- يتأرجح زوج يورو/دولار EUR/USD حول مستوى 1.0400 وسط حجم تداول ضعيف، بينما تظل توقعاته الأوسع ضعيفة وسط قوة الدولار الأمريكي.
- لا يزال الدولار ثابتًا حيث من المتوقع أن يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات أقل في أسعار الفائدة في عام 2025.
- ويتوقع المستثمرون أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بتخفيض سعر الفائدة على تسهيلات الودائع بمقدار 100 نقطة أساس أخرى في العام المقبل.
- انخفضت مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة للأسبوع المنتهي في 20 ديسمبر بشكل مفاجئ إلى 219 ألفًا.
يتم تداول زوج يورو/دولار EUR/USD في نطاق ضيق حول 1.0400 في الجلسة الأوروبية يوم الجمعة وسط تداولات ضعيفة حيث يظل المشاركون في السوق على الهامش بسبب عطلة عيد الميلاد. يكافح الزوج من أجل تحديد الاتجاه بينما يرتفع الدولار الأمريكي (USD) وسط توقعات قوية بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) سيتبع مسارًا تدريجيًا لتخفيف السياسة حيث انتعش التضخم قليلاً في الأشهر الثلاثة الماضية.
يظل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، فوق مستوى الدعم الحاسم عند 108.00.
ظل أداء الدولار الأمريكي متفائلاً في الأشهر القليلة الماضية جزئيًا بسبب توقعات النمو القوي في ظل إدارة الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب والتكهنات المتزايدة بتباطؤ دورة التيسير الاحتياطي الفيدرالي.
أظهرت أحدث مخططات بنك الاحتياطي الفيدرالي أن صناع السياسات يرون أن أسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية تتجه إلى 3.9٪ بحلول نهاية عام 2025، مما يشير إلى أنه سيكون هناك تخفيضان في أسعار الفائدة في العام المقبل بدلاً من التخفيضات الأربعة المتوقعة سابقًا.
على الرغم من أحدث الإشارات من نقطة المؤامرة، يقول المحللون في أبحاث BCA أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة بأكثر من 50 نقطة أساس في العام المقبل وسط توقعات بأن ضغوط الأسعار سوف تقل عن هدف البنك المركزي البالغ 2٪ وسوف يرتفع معدل البطالة أعلى من توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 4.3%. وأضاف التقرير أن تقليل تخفيضات أسعار الفائدة سيتطلب “تحسنًا كبيرًا في زخم سوق العمل، وهو تحول في الاتجاه لا نرى أنه محتمل بشكل خاص”.
على الصعيد الاقتصادي، جاءت بيانات مطالبات البطالة الأولية الأمريكية للأسبوع المنتهي في 20 ديسمبر أقل من المتوقع. انخفض الأفراد الذين يطالبون بإعانات البطالة لأول مرة بشكل مفاجئ إلى 219 ألفًا من الإصدار السابق البالغ 220 ألفًا. ويتوقع الاقتصاديون أن يرتفع عدد مطالبات البطالة إلى 224 ألفًا.
الملخص اليومي لمحركات السوق: يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل جانبي بينما لا تزال توقعات اليورو هشة
- يكافح زوج يورو/دولار EUR/USD من أجل الاتجاه في نهاية العام، بينما تظل التوقعات العامة لليورو (EUR) متشائمة حيث من المتوقع أن يواصل البنك المركزي الأوروبي (ECB) دفع أسعار الفائدة إلى الانخفاض بالوتيرة الحالية حتى النصف الأول من عام 2025.
- وقد قام البنك المركزي الأوروبي بالفعل بتخفيض سعر الفائدة على تسهيلات الودائع بمقدار 100 نقطة أساس هذا العام، ومن المتوقع أن يقدم تخفيضًا آخر لسعر الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس في العام المقبل حيث أصبح التضخم في منطقة اليورو تحت السيطرة. ومع ذلك، لا يزال التضخم أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2%.
- قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد يوم الاثنين إنها واثقة من تحقيق المزيد من التقدم في اتجاه انخفاض التضخم. وقالت لاجارد في مقابلة مع صحيفة فايننشال تايمز: “إننا نقترب جدًا من تلك المرحلة التي يمكننا فيها أن نعلن أننا نجحنا في جلب التضخم بشكل مستدام إلى مستوى 2٪ على المدى المتوسط”. ومع ذلك، فإنها لا تزال تعتقد أنه “يجب علينا (صناع السياسات) أن نكون يقظين للغاية بشأن التضخم في قطاع الخدمات”.
- أشارت التعليقات الأخيرة من جميع صانعي السياسة في البنك المركزي الأوروبي تقريبًا إلى أنهم وافقوا على توقعات السوق بتخفيض مستمر في أسعار الفائدة حتى يصل سعر الفائدة القياسي على الودائع إلى 2٪، وهو ما يعتبرونه سعرًا محايدًا، لتجنب مخاطر التضخم الذي يقل عن هدف البنك البالغ 2٪. 2%.
التحليل الفني: يتذبذب زوج يورو/دولار EUR/USD فوق أدنى مستوى له خلال عامين عند 1.0330
يتماسك زوج يورو/دولار EUR/USD في نطاق ضيق منذ يوم الاثنين فوق أدنى مستوى له خلال عامين عند 1.0335. لا تزال النظرة المستقبلية لزوج العملات الرئيسي هبوطية، حيث يتراجع المتوسطان المتحركان الأسيان لمدة 20 يومًا و50 يومًا عند 1.0464 و1.0588 على التوالي.
ويتأرجح مؤشر القوة النسبية على مدى 14 يومًا بالقرب من مستوى 40.00. من الممكن أن يبدأ الزخم الهبوطي إذا استمر تحت هذا المستوى.
وبالنظر إلى الأسفل، قد ينخفض الأصل إلى ما يقرب من مستوى الدعم الكامل عند 1.0200 بعد اختراقه أدنى أدنى مستوى خلال عامين عند 1.0330. على العكس من ذلك، سيكون المتوسط المتحرك لـ 20 يومًا بالقرب من 1.0500 هو الحاجز الرئيسي أمام ثيران اليورو.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة الرسمية لدول الاتحاد الأوروبي التسعة عشر التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهي ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، شكلت 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل خصمًا يقدر بـ 30% على جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%)، وEUR/GBP (3%)، وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. إن التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي يتلخص في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً – أو توقع أسعار فائدة أعلى – بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد.
تعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة المؤشر الموحد لأسعار المستهلك (HICP)، أحد المؤشرات الاقتصادية المهمة لليورو. وإذا ارتفع التضخم بما يتجاوز المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي بنسبة 2%، فإن هذا يضطر البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لحفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات، والتوظيف، ومسوحات ثقة المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) لها أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من البيانات المهمة الأخرى لليورو هي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مرغوبة للغاية، فإن عملتها ستكتسب قيمة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.
