- انخفض الدولار الأمريكي عن أدنى مستوى له يوم الاثنين مع انطلاق جلسة التداول الأمريكية هذا الأسبوع.
- كل الأنظار متجهة إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي في حين تتحول بيانات التصنيع في بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك إلى بيانات إيجابية.
- من الممكن أن يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي مع اختباره للحد الأدنى من النطاق الترددي لشهر أغسطس.
انخفض سعر الدولار الأمريكي يوم الاثنين، مبتعدًا ببطء عن أدنى مستوياته يوم الاثنين بعد أن تحول مؤشر التصنيع الفيدرالي في نيويورك إلى إيجابي. تأتي هذه الخطوة بعد أن أصبح المتداولون مقتنعين بشكل متزايد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيختار يوم الأربعاء خفض أسعار الفائدة بشكل كبير. وهذا يضيف المزيد من الأهمية لاجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث سيحتاج رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وزملاؤه إلى اتخاذ قرار بشأن الطريقة الصحيحة لبدء عملية تخفيف السياسة: بخفض كبير أو صغير في أسعار الفائدة.
وعلى صعيد البيانات الاقتصادية، كانت بداية الأسبوع بطيئة في الفترة التي سبقت اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. وبالنسبة ليوم الثلاثاء، ستكون بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية في طليعة البيانات المحركة للسوق. وكان مؤشر التصنيع في نيويورك لشهر سبتمبر بمثابة مفاجأة إيجابية لبداية هذا الأسبوع حيث ارتفع إلى +11.5، قادمًا من -4.7 في أغسطس.
ملخص يومي لحركة السوق: مستقرة في الوقت الحالي
- وقعت محاولة اغتيال أخرى محتملة خلال عطلة نهاية الأسبوع لقتل الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب. وسارع مكتب التحقيقات الفيدرالي (FBI) إلى إحباط المحاولة واعتقال المشتبه به، حسبما ذكرت شبكة CNN.
- في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش، جاء مؤشر إمباير ستيت للتصنيع في نيويورك لشهر سبتمبر أعلى بشكل مفاجئ عند 11.5، وهو أفضل بكثير من المتوقع -3.9 و-4.7 من الشهر السابق.
- ستطرح وزارة الخزانة الأميركية في الساعة 15:30 بتوقيت جرينتش سندات لأجل ثلاثة أشهر وستة أشهر.
- تتجه أسواق الأسهم نحو الأسوأ مع انخفاض أسعار الأسهم الأوروبية والعقود الآجلة الأميركية. وانخفضت أغلب المؤشرات الرئيسية بأقل من 0.50%.
- تظهر أداة CME Fedwatch فرصة أصغر بكثير تبلغ 41.0% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، وهو ما يقل عن نسبة 87% التي شوهدت الأسبوع الماضي. وفي الوقت نفسه، زادت الأسواق من فرص خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى 59.0% على خلفية تعليقات دودلي من بنك الاحتياطي الفيدرالي والمقالات الإخبارية الأسبوع الماضي. وبالنسبة للاجتماع في 7 نوفمبر، من المتوقع خفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس (إذا كان سبتمبر هو خفض 25 نقطة أساس) بنسبة 20.9%، بينما هناك فرصة بنسبة 50.2% أن تكون الأسعار 75 نقطة أساس (25 نقطة أساس + 50 نقطة أساس) واحتمال بنسبة 29.0% أن تكون الأسعار أقل بمقدار 100 (25 نقطة أساس + 75 نقطة أساس) مقارنة بالمستويات الحالية.
- يتداول سعر الفائدة القياسي في الولايات المتحدة لمدة 10 سنوات عند 3.64%، وهو ما يزال قريبًا جدًا من أدنى مستوى له في 15 شهرًا عند 3.60%.
التحليل الفني لمؤشر الدولار الأمريكي: الاختراق في أي اتجاه
في حين كانت هناك في بداية الأسبوع الماضي احتمالات لكسر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) فوق نطاقه العلوي عند 101.90، فإن التحليل الفني لهذا الاثنين يحتاج إلى النظر في إمكانية كسر المؤشر للنطاق السفلي عند 100.62. إن التحول الزلزالي الذي أحدثته بعض المقالات الصحفية وكلمات عضو بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق في نيويورك ويليام دادلي يؤدي إلى المزيد من الضغوط الهبوطية على الدولار الأمريكي حيث تدرس الأسواق خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس لكل من سبتمبر وحتى نوفمبر. من وجهة نظر المحفز، يجب أن يستمر النطاق الترددي الحالي حتى الحدث الرئيسي يوم الأربعاء.
