تخضع شركة ترافيجورا لتجارة السلع الأساسية لتدقيق شديد من قبل بعض مقرضيها بعد سلسلة من الفضائح التي أثرت على أرباح الشركة وأضرت بقيمة الشركة.
كشفت المجموعة المملوكة للقطاع الخاص عن “مشكلة هائلة” في قسم النفط المنغولي التابع لها هذا العام، والتي كلفتها 1.1 مليار دولار وساهمت في انخفاض حاد في الأرباح وتوزيعات الأرباح. وهذه هي القضية الثانية من نوعها التي تضرب ترافيجورا خلال عامين بعد أن قالت في عام 2023 إنها كانت ضحية عملية احتيال بقيمة 600 مليون دولار في النيكل.
وكانت المشكلة في منغوليا كبيرة بما يكفي لإثارة تساؤلات من لجان المخاطر في بعض مقرضي ترافيجورا، وفقاً لمصرفيين، على الرغم من أنها لم تسفر عن أي تعليق لخطوط الائتمان.
وفي علامة على تأثير الأعمال، طلبت البنوك من ترافيجورا تضمين شرح للأحداث في منغوليا وخطة العلاج الخاصة بها في العرض التقديمي الخاص بتسهيلاتها الائتمانية الأوروبية المتجددة القادمة والتي سيتم إطلاقها الشهر المقبل.
وقال أحد المصرفيين: “لا نتوقع أن تعاني ترافيجورا من أي شكل من أشكال ضائقة السيولة، لكن لا ينبغي أن يكون ذلك بمثابة ذريعة للشعور بالرضا عن النفس”.
وبينما تستعد شركة ترافيجورا لتغيير إدارتها العليا، فإن نتائجها السنوية التي صدرت يوم الجمعة سلطت الضوء على الخسائر المالية الناجمة عن الإخفاقات المتكررة في الضوابط. فضيحة منغوليا، فضلا عن الغرامات الباهظة التي فرضتها السلطات التنظيمية، كلفت المجموعة أكثر من 500 مليون دولار هذا العام، مما أدى إلى خفض صافي الأرباح إلى 2.8 مليار دولار لهذه الفترة.
وسيتولى الرئيس التنفيذي الجديد ريتشارد هولتوم، الذي يدير حاليًا قسم الغاز والطاقة، منصبه الجديد في الأول من يناير، بينما سيصبح الرئيس التنفيذي جيريمي وير رئيسًا.
تقترب فترة ولاية وير من نهايتها في نهاية عام صعب، حيث لم تتعامل فقط مع فضيحة منغوليا ولكن أيضًا مع محاكمة فساد رفيعة المستوى استمرت طوال الأسبوعين الماضيين في سويسرا وسلسلة من التسويات مع الهيئات التنظيمية الأمريكية.
قال شخص مقرب من ترافيجورا إن الشركة كانت تعالج القضايا التي كانت “معلقة” على الشركة لمنح هولتوم مجالا أكثر وضوحا عندما يتولى منصبه.
توصلت شركة ترافيجورا إلى تسوية بقيمة 127 مليون دولار مع وزارة العدل الأمريكية في مارس/آذار، أقرت فيها بالذنب في مخطط لدفع رشاوى في البرازيل بين عامي 2003 و2014. وبعد شهرين، وافقت على تسوية بقيمة 55 مليون دولار مع الجهات التنظيمية الأمريكية بشأن اتهامات بالاحتيال والتلاعب بالسوق. ولم تعترف شركة ترافيجورا بهذه الاتهامات ولم تنفيها.
كما شرعت الشركة، وهي أكبر شركة مستقلة لتجارة المعادن إلى جانب منافسين مثل فيتول وميركوريا، في موجة توظيف لتضخيم قسم المخاطر التابع لها تحت قيادة إجناسيو مويانو، الذي تم تعيينه رئيسًا لإدارة المخاطر العام الماضي.
