اختلطت تداولات البيزو المكسيكي في عطلة نهاية الأسبوع حيث هزت البيانات والأحداث نظيراتها

• قلص البيزو المكسيكي مكاسبه الرئيسية من نمو الناتج المحلي الإجمالي المرن في الربع الثالث ويقترب من عطلة نهاية الأسبوع بشكل مختلط.
• هناك عوامل خطر متعددة لها وزنها، بما في ذلك خطر تعريفات ترامب، وتخفيضات أسعار الفائدة في بانكسيكو، والتوتر السياسي المحلي.
• يواجه زوج USD/MXN مقاومة قوية فوق المقبض الرئيسي 20.00 مباشرةً، حيث يحاول المضاربون على الصعود الارتفاع.

تم تداول البيزو المكسيكي (MXN) بشكل مختلط عبر أزواجه الرئيسية يوم الجمعة متأثرًا بالبيانات وأحداث السوق لأقرانه. في المملكة المتحدة، فكر المستثمرون في الميزانية الأخيرة من حكومة العمل الجديدة والتي أدت إلى ارتفاع عائدات السندات الحكومية ولكن تأخرت عمليات البيع في الجنيه الإسترليني قبل أن تتعافى العملة يوم الجمعة.

ارتفع البيزو بشكل هامشي مقابل الدولار الأمريكي بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية التي أظهرت زيادة قدرها 12 ألفًا فقط في أكتوبر، وهو ما يقل بكثير عن 113 ألفًا المتوقعة والقراءة المعدلة للأسفل البالغة 223 ألفًا في سبتمبر. ويزيد انخفاض أرقام الرواتب من فرص قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ تخفيضات كبيرة على أسعار الفائدة والتي عادة ما تكون سلبية للدولار.

تبع ذلك بيانات مسح مؤشر مديري المشتريات الصناعي (PMI) الصادر عن المعهد الأمريكي لمديري التوريدات (ISM)، والتي أظهرت انخفاضًا إلى 46.5 في أكتوبر، من 47.2 في سبتمبر، وكان أقل من 47.6 المتوقعة.

وفي الوقت نفسه، سجل مؤشر ISM لأسعار التصنيع ارتفاعًا إلى 54.8 في أكتوبر من 48.3 سابقًا وكان أعلى من التوقعات البالغة 48.5. يشير ارتفاع الأسعار إلى ضغوط تضخمية قد تحد من مدى التسهيلات التي يقرر بنك الاحتياطي الفيدرالي تنفيذها وربما تكون بمثابة ترياق لنقص الرواتب خارج القطاع الزراعي.

قوة البيزو المكسيكي يمكن أن تكون محدودة بعوامل الخطر السياسية

قد يكون الاتجاه الصعودي للبيزو المكسيكي محدودًا مع استمرار المخاوف من أن يؤدي فوز الرئيس السابق دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية إلى زيادة الرسوم الجمركية على البضائع المكسيكية المستوردة.

ومع ذلك، تنحسر المخاوف مع إدراك أن تهديدات ترامب قد تكون خطابية أكثر منها واقعية نظرا لمدى تشابك سلاسل التوريد في البلدين بعد ثلاثة عقود من التجارة الحرة. تحتوي السلع المصنوعة في المكسيك بشكل عام على كمية كبيرة من المكونات الأمريكية أو الكندية، ويتطلب تصنيعها عدة معابر حدودية، مما يشير إلى أن الحرب التجارية مع المكسيك من شأنها أن تسبب جرحًا ذاتيًا للاقتصاد الأمريكي.

المشرعون المكسيكيون يشددون قبضتهم على السلطة

ويأتي عامل خطر سلبي آخر محتمل للبيزو في شكل تحركات من قبل الهيئة التشريعية المكسيكية للحد من سلطة المحكمة العليا في تعليق أو عرقلة إصلاحاتها، وفقًا لصحيفة El Financiero.

وتخاطر هذه الخطوة بإحياء مخاوف السوق بشأن سيادة القانون وتوازن القوى في البلاد، مما يؤثر على قدرتها على جذب الاستثمار الأجنبي. يأتي ذلك في أعقاب الأخبار التي وردت مؤخرًا بأن ثمانية من أصل أحد عشر قاضيًا في المحكمة العليا في المكسيك قدموا استقالاتهم، اعتبارًا من أغسطس 2025.

من المتوقع أن يستمر بنك بانكسيكو في التخفيض في نوفمبر – كابيتال إيكونوميكس

النمو المفاجئ في المكسيك في الربع الثالث لا “يمنع خفضًا آخر لأسعار الفائدة في نوفمبر” من بنك المكسيك (بانكسيكو)، وفقًا لكيمبرلي سبيرفيشتر، خبير اقتصاديات الأسواق الناشئة في شركة كابيتال إيكونوميكس الاستشارية ومقرها لندن.

إذا كان البنك المركزي سيمضي قدماً في خفض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس (0.25%) إلى سعر الفائدة الرئيسي المرتفع نسبياً في المكسيك بنسبة 10.50%، فقد يضغط ذلك على البيزو لأن انخفاض أسعار الفائدة يجذب تدفقات أقل من رأس المال.

“ما زلنا نعتقد أن الظروف متاحة حاليًا لبنك Banxico للمضي قدمًا في خفض آخر لسعر الفائدة في اجتماعه في نوفمبر. لكن الكثير سيعتمد على نتيجة الانتخابات الأمريكية. وأضاف سبيرفيشتر في المذكرة: “إن فوز ترامب – وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار – من المحتمل أن يدفع بنك بانكسيكو إلى التوقف”.

وفقًا لكريستيان بورجون فالنسيا، المحلل في FXStreet، “تشير العقود الآجلة لسوق المال إلى أنه من المتوقع أن يخفض بنك المكسيك (Banxico) أسعار الفائدة بين 175 إلى 200 نقطة أساس خلال الأشهر الـ 12 المقبلة”.

تتضمن البيانات الصادرة يوم الجمعة ثقة الأعمال المكسيكية لشهر أكتوبر، ومعدل البطالة لشهر سبتمبر، ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي من S&P لشهر أكتوبر.

التحليل الفني: يواجه زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي مقاومة قوية في منطقة 20.00

يبدو أن زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي قد توقف وتراجع بعد أن امتد “الموجة c” المختصرة للأعلى من نمط “abc” الصعودي، والذي بدأ عند أدنى مستوى له في 14 أكتوبر.

في حين أنه لا يزال من الممكن أن تصل الموجة c إلى الحد الأدنى من هدفها الصعودي عند 20.29 – امتداد فيبوناتشي 61.8% على طول الموجة “a” – فإن المقاومة في منطقة 20.00 تجعل الحياة صعبة على الثيران.

الرسم البياني للأربع ساعات لزوج USD/MXN

من المحتمل أن يكون زوج USD/MXN في اتجاه صعودي على المدى القصير والمتوسط ​​والطويل ويتم تداوله في قناة صاعدة. وبالنظر إلى القول المأثور الفني “الاتجاه هو صديقك”، فإن الاحتمالات تفضل استمرار الارتفاع. وبالتالي، فإن الاستئناف أعلى لا يزال ممكنا.