أحد عمالقة السيارات المحتملين للبدء: تجري نيسان وهوندا محادثات استكشافية حول اندماج شركتي صناعة السيارات من شأنه أن يخلق شركة يابانية عملاقة بقيمة 52 مليار دولار من شأنها أن تساعدهما على التنافس بشكل أفضل مع شركات تصنيع السيارات الكهربائية الصينية سريعة النمو، وفقًا لشخصين مطلعين على الأمر.

وصفقة VC ضخمة: جمعت شركة Databricks عشرة مليارات دولار في أكبر صفقة لرأس المال الاستثماري هذا العام، مما يمنح شركة تحليل البيانات والذكاء الاصطناعي الأمريكية قيمة قدرها 62 مليار دولار. قامت الشركة بجمع الأموال من المستثمرين بما في ذلك Thrive Capital وAndreessen Horowitz.

في نشرة اليوم :

يبدو أن مايكل ريس هو عملاق رأس المال الخاص القادم
كيف يهيمن مديرو الأصول الأمريكية على أوروبا
أخيرًا، التشيكي في البريد الملكي

يريد مايكل ريس من شركة Blue Owl أن يلعب دور صانع ملوك الأسهم الخاصة

منذ أن شارك في تأسيس شركة الأسهم الخاصة ديال كابيتال منذ أكثر من عقد من الزمان، الممول مايكل ريستضخمت ثروة البلاد إلى المليارات.

ريس، الذي كان رائداً في استراتيجية شراء حصص الأقلية في شركات الأسهم الخاصة سريعة النمو مثل شركاء فيستا للأسهمأدرك قبل فترة طويلة من منافسيه أن الشركاء المحدودين كانوا متعطشين للتدفقات النقدية الموثوقة لمديري الأصول البديلة.

لقد حل مشكلة الرؤساء التنفيذيين في صناعة رأس المال الخاص التي كانت تتوسع بسرعة آنذاك، بقيمة ثلاثة تريليونات دولار، والذين كانوا متعطشين لتحويل كميات هائلة من ثرواتهم الورقية إلى أموال نقدية يسهل الوصول إليها من خلال بيع ما قيمته 10 مليارات دولار من حصص الأقلية إلى ريس. في كثير من الأحيان، قاموا بإعادة أموال ريس إلى أموالهم.

ولكن بعد سنوات من النمو الهائل، تجد صناعة رأس المال الخاص نفسها عند مفترق طرق. وتعتقد شركات الأسهم الخاصة على نحو متزايد أن الصناعة الناضجة سوف تهيمن عليها حفنة من الشركات العملاقة المتنوعة والواسعة النطاق.

وأدت الأسئلة الشائكة حول التخطيط للخلافة ورغبة المؤسسين في بيع مقتنياتهم الورقية إلى إثارة موجة من الارتباطات بين أكبر مجموعات رأس المال الخاص في العالم.

شركة الائتمان الخاصة HPS ومجموعة البنية التحتية شركاء البنية التحتية العالمية“المبيعات إلى بلاك روك هي مجرد بداية لموجة من الصفقات، كما يقول المصرفيون الاستثماريون والمحامون لـ DD.

ريس يريد المشاركة في الحدث.

يقوم الممول بالترويج لربط ثلاث إلى خمس شركات رأس مال خاص ضمن محفظته لإنشاء صندوق عملاق متنوع ينافس بلاكستون و كيه كيه آر، تقرير ماريا هيتر وأنطوان جارا من DD.

العرض تمهيدي ولم تسمع “فاينانشيال تايمز” أن أي مديرين يعضون. لكن المحادثات غير الرسمية على مستوى الصناعة منتشرة. قال أحد مستشاري شركات الأسهم الخاصة لصحيفة “فاينانشيال تايمز”: “الجميع يضعون أنفسهم في السوق بهدوء، سواء كانوا صناديق ائتمان أو غير ذلك”.

إن الاندماج بين الشركات ذات الأحجام والتخصصات المختلفة أمر بالغ الصعوبة (البومة الزرقاء وتعاملت شركة Dyal مع صراعاتهما المحملة بالأنا بعد الاندماج)، ومن غير الواضح ما إذا كان الارتباط سيفيد شركات المحفظة.

لكن الملعب يسلط الضوء على رقعة الشطرنج التي تتقلص بسرعة من شركات رأس المال الخاص والرغبة لدى الكثيرين في التوسع. ومن المرجح أن يحمل المستثمرون الذين يركزون على البنية التحتية وصفقات الائتمان الخاصة القيمة الأكبر. وفي الوقت نفسه، شهدت شركات الأسهم الخاصة التقليدية عوائدها مثقلة بارتفاع أسعار الفائدة، وتجلس على وفرة من الاستثمارات غير المباعة.