وألقت ترافيجورا باللوم على “سوء السلوك الجسيم” في المشاكل في منغوليا، قائلة إن الموظفين تواطأوا مع شريكها التجاري لارتكاب الخداع على مدى خمس سنوات. وقالت إنها رصدت المشكلة بسبب تشديد ضوابط المخاطر في أعقاب الاحتيال في النيكل.
وأجبر الحادث ترافيجورا على تسجيل خسارة قدرها 358 مليون دولار هذا العام، وإعادة بيان الأرباح في عامين سابقين وإعادة تحديد قيمة أسهمها في نهاية عام 2023 إلى 15.8 مليار دولار، بانخفاض من 16.5 مليار دولار في الأصل.
وقد أثارت الفضائح المتكررة تساؤلات بين المصرفيين حول سبب فشل ضوابط المخاطر.
وقال جان فرانسوا لامبرت، وهو مصرفي سابق في مجال تمويل تجارة السلع الأساسية، والذي يدير الآن شركة استشارية: “من وجهة نظر البنوك، السؤال الرئيسي هو: هل هي عملية لمرة واحدة أم لا؟”.
“البنوك لم تعجبها، ولا أحد يحبها. لكن ما يهم هو أنها لمرة واحدة، وهذا لا يضر بالقوة المالية للشركة.
غالباً ما يشكل المصرفيون أصعب أساتذة دور تجارة السلع المستقلة، وذلك لأنهم يعتمدون على خطوط الائتمان لتمويل الصفقات التي تنقل المواد الخام حول العالم.
لدى ترافيجورا خطوط ائتمان بقيمة 77 مليار دولار مع حوالي 150 بنكًا مختلفًا. وهذا أعلى قليلاً من 75 مليار دولار في العام الماضي.
غالباً ما تكون لجان المخاطر في البنوك أكثر تحفظاً من دور التداول نفسها. عندما بدأت فضيحة النيكل في التصاعد، كان سيتي من بين أوائل الشركات التي اكتشفت الأزمة، حيث قطع التسهيلات الائتمانية التي استخدمتها ترافيجورا في التداولات.
تقول شركة ترافيجورا إنها تعرضت للخداع لشراء أكثر من 1000 حاوية من النيكل المزعوم، والتي لم تكن تحتوي في الواقع على المادة، وتقاضي شركة ترافيجورا الطرف المقابل براتيك جوبتا والشركات التابعة له في محاكم لندن. ويتهم محامو غوبتا شركة ترافيجورا بالتواطؤ في المخطط الاحتيالي.
وتقول الشركة إن إصلاح الامتثال الذي قامت به نتيجة للاحتيال على النيكل أدى إلى اكتشاف المشاكل في قسم النفط في منغوليا.
يعتبر شطب الأصول البالغة 1.1 مليار دولار الذي حجزته شركة ترافيجورا ضخما مقارنة بحجم سوق النفط المنغولية، التي تعد واحدة من أصغر الأسواق في العالم، حيث يتم تداول ما قيمته مليار دولار من النفط والمنتجات النفطية سنويا.
وقال وير، الرئيس التنفيذي المنتهية ولايته، في التقرير السنوي للشركة: “نحن واثقون من أن هذه القضايا معزولة عن عملية قائمة بذاتها في منغوليا”.
وأضاف أن ترافيجورا كانت تستجيب للتحديات من خلال توسيع نطاق عملها بشكل عاجل “لمراجعة واختبار وتحسين إطار الرقابة الشامل والأنظمة وهياكل المخاطر والحوكمة لدينا”. ويجري الآن إجراء تدقيق خارجي لحادثة منغوليا.
ومع تولي القيادة الجديدة زمام الأمور، ستسعى شركة ترافيجورا إلى التأكد من أن إجراءات الامتثال المطبقة ستكون كافية لمنع وقوع خسائر مماثلة في المستقبل.
“هم [Trafigura] قال لامبرت: “يبدو أنه اتخذ الخطوات الصحيحة”. “الألم الوحيد بالنسبة لهم، بالطبع، هو سمعتهم”.
شارك في التغطية مالكولم مور في لندن
