يكافح إيفان شبيجل لإقناع وول ستريت بأنه قادر على إحياء ثروات شركة سناب، مع انخفاض قيمة شركة التواصل الاجتماعي إلى 1 في المائة فقط من القيمة السوقية لشركة ميتا المنافسة منذ فترة طويلة.
وتهدد القوة المتنامية لإمبراطورية مارك زوكربيرج طموحات شبيغل بوضع شركة سناب في طليعة الواقع المعزز، الذي يعتبره مستقبل الحوسبة.
Snapchat، وهي منصة شائعة لدى مستخدمي الجيل Z، تضررت على مدى السنوات الثلاث الماضية من تراجع سوق الإعلانات وتغييرات الخصوصية من Apple التي جعلت من الصعب على التطبيقات استهداف الإعلانات لمستخدمي iPhone.
وينتظر المستثمرون بفارغ الصبر أحدث النتائج الفصلية للشركة، المقرر صدورها يوم الثلاثاء، بحثًا عن إشارات حول ما إذا كانت إيرادات الإعلانات للشركة تتعافى.
قد يؤدي الفشل في إظهار التقدم إلى زيادة سعر سهم Snap، الذي انخفض بنسبة 90 في المائة تقريبًا منذ ذروة الوباء في أواخر عام 2021، ما أدى إلى محو أكثر من 110 مليارات دولار من قيمتها السوقية.
في الوقت نفسه، ارتفعت قيمة ميتا نحو 60 في المائة، مضيفة نحو 455 مليار دولار خلال الفترة نفسها، حيث تبنى زوكربيرج الذكاء الاصطناعي.
ابتليت شركة سناب بأخطاء الإدارة، وارتفاع معدل دوران كبار الموظفين وسعر السهم المتقلب الذي أثار قلق الموظفين، وفقا لمقابلات مع عشرات من الموظفين والمحللين الحاليين والسابقين.
رهان شبيجل الجريء والمكلف على تطوير سماعات الواقع المعزز – جزء من السباق ضد شركة ميتا لبناء منصة الحوسبة التالية – يؤدي أيضًا إلى تقسيم المطلعين على بواطن الأمور، حيث يتساءل بعضهم عما إذا كانت التكلفة مبررة عندما تعاني أعمال الإعلانات الأساسية لشركة سناب.
تبلغ قيمة شركة سناب الآن 17.7 مليار دولار، أي ما يزيد قليلا عن 1 في المائة من القيمة السوقية لشركة ميتا البالغة 1.5 تريليون دولار.
بالنسبة لشبيغل، المعركة شخصية. في عام 2017، استحوذ على شركة Snap للاكتتاب العام بتقييم قدره 24 مليار دولار، بعد رفض محاولات زوكربيرج شراء شركته في السنوات التي سبقت طرحها. قامت Meta منذ ذلك الحين باستنساخ العديد من ميزات Snapchat وحققت نجاحًا كبيرًا على Instagram، مثل اختفاء “القصص” والفيديو العمودي ومرشحات الكاميرا الرائعة.
وعدت شبيجل الشهر الماضي بتغيير أعمالها الإعلانية بعدد من التغييرات الجديدة. يتضمن ذلك إعادة تصميم تجعل التطبيق أقرب إلى التركيز على مقاطع الفيديو القصيرة مثل TikTok، على أمل تعزيز المشاركة ووضع Snap بشكل أفضل للاستفادة إذا تم حظر التطبيق المملوك للصين في الولايات المتحدة في وقت لاحق من العام المقبل.
وفي الوقت نفسه، قادت شبيجل جهود إعادة الهيكلة، وخفضت 20 في المائة من قوتها العاملة في عام 2022 و10 في المائة أخرى في وقت سابق من هذا العام، أي حوالي 2000 وظيفة في المجموع.
