- الذهب يرتفع مع عودة شهية المخاطرة مع تراجع المخاوف الجيوسياسية
- تظل عوائد سندات الخزانة الأميركية قريبة من أدنى مستوياتها في الأمد المتوسط بفضل الآمال في أن يلمح بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تخفيف القيود النقدية يوم الأربعاء.
- يحتاج زوج XAU/USD إلى كسر مستوى المقاومة 2,400 دولار لإلغاء الهيكل الهبوطي الأوسع.
وجد سعر الذهب (XAU/USD) مشترين بعد تراجع معتدل يوم الاثنين. وقد شهد المعدن النفيس انتعاشًا طفيفًا خلال جلسة الثلاثاء الآسيوية واستمر في الصباح الأوروبي.
أدت التقارير الإخبارية التي تفيد بأن إسرائيل مستعدة لتجنب حرب شاملة في الشرق الأوسط إلى تخفيف المخاوف الجيوسياسية، مما سمح للدولار الأمريكي كملاذ آمن بتقليص بعض مكاسبه.
يركز المستثمرون الآن على قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، والمقرر صدوره يوم الأربعاء. ومن المرجح أن يترك البنك أسعار الفائدة دون تغيير، لكن الاهتمام سينصب على البيان الصحفي الذي سيصدره رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. ومع تزايد الضغوط على الأسعار وظهور علامات الإرهاق على سوق العمل أخيرًا، فقد يقترح باول أن دورة التيسير قد تبدأ قبل ديسمبر. ومن شأن ذلك أن يضر بالدولار الأمريكي ويدعم المعادن النفيسة.
ملخص يومي لمحركات السوق: الذهب يرتفع ضمن النطاق الأخير مع تركيز الجميع على بنك الاحتياطي الفيدرالي
- يستعيد الذهب بعضًا من خسائره التي تكبدها يوم الاثنين، بفضل مزاج السوق الأكثر إشراقًا مع تراجع المخاوف بشأن اندلاع حرب شاملة في الشرق الأوسط.
- أكدت السلطات الإسرائيلية أنها تريد الرد على حزب الله، بسبب الهجوم الصاروخي الذي أسفر عن مقتل 12 شخصا في نهاية الأسبوع، لكنها تريد تجنب حرب إقليمية في الشرق الأوسط. وقد أدى هذا إلى تهدئة مخاوف السوق.
- ومن المتوقع في وقت لاحق اليوم أن يظهر تقرير مجلس المؤتمرات أن مؤشر ثقة المستهلك تدهور بشكل طفيف في يوليو/تموز، إلى قراءة 99.5 من 100.4 المسجلة في الشهر السابق.
- على نفس المنوال، من المتوقع أن تنخفض فرص العمل في الولايات المتحدة إلى 8.03 مليون في يونيو/حزيران من 8.14 مليون فرصة عمل مسجلة في مايو/أيار.
- من المقرر أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن قراره بشأن السياسة النقدية يوم الأربعاء، وقد عززت قراءات التضخم الأخيرة توقعات السوق بأن البنك قد يشير إلى الخروج من الدورة التقييدية.
- ارتفعت عوائد السندات الأميركية لأجل 10 سنوات بشكل طفيف عن أعلى مستوياتها في أربعة أشهر، في حين ظل عائد السندات لأجل عامين، وهو الأقرب ارتباطا بتوقعات أسعار الفائدة، منخفضا عند أدنى مستوياته منذ فبراير/شباط.
- تقدر أداة Fed Watch التابعة لمجموعة CME احتمالات بنسبة 95% بأن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء واحتمالات بنسبة 100% بأن تبدأ تخفيضات أسعار الفائدة في سبتمبر.
التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار الأمريكي يظل مقيدًا بأقل من مستوى المقاومة 2400 دولار
يتجه زوج الذهب/الدولار الأمريكي إلى الانخفاض التصحيحي بعد أن استقر عند مستوى أقل بقليل من 2500 دولار في منتصف يوليو. وقد وجد الزوج دعمًا كبيرًا عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% من مسيرة يونيو/حزيران ويوليو/تموز الصاعدة، بالقرب من 2360 دولارًا، ويشير القاع الأعلى المسجل الأسبوع الماضي إلى أن التصحيح ربما اكتمل.
