احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
حثت شركة تسلا يوم الاثنين القاضي على عدم منح مليارات الدولارات من الأسهم للمحامين الذين نجحوا في تحدي حزمة الأجور القياسية التي حصل عليها إيلون ماسك، ووصفتهم بأنهم انتهازيون يحاولون الاستفادة من النجاحات التي حققها الرئيس التنفيذي بشق الأنفس.
“إنها مجرد مزحة من قِبَل محامٍ حقيقي”، هكذا قال جون ريد، الشريك في شركة دي إل إيه بايبر، الذي يمثل شركة تيسلا، للمستشارة كاثلين مكورميك خلال جلسة الاستماع التي استمرت يومًا كاملاً في محكمة ديلاوير. ووصف شاهد خبير لصالح تيسلا طلب الرسوم بأنه “مكسب غير مبرر”.
كانت الجلسة هي أول اجتماع للطرفين في المحكمة منذ التصويت الذي جرى في يونيو/حزيران والذي وافق فيه 72% من مساهمي تيسلا، باستثناء إيلون ماسك وشقيقه كيمبال، بأغلبية ساحقة على نفس شروط حزمة الأجور التي رفضها ماكورميك في يناير/كانون الثاني. وقالت تيسلا إن هذا التصويت يشكل سببا كافيا لمكورميك لعكس قرارها السابق.
ومن المقرر أن تستمع المحكمة في وقت لاحق من هذا الصيف إلى الحجج حول كيفية تأثير تصويت “التصديق” في يونيو على الحكم الصادر في يناير. ويتوقع المراقبون أن يقرر مكورميك بشأن الرسوم وعواقب التصديق في حكم واحد في وقت لاحق من هذا العام.
عندما ألغت المحكمة الدعوى في يناير/كانون الثاني، كانت قيمة حزمة أجور ماسك نحو 56 مليار دولار، ولكن منذ ذلك الحين ارتفعت أسهم تيسلا، مما جعل قيمتها تزيد على 75 مليار دولار. كما ارتفعت قيمة الأسهم الـ29 مليون التي طلبها محامو المدعين، من أكثر من 5 مليارات دولار في الأصل إلى أكثر من 7 مليارات دولار الآن.
ووصف جريج فارالو، محامي المدعي الرئيسي من شركة بيرنشتاين ليتويتز، جهود ماسك منذ الحكم الصادر في يناير/كانون الثاني لإعادة خطة الأجور بأنها “عرض مهرجين”. وزعم فارالو أن موكله ريتشارد تورنيتا، وهو مساهم يمتلك أقل من 200 سهم، واجه تهديدات بالقتل من أنصار تيسلا.
كانت قاعة محكمة ويلمنجتون مكتظة بالعشرات من المحامين يوم الاثنين. وقد استأجرت شركة تسلا ومديروها بشكل جماعي حوالي 10 شركات محاماة كبرى، من ولاية ديلاوير ونيويورك، للدفاع عن قضيتهم. كما سجل محامون يمثلون بعض مساهمي تسلا، بما في ذلك شركة كالبرز وكاثي وودز آرك إنفست، حضورهم أمام المحكمة.
وكان ماكورميك يطرح الأسئلة بين الحين والآخر، لكنه كان يستمع باهتمام شديد في أغلب الأحيان عندما اعترف الجانبان بأن حججهما متعارضة تماما.
في عام 2018، منح مجلس إدارة شركة تسلا ماسك فرصة كسب أسهم تعادل أكثر من عُشر حقوق الملكية للشركة إذا تمكنت تسلا من تحقيق سلسلة من المعالم السعرية والتشغيلية العدوانية. ارتفعت القيمة السوقية لشركة تسلا من أقل من 100 مليار دولار عندما مُنحت الحزمة إلى أكثر من تريليون دولار بعد بضع سنوات فقط. وبحلول عام 2021، ومع تحقيق كل من الأهداف، مُنح ماسك 304 ملايين سهم.
وزعم تورنيتا، المساهم في تيسلا الذي رفع الدعوى، أن الجائزة كانت مفرطة، نتيجة لتشابك مجلس إدارة تيسلا مع ماسك إلى حد لا يسمح له بتمثيل المساهمين العاديين. ووافق ماكورميك، ثم طلب محامو المدعي، بقيادة فارالو، رسومًا تعادل حوالي 29 مليون سهم من تيسلا، كمكافأة لإنقاذ المساهمين من 300 مليون سهم من التخفيف من حزمة أجور ماسك المرفوضة.
وزعمت شركة تيسلا ومجلس إدارتها أمام المحكمة أن الفائدة التي عادت على صانع السيارات الكهربائية من إلغاء ماكورميك لمنحة الأسهم “غير قابلة للقياس”، وأن المحامين الفائزين كانوا مستحقين لأقل من 15 مليون دولار بدلاً من تلقي عدة مليارات من الدولارات من الأسهم.
“محام المدعي” [say] “لقد أكد دانييل فيشيل، أستاذ جامعة شيكاغو الذي كان شاهدًا خبيرًا لصالح شركة تيسلا، أن “الشركة تستحق جزءًا من المعجزة الاقتصادية حتى لو لم يكن لها أي دور فيها. إن إلغاء المنحة لم يوفر لشركة تيسلا دولارًا واحدًا”.
واعترف فارالو بأن الرسوم سوف تكون غير مسبوقة من حيث القيمة المطلقة، ولكنه أخبر المحكمة أن القضايا السابقة سمحت له بطلب ثلث الفائدة للمساهمين. ووصف طلبه بنسبة 10% بأنه متحفظ بشكل متعمد.
وقال فارالو في أوراق المحكمة إنه سيوافق أيضًا على رسوم نقدية قدرها 1.4 مليار دولار، وهو رقم استند فيه إلى السعر بالساعة المفترض من قضية أخرى مماثلة لدعوى تيسلا.
وقال لماكورميك “نحن فقط نحصل على شريحة من فطيرة القيمة”، في محاولة لتفنيد ادعاءات تيسلا بالحصول على مكاسب غير متوقعة.
روبرت جاكسون، أستاذ القانون في جامعة نيويورك والمفوض السابق في لجنة الأوراق المالية والبورصة الذي شهد نيابة عن تورنيتا، طعن في ادعاء تيسلا بأن تجنب تخفيف قيمة الأسهم لم يفد الشركة: “نحن لا نميز بين الأسهم والنقد، لا شيء من هذا [distinction] “يجعل الاقتصاد أو الحوكمة منطقيًا.”
وفي الوقت الذي تناضل فيه للحصول على رسومها، تسعى شركة بيرنشتاين ليتوويتز أيضًا إلى منع إلغاء الحكم الأصلي بعد تصويت مساهمي تيسلا.
وكتبت شركة تسلا، التي شكلت لجنة مستقلة للموافقة على حزمة الأجور الأخيرة، في أوراق المحكمة أن التصويت “ربما كان أحد أكثر تصويتات المساهمين استنارة في تاريخ ولاية ديلاوير”. وزعمت الشركة أنه “بفضل موافقة المساهمين، يتعين على قانون ولاية ديلاوير أن يحترم هذا التصويت لأنه يعكس إرادة وحكم الأعمال السليم لمالكي أسهم تسلا”.
وأكد فارالو أنه لا يوجد أساس في سوابق القضاء في ولاية ديلاوير يسمح بتصويت المساهمين لإلغاء حكم قضائي بأثر رجعي.
وقال للمحكمة خلال جلسة الاستماع يوم الاثنين: “بصراحة، التقاضي ضد شركة تسلا ليس بالأمر السهل أبدًا”.