يقول المطلعون إن ثقافة شركة Snap الناشئة المرحة قد تغيرت أيضًا، حيث كان Spiegel يسير على أرضية المكتب في المساء للتحقق من الموظفين، ويتم استدعاء الموظفين مرة أخرى إلى المكتب أربعة أيام في الأسبوع.
“[There] قال مسؤول تنفيذي كبير سابق: “كانت أخطاء استراتيجية”. “الآن ترى التركيز يتجه إلى الأماكن الصحيحة. . . هناك احتمال لقليل من قصة التحول. السؤال سيكون الإعدام.”
استمر جمهور Snap في النمو بشكل مطرد، حيث وصل إلى رقم قياسي بلغ 850 مليون مستخدم نشط شهريًا في أغسطس، حيث يوجد لدى Meta حوالي 3 مليارات مستخدم يوميًا عبر تطبيقاتها. أدى نمو الإيرادات خلال الوباء إلى إعلان شركة Snap عن صافي أرباحها الفصلية الأولى في نهاية عام 2021.
تضخمت الخسائر لاحقًا في عام 2022 واستقرت الإيرادات السنوية على أساس سنوي في عام 2023 عند 4.6 مليار دولار، حيث ضربت ظروف الاقتصاد الكلي الصعبة السوق جنبًا إلى جنب مع تغييرات خصوصية Apple.
قالت شركة سناب إن إيراداتها تأثرت بشكل غير متناسب لأن قاعدة معلنيها انحرفت نحو معلنين العلامات التجارية الكبرى الأكثر تضررا من الرياح المعاكسة العالمية. النمو الهائل لـ TikTok، الذي يستهدف أيضًا جمهور المراهقين، أضر بالأعمال التجارية أيضًا.
يجادل النقاد بأن شبيغل قلل من تقدير مخاطر التغييرات التي أدخلتها شركة Apple على أعمال Snap. في أوائل عام 2023، تسببت الجهود المتأخرة لتجديد أنظمة الإعلانات في Snap في حدوث المزيد من المشكلات. تم تصميم بعض التغييرات لجذب المزيد مما يسمى “تحويلات النقر” مثل عمليات الشراء والتنزيلات، بدلاً من المشاهدات أو مرات الظهور.
لكن هذا بدوره دفع أمازون، أحد كبار المعلنين لديها، إلى التراجع عن إنفاقها، وفقا لخمسة أشخاص مطلعين على الأمر. وقال أحد الموظفين السابقين إن السبب في ذلك هو أن مجموعة التجارة الإلكترونية لم ترغب في مشاركة بيانات المبيعات الخاصة مع الشبكات الاجتماعية. تم الإبلاغ عن هذه الخطوة مسبقًا من قبل مجلة التكنولوجيا الأمريكية The Information.
قال بنجامين بلاك، الرئيس المشارك لأبحاث أسهم الإنترنت في دويتشه بنك: “كانوا يحاولون تقليد ما فعلته شركة ميتا – ونتيجة لذلك فقدوا بعض المعلنين الأكبر حجما والأكثر تطورا”. تحسنت العلاقة بين أمازون منذ ذلك الحين وبدأ الإنفاق في العودة، وفقًا للعديد من الأشخاص المطلعين على الأمر.
كما كان معدل دوران الموظفين مرتفعًا أيضًا بين كبار المسؤولين في شركة Snap، بما في ذلك مغادرة حوالي اثني عشر شخصًا رفيع المستوى خلال العامين الماضيين. روب ويلك، الذي تم تعيينه من مايكروسوفت في أبريل من العام الماضي كرئيس لها في الأمريكتين، غادر بعد ستة أشهر.
قال العديد من الأشخاص المقربين من الشركة إن البعض اختلف مع شبيجل بشأن التوجه الاستراتيجي أو شعروا بعدم القدرة على تحديه.