يتجه مؤشر القوة النسبية لأربع ساعات (RSI) نحو الارتفاع ويوشك على تجاوز مستوى 50 الرئيسي. ومع ذلك، قد يحتاج المعدن النفيس إلى دفعة إضافية لاختراق منطقة المقاومة 2400. ومن المحتمل أن تنجح البيانات الضعيفة اليوم وبنك الاحتياطي الفيدرالي المتساهل في تحقيق ذلك. وفي هذه الحالة، سيكون الهدف التالي 2430 دولارًا.
على الجانب السلبي، توجد الدعم عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% المذكور، عند 2,350 دولار، قبل 2,320 دولار.
الرسم البياني لزوج XAU/USD لمدة 4 ساعات
الأسئلة الشائعة حول البنوك المركزية
تقع على عاتق البنوك المركزية مهمة أساسية تتمثل في التأكد من استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. تواجه الاقتصادات باستمرار التضخم أو الانكماش عندما تتقلب أسعار بعض السلع والخدمات. فالارتفاع المستمر لأسعار نفس السلع يعني التضخم، وانخفاض الأسعار المستمر لنفس السلع يعني الانكماش. وتتمثل مهمة البنك المركزي في الحفاظ على الطلب من خلال تعديل أسعار سياسته. وبالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أو البنك المركزي الأوروبي أو بنك إنجلترا، فإن المهمة هي الحفاظ على التضخم بالقرب من 2٪.
إن البنك المركزي لديه أداة مهمة واحدة تحت تصرفه لرفع أو خفض التضخم، وذلك من خلال تعديل سعر الفائدة القياسي. في لحظات يتم الإعلان عنها مسبقًا، يصدر البنك المركزي بيانًا بسعر سياسته ويقدم أسبابًا إضافية حول سبب الإبقاء عليه أو تغييره (خفضه أو زيادته). ستقوم البنوك المحلية بتعديل أسعار الادخار والإقراض وفقًا لذلك، مما سيجعل من الصعب أو الأسهل على الناس كسب المال من مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض والاستثمار في أعمالها. عندما يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بشكل كبير، يُطلق على ذلك تشديد السياسة النقدية. عندما يخفض سعر الفائدة القياسي، يُطلق عليه التيسير النقدي.
إن البنوك المركزية تتمتع في أغلب الأحيان باستقلال سياسي. ويخضع أعضاء مجلس السياسات في البنك المركزي لسلسلة من اللجان والاستماعات قبل تعيينهم في أحد مقاعد مجلس السياسات. وكثيراً ما يكون لدى كل عضو في هذا المجلس قناعة معينة بشأن الكيفية التي ينبغي للبنك المركزي أن يسيطر بها على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. والأعضاء الذين يريدون سياسة نقدية متساهلة للغاية، مع أسعار فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع الاكتفاء برؤية التضخم أعلى قليلاً من 2%، يطلق عليهم “حمائم”. أما الأعضاء الذين يريدون رؤية أسعار فائدة أعلى لمكافأة المدخرات ويريدون إبقاء التضخم تحت السيطرة طوال الوقت فيطلق عليهم “الصقور” ولن يرتاحوا حتى يبلغ التضخم 2% أو أقل قليلاً.
في العادة، يكون هناك رئيس أو رئيس يتولى قيادة كل اجتماع، ويحتاج إلى إيجاد إجماع بين الصقور أو الحمائم ويكون له الكلمة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بانقسام الأصوات لتجنب التعادل بنسبة 50-50 حول ما إذا كان ينبغي تعديل السياسة الحالية. وسوف يلقي الرئيس خطابات يمكن متابعتها على الهواء مباشرة، حيث يتم توصيل الموقف النقدي الحالي والتوقعات. وسوف يحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية إلى الأمام دون إثارة تقلبات عنيفة في أسعار الفائدة أو الأسهم أو عملته. وسوف يقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم نحو الأسواق قبل حدث اجتماع السياسة. وقبل أيام قليلة من عقد اجتماع السياسة حتى يتم توصيل السياسة الجديدة، يُحظر على الأعضاء التحدث علنًا. وهذا ما يسمى بفترة التعتيم.