- يحافظ الدولار الأمريكي على مكانته يوم الاثنين، مرتفعا على الرغم من بيانات مؤشر مديري المشتريات الضعيفة.
- أسعار السوق في 75 نقطة أساس من تخفيف بنك الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام.
- تعهد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي جولسبي بأن تكون هناك حاجة إلى “تخفيضات عديدة” في العام المقبل.
يُظهِر الاقتصاد الأميركي بعض علامات التباطؤ، ولكن هناك أيضًا بعض العلامات التي تشير إلى صمود النشاط الاقتصادي. وقد صرح بنك الاحتياطي الفيدرالي بأن وتيرة دورة التيسير ستعتمد على البيانات الواردة.
وفي يوم الاثنين، صرح جولسبي رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي أن أسعار الفائدة بحاجة إلى الخفض، مضيفًا أن “المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة” ستكون ضرورية. ومن ناحية أخرى، صرح نيل كاشكاري رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يركز على البيانات لتوجيه قراراته، بينما علق بوسيك أن خفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية مؤخرًا لا يؤسس لنمط لتخفيضات مستقبلية، مشيرًا أيضًا إلى أن المخاطر التي تهدد سوق العمل قد تزايدت.
ملخص يومي لمحركات السوق: الدولار الأمريكي يظل أخضرًا بعد بيانات مؤشر مديري المشتريات
- سجل مؤشر مديري المشتريات المركب لشركة S&P توسعا بوتيرة أبطأ عند 54.4 نقطة في سبتمبر/أيلول، انخفاضا من 54.6 نقطة في أغسطس/آب.
- وانخفض مؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع بشكل غير متوقع إلى 47.0 نقطة، في حين توسع مؤشر مديري المشتريات في قطاع الخدمات إلى 55.4 نقطة، وهو مستوى أفضل من المتوقع.
- تستمر السوق في التحول نحو بنك الاحتياطي الفيدرالي المتساهل، حيث تتوقع تخفيضات بقيمة 75 نقطة أساس بحلول نهاية العام.
- وسوف يراقب المتداولون التعليقات الواردة من بنك الاحتياطي الفيدرالي وما إذا كانت البيانات الواردة تبرر خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 أو 75 نقطة أساس.
- من المرجح أن يظل الدولار الأمريكي عرضة للخطر حتى تعيد السوق تسعير توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي. وستكون البيانات الواردة حاسمة.
التوقعات الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي: الثيران لا تزال ضعيفة ولا تتحرك إلى أي مكان
أظهر مؤشر DXY بعض الزخم، لكن المؤشرات لا تزال في منطقة هبوطية. مؤشر القوة النسبية (RSI) عند مستوى 40، مما يشير إلى ضعف ضغوط الشراء. يعرض مؤشر تقارب وتباعد المتوسط المتحرك (MACD) أشرطة خضراء متناقصة، مما يدعم الاتجاه الهبوطي بشكل أكبر.
توجد مستويات الدعم عند 100.50 و100.30 و100.00. وتوجد مستويات المقاومة عند 101.00 و101.30 و101.60. ومن المرجح أن يواجه مؤشر DXY مقاومة عند هذه المستويات إذا استمر في الارتفاع. وعلى العكس من ذلك، إذا انخفض إلى ما دون مستويات الدعم، فقد يشير ذلك إلى مزيد من الضعف.
الأسئلة الشائعة حول البنوك المركزية
تقع على عاتق البنوك المركزية مهمة أساسية تتمثل في التأكد من استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. تواجه الاقتصادات باستمرار التضخم أو الانكماش عندما تتقلب أسعار بعض السلع والخدمات. فالارتفاع المستمر لأسعار نفس السلع يعني التضخم، وانخفاض الأسعار المستمر لنفس السلع يعني الانكماش. وتتمثل مهمة البنك المركزي في الحفاظ على الطلب من خلال تعديل أسعار سياسته. وبالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أو البنك المركزي الأوروبي أو بنك إنجلترا، فإن المهمة هي الحفاظ على التضخم بالقرب من 2٪.
إن البنك المركزي لديه أداة مهمة واحدة تحت تصرفه لرفع أو خفض التضخم، وذلك من خلال تعديل سعر الفائدة القياسي. في لحظات يتم الإعلان عنها مسبقًا، يصدر البنك المركزي بيانًا بسعر سياسته ويقدم أسبابًا إضافية حول سبب الإبقاء عليه أو تغييره (خفضه أو زيادته). ستقوم البنوك المحلية بتعديل أسعار الادخار والإقراض وفقًا لذلك، مما سيجعل من الصعب أو الأسهل على الناس كسب المال من مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض والاستثمار في أعمالها. عندما يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بشكل كبير، يُطلق على ذلك تشديد السياسة النقدية. عندما يخفض سعر الفائدة القياسي، يُطلق عليه التيسير النقدي.
إن البنوك المركزية تتمتع في أغلب الأحيان باستقلال سياسي. ويخضع أعضاء مجلس السياسات في البنك المركزي لسلسلة من اللجان والاستماعات قبل تعيينهم في أحد مقاعد مجلس السياسات. وكثيراً ما يكون لدى كل عضو في هذا المجلس قناعة معينة بشأن الكيفية التي ينبغي للبنك المركزي أن يسيطر بها على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. والأعضاء الذين يريدون سياسة نقدية متساهلة للغاية، مع أسعار فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع الاكتفاء برؤية التضخم أعلى قليلاً من 2%، يطلق عليهم “حمائم”. أما الأعضاء الذين يريدون رؤية أسعار فائدة أعلى لمكافأة المدخرات ويريدون إبقاء التضخم تحت السيطرة طوال الوقت فيطلق عليهم “الصقور” ولن يرتاحوا حتى يبلغ التضخم 2% أو أقل قليلاً.
في العادة، يكون هناك رئيس أو رئيس يتولى قيادة كل اجتماع، ويحتاج إلى إيجاد إجماع بين الصقور أو الحمائم ويكون له الكلمة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بانقسام الأصوات لتجنب التعادل بنسبة 50-50 حول ما إذا كان ينبغي تعديل السياسة الحالية. وسوف يلقي الرئيس خطابات يمكن متابعتها على الهواء مباشرة، حيث يتم توصيل الموقف النقدي الحالي والتوقعات. وسوف يحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية إلى الأمام دون إثارة تقلبات عنيفة في أسعار الفائدة أو الأسهم أو عملته. وسوف يقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم نحو الأسواق قبل حدث اجتماع السياسة. وقبل أيام قليلة من عقد اجتماع السياسة حتى يتم توصيل السياسة الجديدة، يُحظر على الأعضاء التحدث علنًا. وهذا ما يسمى بفترة التعتيم.