- الدولار الأمريكي يعاني بعد تقرير الوظائف المخيب للآمال في يوليو، مما أثار توقعات متزايدة بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
- إذا استمرت البيانات في إظهار التقدم، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى استعداده للرد على علامات الضعف في الاقتصاد الأميركي.
- تشير أداة CME FedWatchTool إلى وجود احتمال بنسبة 90% لخفض الفائدة في سبتمبر.
تعرض الدولار الأمريكي (USD)، كما يتم قياسه من خلال مؤشر DXY، لضغوط بيع كبيرة في أعقاب تقرير الوظائف لشهر يوليو/تموز يوم الجمعة، حيث انزلق إلى أدنى مستوياته منذ شهر مارس/آذار بالقرب من 103.20.
مع احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول على ما يبدو، فإن أي علامات على الضعف في المشهد الاقتصادي الأميركي قد تؤثر على الدولار الأميركي وتزيد من المشاعر الحمائمية تجاه بنك الاحتياطي الفيدرالي.
ملخص يومي لمحركات السوق: الدولار الأمريكي ينخفض بسبب ضعف نمو الوظائف في يوليو
- ارتفعت الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة بمقدار 114 ألف وظيفة فقط في يوليو/تموز، وهو ما يقل عن توقعات السوق البالغة 175 ألف وظيفة وأقل بكثير من النمو المعدل نزولاً في يونيو/حزيران البالغ 179 ألف وظيفة (من 206 ألف وظيفة)، وفقاً لتقرير مكتب إحصاءات العمل الأمريكي الصادر يوم الجمعة.
- وأظهرت أرقام إضافية من التقرير أن معدل البطالة ارتفع إلى 4.3% في يوليو/تموز من 4.1% في يونيو/حزيران.
- وفي الوقت نفسه، انخفض معدل التضخم السنوي للأجور في الساعة المتوسطة إلى 3.6% من 3.8%.
- وقد أدى ضعف الطلب على العمالة في الولايات المتحدة، والذي أكدته هذه الأرقام، إلى زيادة الضغوط على الدولار الأمريكي، مما زاد من التوقعات بأن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول.
- تظهر أداة CME FedWatch الآن أن المتداولين يتوقعون فرصة بنسبة 90% لقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة في سبتمبر.
التوقعات الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي: تتحول توقعات المؤشر إلى الهبوط وسط بيانات مثيرة للقلق
لقد تدهورت آفاق مؤشر الدولار الأمريكي بعد تقرير الوظائف المخيب للآمال. فقد انخفض المؤشر بشكل كبير إلى ما دون المتوسطين المتحركين البسيطين على مدار 20 يومًا و200 يوم، واللذين أصبحا على وشك التقاطع الهبوطي بالقرب من مستوى 104.00.
كما تلقى مؤشر القوة النسبية (RSI) المبني على الزخم ومؤشر التقارب والتباعد المتوسط المتحرك (MACD) ضربات كبيرة، مما يشير إلى ارتفاع في ضغوط البيع.
يجد مؤشر DXY الآن الدعم عند مستويات 103.00 و102.50 و102.30، مع وجود مستويات المقاومة عند مستويات 103.50 و104.00.
الأسئلة الشائعة حول البنوك المركزية
تقع على عاتق البنوك المركزية مهمة أساسية تتمثل في التأكد من استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. تواجه الاقتصادات باستمرار التضخم أو الانكماش عندما تتقلب أسعار بعض السلع والخدمات. فالارتفاع المستمر لأسعار نفس السلع يعني التضخم، وانخفاض الأسعار المستمر لنفس السلع يعني الانكماش. وتتمثل مهمة البنك المركزي في الحفاظ على الطلب من خلال تعديل أسعار سياسته. وبالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أو البنك المركزي الأوروبي أو بنك إنجلترا، فإن المهمة هي الحفاظ على التضخم بالقرب من 2٪.
إن البنك المركزي لديه أداة مهمة واحدة تحت تصرفه لرفع أو خفض التضخم، وذلك من خلال تعديل سعر الفائدة القياسي. في لحظات يتم الإعلان عنها مسبقًا، يصدر البنك المركزي بيانًا بسعر سياسته ويقدم أسبابًا إضافية حول سبب الإبقاء عليه أو تغييره (خفضه أو زيادته). ستقوم البنوك المحلية بتعديل أسعار الادخار والإقراض وفقًا لذلك، مما سيجعل من الصعب أو الأسهل على الناس كسب المال من مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض والاستثمار في أعمالها. عندما يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بشكل كبير، يُطلق على ذلك تشديد السياسة النقدية. عندما يخفض سعر الفائدة القياسي، يُطلق عليه التيسير النقدي.
إن البنوك المركزية تتمتع في أغلب الأحيان باستقلال سياسي. ويخضع أعضاء مجلس السياسات في البنك المركزي لسلسلة من اللجان والاستماعات قبل تعيينهم في أحد مقاعد مجلس السياسات. وكثيراً ما يكون لدى كل عضو في هذا المجلس قناعة معينة بشأن الكيفية التي ينبغي للبنك المركزي أن يسيطر بها على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. والأعضاء الذين يريدون سياسة نقدية متساهلة للغاية، مع أسعار فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع الاكتفاء برؤية التضخم أعلى قليلاً من 2%، يطلق عليهم “حمائم”. أما الأعضاء الذين يريدون رؤية أسعار فائدة أعلى لمكافأة المدخرات ويريدون إبقاء التضخم تحت السيطرة طوال الوقت فيطلق عليهم “الصقور” ولن يرتاحوا حتى يبلغ التضخم 2% أو أقل قليلاً.
في العادة، يكون هناك رئيس أو رئيس يتولى قيادة كل اجتماع، ويحتاج إلى إيجاد إجماع بين الصقور أو الحمائم ويكون له الكلمة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بانقسام الأصوات لتجنب التعادل بنسبة 50-50 حول ما إذا كان ينبغي تعديل السياسة الحالية. وسوف يلقي الرئيس خطابات يمكن متابعتها على الهواء مباشرة، حيث يتم توصيل الموقف النقدي الحالي والتوقعات. وسوف يحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية إلى الأمام دون إثارة تقلبات عنيفة في أسعار الفائدة أو الأسهم أو عملته. وسوف يقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم نحو الأسواق قبل حدث اجتماع السياسة. وقبل أيام قليلة من عقد اجتماع السياسة حتى يتم توصيل السياسة الجديدة، يُحظر على الأعضاء التحدث علنًا. وهذا ما يسمى بفترة التعتيم.