من المرجح أن ينصب اهتمام المستثمرين الأسبوع المقبل على بيانات الرواتب الأمريكية يوم الجمعة لطمأنة قوة الاقتصاد، بعد التخفيض الكبير لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
ويتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم أن تضيف الولايات المتحدة 145 ألف وظيفة في سبتمبر، بزيادة طفيفة عن 142 ألف وظيفة تم إنشاؤها في أغسطس، وارتفاعًا من 89 ألف وظيفة في يوليو. ومن المتوقع أن يظل معدل البطالة، المحسوب من مسح منفصل، ثابتا عند 4.2 في المائة.
وارتفعت الأسهم الأمريكية بشكل طفيف منذ أن خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية، وهو أول خفض له منذ أربع سنوات، إلى نطاق يتراوح بين 4.75 و5 في المائة في وقت سابق من هذا الشهر. قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جاي باول إن البنك المركزي يعتزم دعم سوق العمل الأمريكي القوي.
قد يكتسب تقرير الرواتب لشهر سبتمبر أهمية إضافية، كما يقول محللو باركليز، لأنه سيكون الأول منذ ثلاثة أشهر الذي لم يتأثر بالأحداث الجوية مثل إعصار بيريل في يوليو.
ومع ذلك، فإن التوقعات لتقرير الجمعة تختلف على نطاق واسع. ويقدر المحللون في سيتي جروب أنه تم إنشاء 70 ألف وظيفة جديدة فقط، مشيرين إلى زيادة في ردود الاستطلاع التي تشير إلى صعوبة العثور على وظائف بشكل متزايد.
وقال أندرو هولينهورست، الاقتصادي الأمريكي في البنك: “تظهر بيانات المسح أن الأفراد يجدون الآن وظائف أقل وفرة ويصعب الحصول عليها، مما يؤكد أن سوق العمل يتراجع لأنه عادة ما يتجه نحو الانكماش”. “ما زلنا نتوقع المزيد من التيسير القوي حيث يواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي سوق عمل يتراجع بسرعة.” جنيفر هيوز
فهل ينخفض معدل التضخم في منطقة اليورو إلى أقل من 2 في المائة؟
ومن المقرر أن تنشر منطقة اليورو بيانات التضخم يوم الثلاثاء، حيث يدرس المستثمرون مدى السرعة التي من المرجح أن يواصل بها البنك المركزي الأوروبي خفض أسعار الفائدة.
وتوقع اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم أن المؤشرات المنسقة لأسعار المستهلكين في منطقة اليورو – المقياس المفضل للبنك المركزي الأوروبي للتضخم – ستنخفض إلى نمو بنسبة 2 في المائة في سبتمبر، وذلك تمشيا مع هدف البنك المركزي وانخفاضا من 2.2 في المائة في أغسطس.
يقوم البنك المركزي بتخفيض أسعار الفائدة منذ الصيف استجابة لانخفاض التضخم في منطقة اليورو وإشارات إلى أن اقتصاد الكتلة يواجه خطر التوقف.
ولكن هناك دلائل مبكرة على أن أرقام التضخم قد تأتي أقل من التقديرات. أظهرت بيانات يوم الجمعة أن التضخم في فرنسا انخفض إلى 1.5 في المائة من 2.2 في المائة في أغسطس – وهو رقم أقل من توقعات الاقتصاديين البالغة 1.9 في المائة.
وفي إسبانيا، انخفض معدل التضخم الرئيسي إلى 1.7 في المائة، بعد أن كان 2.3 في المائة في الشهر السابق. ودفعت هذه التحركات المتداولين في أسواق المبادلة إلى تسعير فرصة بنسبة 81 في المائة أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل. وفي وقت سابق من هذا الشهر، قام المستثمرون بتسعير الفرصة بنسبة 25 في المائة فقط.
وقال: “لقد انهار التضخم في فرنسا في سبتمبر، وإذا كانت هذه البيانات تمثل ما حدث في منطقة اليورو ككل – وهو أمر غير مؤكد – فسيكون حمائم البنك المركزي الأوروبي في وضع قوي للغاية للمضي قدمًا في خفض أسعار الفائدة للمرة الثالثة الشهر المقبل”. كلاوس فيستيسن، خبير اقتصادي في بانثيون للاقتصاد الكلي.
كما أثار انخفاض الإنتاج الصناعي في ألمانيا وإيطاليا مخاوف من تباطؤ اقتصاد منطقة اليورو بعد فترة وجيزة من النمو في وقت سابق من هذا العام.
“لقد أوضحنا منذ فترة طويلة أنه إذا فشل تضخم السلع الأساسية في منطقة اليورو في الارتفاع في سبتمبر، بما يتماشى مع توقعاتنا وتوقعات البنك المركزي الأوروبي الجديدة، فإن التخفيض في أكتوبر سوف يصبح خط الأساس. وقال فيستيسن: “يبدو أن هذا هو الحال الآن”. ماري ماكدوجال
هل ستنتعش ثقة الأعمال اليابانية؟
قد لا يكون اليوم الأول لشيجيرو إيشيبا كرئيس لوزراء اليابان الجديد في الأول من أكتوبر/تشرين الأول مريحاً إلى حد كبير.
وفي نفس اليوم الذي من المقرر أن يتم فيه تأكيد توليه منصبه من قبل البرلمان، سيصدر بنك اليابان مسح تانكان ربع السنوي لظروف الأعمال اليابانية. ويشك معظم الاقتصاديين في أن الثقة سوف تظهر تراجعاً في الثقة، وهو أمر غير مريح بالنسبة للزعيم الجديد.
وبينما من المتوقع أن يظل ثابتًا في المنطقة الإيجابية، فإن مؤشر الثقة الرئيسي لغير المصنعين قد ينخفض بمقدار نقطة واحدة إلى +32، في حين من المرجح أن تشير الشركات الصغيرة إلى ارتفاع تكاليف العمالة باعتباره ضغطًا على الثقة.
ومن شأن تراجع الثقة في الأعمال أن يحدد الاتجاه العام لما قد يكون نهاية صعبة لهذا العام، مع استمرار الأسر اليابانية في تحمل آلام ارتفاع الأسعار.
لقد تم التصويت لإيشيبا كرئيس للحزب الديمقراطي الليبرالي الحاكم -وبالتالي خلفا كرئيس للوزراء لفوميو كيشيدا- في ظل ظروف أقل من مثالية، مع الانهيار المفاجئ لسوق الأوراق المالية في أوائل أغسطس الذي كان بمثابة تذكير بمدى هشاشة معنويات المستثمرين.
وقال الاقتصاديون في سيتي إن ضعف الطلب المحلي في الصين إلى جانب الين الذي ارتفع قوة إلى ما كان عليه في يناير، سيؤثران على المعنويات لدى كبار المصنعين، الذين تعتبر نتائج مسحهم بمثابة المؤشر الرئيسي.
وتجدر الإشارة بشكل خاص إلى الطريقة التي استجابت بها الشركات، نظرًا للتقلبات الكبيرة التي شهدها الين خلال الصيف وحقيقة أن تحركات العملة أصبحت الآن تؤخذ في الاعتبار بشكل أكثر وضوحًا في مناقشة السياسة النقدية لبنك اليابان.
وسوف تكون افتراضات الشركات بشأن سعر صرف الدولار مقابل الين، وتأثيره على توقعات أرباحها، ذات أهمية خاصة. ليو لويس