- يتحول الدولار الأمريكي إلى مستوى ثابت ويرى أن المكاسب السابقة تتبخر قبل جلسة التداول الأمريكية يوم الجمعة.
- ويواجه الدولار الأمريكي بعض الضغوط الهبوطية بسبب عمليات جني الأرباح بعد ارتفاعه الحاد في وقت سابق من هذا الأسبوع.
- يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) تحت مستوى 107.00 تحت ضغط بعض عمليات جني الأرباح.
يواجه الدولار الأمريكي بعض الضغوط يوم الجمعة من قيام المتداولين بتخفيض مراكزهم في الدولار الأمريكي خلال جلسة التداول الأمريكية. تحدث بعض عمليات جني الأرباح قبل عطلة نهاية الأسبوع مباشرة بعد أن تلقى الدولار بعض التدفق على خلفية ضعف اليورو واليوان الأضعف. إن إصدار بيانات الاستيراد والتصدير يوم الجمعة لم يساعد حقًا في انخفاض جميع الأرقام تقريبًا.
حصل الدولار الأمريكي على دفعة يوم الخميس بعد أن جاءت بيانات مؤشر أسعار المنتجين لشهر نوفمبر أعلى بكثير من التوقعات. وفي حين فشلت البيانات في تغيير وجهة النظر الأوسع بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل، إلا أنها قلصت بعض الرهانات على مزيد من التخفيضات في عام 2025.
كما تلقى الدولار دعمًا من التوقعات بمزيد من التحفيز في أماكن أخرى. وفي أوروبا، اعترفت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد بأن سيناريو خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس كان مطروحًا على الطاولة. ومع ذلك، وافق مجلس المحافظين على أن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هو الأكثر ملاءمة.
وفي الصين، أشارت الأخبار الأخيرة أيضا إلى دعم اقتصادي أكثر جرأة في عام 2025. وتعهد المكتب السياسي، بقيادة الرئيس شي جين بينج، بتبني سياسة نقدية “متساهلة إلى حد ما” في عام 2025 وسياسة مالية “أكثر استباقية”. وردًا على ذلك، ارتفعت أسعار السندات وانخفضت عائدات السندات الصينية لأجل 10 سنوات إلى مستوى قياسي بلغ 1.77%، حسبما ذكرت بلومبرج.
الملخص اليومي لمحركات السوق: بنك الاحتياطي الفيدرالي تحت التركيز الأسبوع المقبل
- يدرس كبار القادة وصناع القرار في الصين السماح لليوان بالانخفاض في عام 2025، حسبما ذكرت رويترز. ويرى العديد من المحللين خطر أن تتجه الصين نحو السيناريو الياباني، حيث يمكن أن تنخفض عائدات السندات بشكل أكبر، حسبما ذكرت بلومبرج.
- إن مؤشر أسعار الواردات والصادرات لشهر نوفمبر لم يحرك الإبرة حقا. وانخفض مؤشر الصادرات الشهري إلى 0% بعد توسعه في أكتوبر بنسبة 1%. وبقي مؤشر الواردات عند 0.1%، كما كان الحال في أكتوبر.
- الأسهم منقسمة جغرافيا للغاية يوم الجمعة. وفي آسيا، تقع جميع المؤشرات الرئيسية الصينية واليابانية في المنطقة الحمراء. وفي الوقت نفسه، في أوروبا والولايات المتحدة، تشهد المؤشرات الرئيسية أرقامًا خضراء.
- تقوم أداة CME FedWatch بتسعير خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع 18 ديسمبر بنسبة 96.4٪.
- ويتداول سعر الفائدة القياسي الأمريكي لأجل 10 سنوات عند 4.35%، وهو أعلى مستوى جديد لهذا الأسبوع.
التحليل الفني لمؤشر الدولار الأمريكي: مراكز مرتفعة للأسبوع المقبل
يتم تعزيز مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) لارتفاع آخر بفضل التحرك في أسواق السندات هذا الأسبوع. وبعد أن قام البنك المركزي الأوروبي بالفعل بتوسيع الفجوة في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وأوروبا، فإن احتمالات المزيد من التيسير في الصين تضيف إلى هذه الفجوة يوم الجمعة مما تضيف الصين إلى هذه الفجوة. ومع انخفاض العائدات الصينية، تتسع الفجوة بين الولايات المتحدة والصين، مما يزيد من قوة الدولار الأمريكي.