قال أحد الموظفين الحاليين إن بعض التغييرات كانت بسبب تغيير أولويات شبيجل، واصفًا التغييرات بأنها “إيجابية بالنسبة للشركة”، مضيفًا: “المزاج العام هو مزاج نفاد الصبر. نحن نعمل بجد ونحب أن نرى نتائج ذلك [the share price]”.
وقال المطلعون إن رئيسها يتخذ إجراءات أكثر جرأة. وعلى وجه الخصوص، تركز الشركة على تعزيز عروضها الإعلانية للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم بالإضافة إلى أعمالها الإعلانية عالية الأداء، والتي تهدف إلى تحقيق مبيعات فورية.
رحب المحللون بتقديم ميزة “Simple Snap” الشهر الماضي، وهي إعادة تصميم تعمل على تبسيط واجهة المستخدم وتحسين تخصيص المحتوى.
تقوم الشركة أيضًا بدمج الإعلانات المدعومة في وظائف الدردشة والخرائط الخاصة بها. “[It’s] وقالت جاسمين إنبيرج، المحللة الرئيسية في شركة Insider Intelligence: “إنها خطوة ضرورية، إن لم تكن طال انتظارها، من الشركة”.
في هذه الأثناء، يستمر هوس “سبيجل” بالواقع المعزز في إثارة الاضطرابات. وقال لصحيفة “فاينانشيال تايمز” الشهر الماضي إن تاريخ الشركة في مجال الابتكار يعني أنها تستطيع “الخروج أمام” منافسين مثل ميتا وأبل من خلال سماعة الواقع المختلط Vision Pro.
قال عمران خان، المستثمر والمدير التنفيذي السابق الذي ساعد في بناء أعمال الإعلانات في شركة Snap: “يعود الفضل إليه في أن إيفان كان يقول قبل عقد من الزمن إن الواقع المعزز سيصبح منصة الحوسبة التالية، والعالم يثبت الآن أنه على حق”.
في الشهر الماضي، أطلقت Spiegel أحدث نسخة من نظارات AR الخاصة بها وسط استقبال مختلط. وبعد أسبوع، كشف زوكربيرج النقاب عن نموذج أولي لنظارات الواقع المعزز الأولى لشركة Meta وسط ضجة كبيرة، حيث عرض مقطع فيديو يضم إشادة كبيرة من الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia Jensen Huang ورئيس Reddit Steve Huffman.
قال أحد كبار المسؤولين التنفيذيين السابقين في شركة سناب: “شركة سناب متفوقة للغاية هنا”. “سوف تنفق ميتا عشرات المليارات من الدولارات [on AR]. من الصعب القول بأن شركة سناب لها الحق في الفوز هنا”.
كتب ستيرلنج كريسبين، مهندس التصميم الذي عمل في شركة Snap في عام 2022، على موقع X الشهر الماضي أن “المنتج يتحدث عن نفسه ومن الواضح أنه سيئ”. قالت Snap إن Crispin “غادر قبل اتخاذ قرارات تصميم الأجهزة والبرامج الرئيسية لهذا الإصدار من Spectacles”.
يطالب المستثمرون المحبطون بفصل الإنفاق على الواقع المعزز عن بقية الأعمال في أرباحها للحصول على فكرة أفضل عن التكاليف المتضمنة وما إذا كانت الأعمال الإعلانية الأساسية لشركة Snap مربحة، وفقًا للعديد من الأشخاص المطلعين على الأمر.
وقال ريتش جرينفيلد، الشريك والمحلل في شركة LightShed Partners لأبحاث التكنولوجيا في نيويورك: “أعتقد أن إيفان حصل على الحق في الحلم بالمستقبل”.
“[But] تحتاج شركة Snap إلى إثبات قدرتها على تنمية أعمالها الأساسية بسرعة كافية للحصول على ما يكفي من ثقة المستثمرين وثقتهم بأنهم لن ينزعجوا من الاستثمار في المستقبل – 2025 سيصبح عام إثبات كبير بالنسبة لهم.