يظل المستوى العلوي لعرض النطاق الترددي لهذا الأسبوع عند 101.90. وفي حالة الارتفاع أكثر، فسوف تكون هناك حاجة إلى ارتفاع حاد بنسبة 1.2% للوصول بالمؤشر إلى 103.18. وستكون الشريحة التالية من الارتفاع ضبابية للغاية، حيث يبلغ متوسط الحركة البسيط لمدة 55 يومًا (SMA) 103.40، يليه متوسط الحركة البسيط لمدة 200 يوم (SMA) عند 103.89، قبل المستوى الكبير 104.00.
على الجانب السلبي، يظل مستوى 100.62 (أدنى مستوى في 28 ديسمبر) قويًا وقد ارتد مؤشر الدولار بالفعل أربع مرات في الأسابيع الأخيرة. وفي حالة كسره، فإن أدنى مستوى في 14 يوليو 2023، عند 99.58، سيكون المستوى التالي الذي يجب الانتباه إليه. وإذا انهار هذا المستوى، فإن المستويات المبكرة من عام 2023 ستقترب من 97.73.
مؤشر الدولار الأمريكي: الرسم البياني اليومي
الأسئلة الشائعة حول البنوك المركزية
تقع على عاتق البنوك المركزية مهمة أساسية تتمثل في التأكد من استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. تواجه الاقتصادات باستمرار التضخم أو الانكماش عندما تتقلب أسعار بعض السلع والخدمات. فالارتفاع المستمر لأسعار نفس السلع يعني التضخم، وانخفاض الأسعار المستمر لنفس السلع يعني الانكماش. وتتمثل مهمة البنك المركزي في الحفاظ على الطلب من خلال تعديل أسعار سياسته. وبالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أو البنك المركزي الأوروبي أو بنك إنجلترا، فإن المهمة هي الحفاظ على التضخم بالقرب من 2٪.
إن البنك المركزي لديه أداة مهمة واحدة تحت تصرفه لرفع أو خفض التضخم، وذلك من خلال تعديل سعر الفائدة القياسي. في لحظات يتم الإعلان عنها مسبقًا، يصدر البنك المركزي بيانًا بسعر سياسته ويقدم أسبابًا إضافية حول سبب الإبقاء عليه أو تغييره (خفضه أو زيادته). ستقوم البنوك المحلية بتعديل أسعار الادخار والإقراض وفقًا لذلك، مما سيجعل من الصعب أو الأسهل على الناس كسب المال من مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض والاستثمار في أعمالها. عندما يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بشكل كبير، يُطلق على ذلك تشديد السياسة النقدية. عندما يخفض سعر الفائدة القياسي، يُطلق عليه التيسير النقدي.
إن البنوك المركزية تتمتع في أغلب الأحيان باستقلال سياسي. ويخضع أعضاء مجلس السياسات في البنك المركزي لسلسلة من اللجان والاستماعات قبل تعيينهم في أحد مقاعد مجلس السياسات. وكثيراً ما يكون لدى كل عضو في هذا المجلس قناعة معينة بشأن الكيفية التي ينبغي للبنك المركزي أن يسيطر بها على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. والأعضاء الذين يريدون سياسة نقدية متساهلة للغاية، مع أسعار فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع الاكتفاء برؤية التضخم أعلى قليلاً من 2%، يطلق عليهم “حمائم”. أما الأعضاء الذين يريدون رؤية أسعار فائدة أعلى لمكافأة المدخرات ويريدون إبقاء التضخم تحت السيطرة طوال الوقت فيطلق عليهم “الصقور” ولن يرتاحوا حتى يبلغ التضخم 2% أو أقل قليلاً.
في العادة، يكون هناك رئيس أو رئيس يتولى قيادة كل اجتماع، ويحتاج إلى إيجاد إجماع بين الصقور أو الحمائم ويكون له الكلمة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بانقسام الأصوات لتجنب التعادل بنسبة 50-50 حول ما إذا كان ينبغي تعديل السياسة الحالية. وسوف يلقي الرئيس خطابات يمكن متابعتها على الهواء مباشرة، حيث يتم توصيل الموقف النقدي الحالي والتوقعات. وسوف يحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية إلى الأمام دون إثارة تقلبات عنيفة في أسعار الفائدة أو الأسهم أو عملته. وسوف يقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم نحو الأسواق قبل حدث اجتماع السياسة. وقبل أيام قليلة من عقد اجتماع السياسة حتى يتم توصيل السياسة الجديدة، يُحظر على الأعضاء التحدث علنًا. وهذا ما يسمى بفترة التعتيم.