- ارتفع الدولار الأمريكي بشكل أكبر مع توقع المشاركين في السوق فوز دونالد ترامب بالانتخابات الرئاسية هذا العام.
- ويتوقع المستثمرون أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين هذا العام.
- ومن المقرر أن يلقي ويليامز وبوسيك كلمة يوم الجمعة.
ارتفع مؤشر الدولار الأميركي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الخضراء مقابل ست عملات رئيسية، إلى نحو 104.30 في جلسة التداول الأوروبية يوم الجمعة بعد انتعاش حاد من أدنى مستوى له في أربعة أشهر عند 103.65 هذا الأسبوع. وتحسنت جاذبية الدولار الأميركي وسط تزايد التكهنات بأن الحزب الجمهوري الأميركي سيتولى السلطة في الانتخابات الرئاسية المقرر إجراؤها في وقت لاحق من هذا العام.
لقد زادت محاولة اغتيال دونالد ترامب والتوقعات بإمكانية انسحاب الرئيس الأمريكي جو بايدن من مساعي إعادة انتخابه من احتمالات فوز الجمهوريين في الانتخابات.
ومن المعروف عن دونالد ترامب أنه يدعو إلى سياسات تجارية صارمة، مما يؤدي إلى خفض المعروض من الدولار الأمريكي في الأسواق العالمية وتعزيز جاذبيته.
وفي الوقت نفسه، تعافت عائدات سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات لتقترب من 4.21%. ومع ذلك، تظل التوقعات الأوسع نطاقاً للدولار الأميركي وعوائد السندات غير مؤكدة، حيث يرى المستثمرون أن احتمالات بدء بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول مؤكدة.
وقد دفعت الضغوط التضخمية المتراجعة والمخاطر الصاعدة التي تهدد قوة سوق العمل في الولايات المتحدة إلى الرهان على خفض أسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي. ووفقاً لبيانات تسعير العقود الآجلة للأموال الفيدرالية لمدة 30 يوماً من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول وخطوة أخرى لاحقة في نوفمبر/تشرين الثاني أو ديسمبر/كانون الأول.
في جلسة يوم الجمعة، من المقرر أن يلقي رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوسيك خطابين. وسيبحث المستثمرون عن إشارات حول ما إذا كانت توقعات خفض أسعار الفائدة مرتين مناسبة.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة “الفعلية” لعدد كبير من البلدان الأخرى حيث يتم تداوله جنبًا إلى جنب مع الأوراق النقدية المحلية. إنه العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول النقد الأجنبي العالمي، أو ما معدله 6.6 تريليون دولار في المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. طوال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي تشكلها بنك الاحتياطي الفيدرالي. لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل. وأداته الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، سيرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا للغاية، فقد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مما يثقل كاهل الدولار الأمريكي.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي. التيسير الكمي هو العملية التي يزيد بها بنك الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي متوقف. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (خوفًا من تخلف الطرف المقابل عن السداد). إنه الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. كان سلاح بنك الاحتياطي الفيدرالي المفضل لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت أثناء الأزمة المالية العظمى في عام 2008. يتضمن ذلك طباعة بنك الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية بشكل أساسي من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادة إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي هو العملية العكسية التي يتوقف بموجبها بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها والتي تستحق في عمليات شراء جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيا بالنسبة للدولار الأمريكي.
