احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
عندما يتعلق الأمر بحمى البحث عن الذهب باستخدام الذكاء الاصطناعي، فإن المستثمرين يفضلون الأمان المتصور للعبة الفأس والمعاول بدلاً من عمال المناجم. وقد يكون هذا خطأ.
كانت ردود أفعال السوق مختلفة بشكل كبير تجاه أرباح مايكروسوفت وأدفانسد مايكرو ديفايسز هذا الأسبوع. فقد حققت شركة البرمجيات والسحابة العملاقة التي يديرها ساتيا ناديلا ربعًا قويًا. فقد ارتفعت الإيرادات بنسبة 15 في المائة وزاد صافي الدخل بنسبة 10 في المائة إلى 22 مليار دولار خلال الربع المالي الرابع حتى يونيو. وكان كلا الرقمين أعلى قليلاً من التوقعات. ومع ذلك، انخفضت أسهم مايكروسوفت في تداولات ما بعد السوق.
كما حققت شركة AMD لصناعة الرقائق، والتي تعتبر أقرب منافس لشركة Nvidia الرائدة في صناعة رقائق الذكاء الاصطناعي، ربعًا جيدًا أيضًا. فقد ارتفعت الإيرادات بنسبة 9% بينما قفز صافي الدخل إلى 265 مليون دولار من 27 مليون دولار في الفترة نفسها من العام الماضي. وارتفع السهم بنسبة 8% بعد ساعات التداول.
كان على مايكروسوفت عبء التوقعات العالية، تحت ضغط إظهار نتائج من الاستثمارات الضخمة للشركة في الذكاء الاصطناعي. وبدلاً من ذلك، قالت الشركة إن النمو في Azure، وحدة خدمة الحوسبة السحابية التابعة لها، تباطأ إلى 29 في المائة خلال الربع. قفز إجمالي الإنفاق الرأسمالي – كل الإنفاق المرتبط بالسحابة والذكاء الاصطناعي – بنحو 80 في المائة على أساس سنوي إلى 19 مليار دولار. وبالنسبة للسنة المالية 2024، بلغ الإجمالي 55.7 مليار دولار. وقالت مايكروسوفت إن الإنفاق سيستمر في الارتفاع العام المقبل.
وفي الوقت نفسه، عززت شركة AMD توقعاتها لإيرادات شريحة الذكاء الاصطناعي لعام 2024 وقالت إن الإمدادات ستظل محدودة حتى عام 2025.
ولكن انظر عن كثب: تروي شركتا مايكروسوفت وأيه إم دي قصة مماثلة. فهناك طلب مكبوت على الذكاء الاصطناعي.
كان السبب وراء تباطؤ نمو Azure هو أن الطلب يفوق قدرتها على تلبية هذا الطلب. وكان نادلا محقاً في الدفاع عن خطط الإنفاق. فإذا لم تتمكن مايكروسوفت من بناء القدرة بالسرعة الكافية، فسوف يتجه العملاء إلى أماكن أخرى. فضلاً عن ذلك، فإن نحو نصف إنفاقها الرأسمالي يذهب إلى الأراضي والبناء وتأجير التمويل. وهذه أصول مرنة ويمكن استخدامها لتلبية احتياجات حوسبة أخرى.
ومن بين الشركات التي تنفق الأموال على الذكاء الاصطناعي، ربما تكون شركة مايكروسوفت هي الشركة الأكثر إنفاقا على هذا المجال. فقد طرحت الشركة مجموعة كبيرة من الخدمات، بما في ذلك خدمة الاتصال بالعملاء المعززة بالذكاء الاصطناعي، مقابل 110 دولارات شهريا. كما تستطيع مايكروسوفت أن تتحمل الإنفاق الكبير. فقد بلغ التدفق النقدي من العمليات 119 مليار دولار خلال السنة المالية. وظل العائد على رأس المال ثابتا عند مستوى يتراوح بين 21 و22 في المائة على مدى السنوات الأربع الماضية.
كما حصل المساهمون على مكافآت سخية. فقد ارتفعت أسهم مايكروسوفت بنسبة 26% خلال العام الماضي، وأعادت الشركة نحو 34 مليار دولار إلى المستثمرين. ويستحق ناديلا، الذي قاد مايكروسوفت الراكدة من تقييم 381 مليار دولار في عام 2014 إلى تقييم 3 تريليون دولار، الاستفادة من الشك.
بان.يوك@ft.com