يقول البعض قد يحتاج إلى البيع جولدمان ساكس تنفيذي مايكل براندماير. وقال إنه في حين أن حجم الاضطراب في صناعة الأسهم الخاصة “لم يكن واضحا حقا من السطح”، إلا أن هناك الكثير من “صناديق الزومبي” التي تستثمر رأس مالها الأخير.

“إنهم لا يعرفون ذلك بعد.”

هل يتمكن مديرو الأصول الأوروبيون من النجاة من الأمريكيين؟

تتسع الفجوة في الثروات بين مديري الأصول الأمريكيين ومنافسيهم الأوروبيين بسرعة، مما يزيد الضغوط على الشركات التي يوجد مقرها في أوروبا إما أن تتعاون أو تنسحب.

اختار بعض أكبر أصحاب العمل في بريطانيا منح أموال معاشاتهم التقاعدية لمديرين مقرهم في نيويورك، وهي ضربة موجعة للمجموعات التي تتخذ من المملكة المتحدة مقرا لها مثل شرودرز و أبردن.

الخطوط الجوية البريطانية منحت أكثر من 21.5 مليار جنيه إسترليني من أصول التقاعد لشركة BlackRock في عام 2021. بي أيه إي سيستمز وسرعان ما تبع ذلك تسليم تفويضها بقيمة 23 مليار جنيه إسترليني إلى جولدمان ساكس.

في حين أن هذه الصفقات وحدها تتحدث عن الأماكن التي تتدفق فيها الأموال، فإن البيانات المتعلقة بالصناعة الأوسع ترسم صورة أكثر وضوحا، حسبما جاء في تقرير هارييت أغنيو وبروك ماسترز من صحيفة فايننشال تايمز.

ونما إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة في أمريكا الشمالية بنسبة 16 في المائة على أساس سنوي في عام 2023، مقابل 8 في المائة في أوروبا و2 في المائة في المملكة المتحدة، وفقاً للاستشاريين. بي سي جي.

وفي الربع الثالث وحده، سجلت شركة بلاك روك 221 مليار دولار من صافي التدفقات العالمية – أكثر من صناعة صناديق الاستثمار الأوروبية بأكملها.

لقد نجح الأمريكيون في الاستيلاء على حصتهم في السوق بأي طريقة ممكنة. الطليعةلقد كان وصول شركة أمازون قبل أكثر من عقد من الزمن بمثابة نذير: فقد هزت سوق الاستثمار بالتجزئة من خلال تقديم أقل تكلفة لصناديق التتبع التي شهدها العملاء على الإطلاق.

وكان أحد المسؤولين التنفيذيين في الولايات المتحدة صريحاً بشكل خاص: “[Clients] لا يريدون التحدث إلى الخاسرين، وهم بالتأكيد لا يريدون التبرع بأموالهم لشخص قد لا يكون هنا خلال 10 سنوات.

ومع قيام أكبر صناديق التقاعد والأوقاف على مستوى العالم بتوحيد أعمالها مع عدد أقل من المديرين، فإن حجم المجموعات الأمريكية ومنتجاتها التي لا تعد ولا تحصى تمنحها الأفضلية. وهذا يعني أن المديرين الكبار يستمرون في النمو.

وقال: “إذا لم يكن لديك الكثير من الأصول، فمن الصعب عليك البقاء في الحرب التنافسية”. ديفيد هانت، الرئيس التنفيذي لمقرها نيوجيرسي بجيم، والتي تدير 1.3 تريليون دولار.

لم يُترك لمديري الأصول الأوروبية سوى عدد قليل من الخيارات: مضاعفة جهودهم، أو الدخول في شراكة مع الآخرين لتحقيق النطاق، أو التركيز على التخصص حيث تكون الحواجز أمام الدخول أعلى، أو الخروج من القطاع تماما.

بعض المجموعات – مثل شركات إدارة الأصول التابعة لمجموعة التأمين الفرنسية اكسا وبنك الاستثمار بي إن بي باريبا – لقد بدأوا بالفعل في توحيد الجهود. ألمانيا أليانز ومدير الأصول الفرنسية أموندي أوقفت مؤخرًا المحادثات الطويلة الأمد بشأن الارتباط المحتمل.