تم كسر مستوى 107.00 يوم الجمعة، ولكن يجب أن نرى إغلاقًا يوميًا فوقه ليعمل كدعم منه؛ الآن فصاعدا. قريب جدًا، حيث يوجد المستوى 107.35 (ارتفاع 3 أكتوبر 2023) الذي قد يكون بمثابة مقاومة قصيرة. علاوة على ذلك، يظهر أعلى مستوى تم تسجيله في 22 نوفمبر عند 108.7.
وبالنظر إلى الأسفل، فإن السعر 106.52 هو الآن مستوى الدعم الأول الجديد الذي يجب البحث عنه في حالة حدوث أي جني للأرباح. التالي في الخط هو المستوى المحوري عند 105.53 (ارتفاع 11 أبريل) والذي يبدأ تأثيره قبل التوجه إلى منطقة 104. إذا انخفض مؤشر DXY على طول الطريق نحو 104.00، فإن المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 104.17 يجب أن يلتقط أي تشكيل هبوطي.
مؤشر الدولار الأمريكي: الرسم البياني اليومي
الأسئلة الشائعة للبنوك المركزية
تتمتع البنوك المركزية بمهمة رئيسية تتمثل في التأكد من استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. تواجه الاقتصادات باستمرار التضخم أو الانكماش عندما تتقلب أسعار بعض السلع والخدمات. الارتفاع المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني التضخم، وانخفاض الأسعار المستمر لنفس السلع يعني الانكماش. وتقع على عاتق البنك المركزي مسؤولية الحفاظ على الطلب من خلال تعديل سعر الفائدة. بالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، أو البنك المركزي الأوروبي (ECB)، أو بنك إنجلترا (BoE)، فإن التفويض هو إبقاء التضخم بالقرب من 2٪.
لدى البنك المركزي أداة واحدة مهمة تحت تصرفه لرفع التضخم أو خفضه، وذلك عن طريق تعديل سعر الفائدة القياسي، المعروف باسم سعر الفائدة. في اللحظات التي يتم الإعلان عنها مسبقًا، سيصدر البنك المركزي بيانًا بشأن سعر الفائدة الخاص به ويقدم أسبابًا إضافية حول سبب بقائه أو تغييره (خفضه أو رفعه). ستقوم البنوك المحلية بتعديل معدلات الادخار والإقراض الخاصة بها وفقًا لذلك، الأمر الذي بدوره سيجعل من الصعب أو الأسهل على الأشخاص كسب مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض والقيام باستثمارات في أعمالهم. عندما يقوم البنك المركزي برفع أسعار الفائدة بشكل كبير، فإن هذا يسمى التشديد النقدي. عندما يخفض سعر الفائدة القياسي، يطلق عليه التيسير النقدي.
غالباً ما يكون البنك المركزي مستقلاً سياسياً. ويمر أعضاء مجلس سياسة البنك المركزي عبر سلسلة من اللجان وجلسات الاستماع قبل تعيينهم في مقعد مجلس السياسات. وكثيراً ما يكون لدى كل عضو في هذا المجلس قناعة معينة بشأن الكيفية التي ينبغي للبنك المركزي أن يسيطر بها على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. الأعضاء الذين يريدون سياسة نقدية فضفاضة للغاية، مع أسعار فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع كونهم راضين عن رؤية التضخم أعلى قليلاً من 2٪، يطلق عليهم “الحمائم”. يُطلق على الأعضاء الذين يرغبون في رؤية أسعار فائدة أعلى لمكافأة المدخرات ويريدون إبقاء التضخم في جميع الأوقات اسم “الصقور” ولن يرتاحوا حتى يصل التضخم إلى 2٪ أو أقل بقليل.
عادة، هناك رئيس أو رئيس يقود كل اجتماع، ويحتاج إلى خلق توافق في الآراء بين الصقور أو الحمائم ويكون له الكلمة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بتقسيم الأصوات لتجنب التعادل بنسبة 50-50 حول ما إذا كان التصويت الحالي أم لا. ينبغي تعديل السياسة. سيلقي رئيس مجلس الإدارة خطابات يمكن متابعتها مباشرة في كثير من الأحيان، حيث يتم توصيل الموقف النقدي الحالي والتوقعات. سيحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية إلى الأمام دون إحداث تقلبات عنيفة في أسعار الفائدة أو الأسهم أو عملته. سيقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم تجاه الأسواق قبل انعقاد اجتماع السياسة. قبل أيام قليلة من انعقاد اجتماع السياسة وحتى يتم الإعلان عن السياسة الجديدة، يُمنع الأعضاء من التحدث علنًا. وهذا ما يسمى فترة التعتيم.