2024. هل لا يزال الاستثمار الأخضر منطقيًا؟
قطعاً. ولكن من الضروري تغيير نهجك اعتمادًا على فئة الأصول. بالنسبة للأوراق المالية في السوق الثانوية مثل الأسهم – التي يتم تداولها ببساطة – يأتي التأثير الأكبر من امتلاكها، والتعامل مع الإدارة والتصويت.
لكي يكون للأموال نفسها تأثير، يجب نشرها أو سحبها في الأسواق الأولية – أي من وإلى الشركات نفسها. هذا هو المكان الذي يحدث فيه الاستثمار الحقيقي. حيث يمكنك كتابة شيك إذا كانت الشركات قوة للخير أو ترفض ذلك إذا لم تكن كذلك.
وبعبارة أخرى، فإن أفضل فئات الأصول عند الاستثمار المستدام هي الأسهم الخاصة، ورأس المال الاستثماري، والإقراض المباشر، والائتمان الخاص. وحتى سندات الشركات تعتبر جيدة، لأنها تحتاج إلى تجديدها في كثير من الأحيان، مما يسمح بممارسة الضغوط.
الموضوعان الأخيران اللذان تم استجوابي بشأنهما هما نفس الشيء من وجهة نظري – على الرغم من اختلاف الكثيرين. أولاً، هل ستستمر هيمنة الشركات الأمريكية؟ ثانياً، يرغب القراء في المملكة المتحدة في معرفة ما يعنيه شطب 88 شركة هذا العام بالنسبة لسوق الأسهم المحلية.
إجابتي بسيطة. ننسى السيولة والتنظيم وما شابه ذلك. السبب وراء تدفق الشركات البريطانية على البورصات الأمريكية هو أنها تتداول بمضاعفات أرباح أعلى، وبالتالي فإن كبار المسؤولين التنفيذيين (والمصرفيين) سيكونون أكثر ثراءً.
وعندما ينعكس هذا (على الأرجح بعد انفجار فقاعة التكنولوجيا) فإن صحيفة وول ستريت جورنال سوف تمتلئ قريباً بقصص عن شركات أمريكية تصطف في طوابير لإدراجها في قائمة فوتسي 100 “الاستثنائية”.
كل عام وأنتم بخير وشكراً على جميع رسائلكم. ابقهم قادمين.
المؤلف هو مدير محفظة سابق. بريد إلكتروني: stuart.kirk@ft.com; العاشر: @stuartkirk__