وحتى بتوحيد قواهم، سيتعين عليهم التنافس بشكل مباشر مع BlackRocks وVangguards في العالم – ناهيك عن أذرع إدارة الأموال التابعة لـ Goldman Sachs وGoldman Sachs. جي بي مورجان تشيس.

هل يمكنهم سحبها؟

البريد الملكي خارج أيدي البريطانيين

الملياردير التشيكي دانييل كريتينسكي لقد عزز الآن سيطرته على البريد الملكي، وضع اللمسات الأخيرة على صفقة مع حكومة المملكة المتحدة بشأن استحواذه على المجموعة المملوكة للدولة سابقًا بقيمة 5.3 مليار جنيه إسترليني.

لأول مرة منذ خمسة قرون، يترك البريد الملكي أيدي البريطانيين.

بينما أبرم Křetínský صفقة في مايو لشراء مالك Royal Mail المدرج في البورصة خدمات التوزيع الدوليةولم يأت الاتفاق النهائي إلا هذا الأسبوع بعد اتفاقه مجموعة إب قدمت المزيد من الالتزامات لحكومة المملكة المتحدة.

سوف تحصل حكومة المملكة المتحدة على “حصة ذهبية” تمنح الوزراء حق النقض على أي محاولات لنقل الوضع الضريبي للخدمات البريدية أو مقرها الرئيسي إلى الخارج، من بين تعهدات أخرى.

رجل الأعمال التشيكي، الذي لديه بالفعل استثمارات في سلسلة محلات السوبر ماركت في المملكة المتحدة جي سينسبري ونادي كرة القدم وست هام يونايتدكما أبرمت صفقة منفصلة مع النقابات العمالية تتضمن وعدها بحصة من الأرباح.

إنها لحظة تاريخية توفر لـ DD الفرصة للحصول على جولة أخيرة من التورية: التشيك في البريد وتم الآن توقيع الصفقة وختمها وتسليمها.

ولكنه أيضًا الوقت المناسب لتقييم ما قد يكون عليه مستقبل الشركة الاحتكارية في ظل ملكية جديدة، حيث يواجه رئيسها الجديد Křetínský تحديًا صعبًا يزيد من ربحية الشركة.

تخسر شركة Royal Mail حصتها في السوق، وفي الوقت نفسه لم تعد شركة IDS إلى الربح إلا في أحدث بياناتها المالية السنوية بفضل مساهمات أعمال الطرود الدولية الخاصة بها. جي ال اس.

حذر كريتينسكي من أن البريد الملكي يواجه “دوامة هبوطية قاتلة” هذا العام، حيث حدد طموحه للاستثمار في سوق الطرود المتنامية، بما في ذلك خزائن التسليم عبر الإنترنت.

مع دونالد ترامب مفتوحة لإمكانية خصخصة خدمة البريد الأمريكية وفي فترة ولايته الرئاسية الثانية، فإن ما يحدث للبريد الملكي سيكون موضع اهتمام خارج المملكة المتحدة.

التحركات الوظيفية

أسترازينيكا وقد سمى رينيه هاس، الرئيس التنفيذي ل القابضة الذراع، و بيرجيت كونيكس، المدير المالي لل سونوفا، إلى مجلس إدارتها.
دويتشه بنك لقد استأجرت فيونا نيفيل لقيادة أعمال خدمات الأوراق المالية في أوروبا و نادين جاهز لقيادة منتجات الحضانة والمقاصة على مستوى العالم. ينضم نيفيل من بنك جيه بي مورجان تشيس، بينما كان ريدي يعمل مؤخرًا لدى سيتي.

يقرأ الذكية

لا مزيد من الاكتتابات العامة كان الطريق إلى الثراء ممهدًا بالإدراجات العامة المربحة. لماذا لا يبدو أن هذا هو الحال بعد الآن؟ تحاول هذه الحلقة الرائعة من البودكاست Unhedged معرفة ذلك.

“حرب التشهير” دفعت شبكة ABC المملوكة لشركة ديزني تسوية بقيمة 15 مليون دولار لدونالد ترامب، مما أثار حالة من الذعر في وسائل الإعلام الأمريكية، حيث حذر المدافعون عن حرية الصحافة من التهديدات، حسبما ذكرت صحيفة فايننشال تايمز.

أموال ماجا هل تعتقد أنه كان من الصعب تحديد المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة بالنسبة للمستثمرين؟ حاول تسويق المنتجات للمراهنة ضد القيم التقدمية بدلاً من ذلك، كما يكتب ليكس.