مرحبًا بكم في أسبوع العمل المناخي في لندن. ويبدو أن المبادرة التي تم إطلاقها في عام 2019 قد اكتسبت اهتمامًا كبيرًا. قد تساعد موجة الأحداث التي وقعت هذا الأسبوع إلى حد ما في تهدئة أولئك الذين يخشون أن يكون النهج الحكومي الفاتر في التعامل مع السياسة الخضراء قد أضعف مكانة المملكة المتحدة في محادثة المناخ العالمية.
بطبيعة الحال، سوف تكون نتائج الانتخابات العامة في المملكة المتحدة أكثر أهمية بكثير – والتي لم يفصلنا عنها الآن إلا ما يزيد قليلاً عن أسبوع. وقد ركز زعيم المعارضة السير كير ستارمر بشكل أكبر من رئيس الوزراء ريشي سوناك على الاستراتيجية الخضراء – على الرغم من أن حزب العمال الذي يتزعمه قد قلص خططه الاستثمارية منخفضة الكربون.
مع تزايد التنافس على السياسة الخضراء في جميع أنحاء العالم، ننظر اليوم في كيفية تعامل المستثمرين مع هذه الفترة المضطربة. إنني ألقي نظرة على مبادرة جديدة حيث يقوم مديرو الأصول بدفع الشركات إلى اتخاذ نهج مسؤول في ممارسة الضغوط الحكومية. وينظر لي في الإستراتيجية المتطورة لواحد من أكبر الصناديق التي تركز على المناخ في العالم. — سيمون موندي
شاهد عند الطلب ندوة FT عبر الإنترنت إدارة المخاطر لمشاريع تحول الطاقة، بالشراكة مع AXIS، حيث نتعمق في التعاون بين المطورين والمقرضين والمستثمرين وشركاء التأمين لتعزيز تحول الطاقة.
تعاون المستثمرين
منظمة PRI تطلق مجموعة مستثمرين حول الطبيعة، على الرغم من التراجع عن التحالفات المناخية
لقد كان العامان الماضيان صعبين بالنسبة للمدافعين عن العمل المنسق في القطاع المالي بشأن البيئة. وتعرضت التحالفات التي تركز على المناخ لانتقادات شديدة من السياسيين الجمهوريين في الولايات المتحدة، الذين اتهموا الأعضاء بالسعي للانتقام من قطاع الوقود الأحفوري وأثاروا تساؤلات حول قانون المنافسة.
وتحت الضغط، قامت الشركات الكبرى على جانبي المحيط الأطلسي بعمليات خروج رفيعة المستوى من هذه المبادرات. لكن التقدم لم يخرج عن مساره، وفقا لديفيد أتكين، الرئيس التنفيذي لمنظمة مبادئ الاستثمار المسؤول.
تعد PRI، التي هي من بنات أفكار الأمين العام السابق للأمم المتحدة كوفي عنان، أكبر شبكة مستثمرين من نوعها، حيث يدير أكثر من 5000 عضو مؤسسي نحو 120 تريليون دولار من الأصول.
“ما تراه ربما هو أن المستثمرين لا يتحدثون بنفس القدر. ولكن يمكننا أن نقول لأننا نرى ذلك – لأن الموقعين لدينا يقدمون تقارير كل عام حول ما يفعلونه كمستثمرين مسؤولين – فإن العمل الأساسي مستمر، “قال لي أتكين.
مثال على هذا العمل جاء اليوم مع تفاصيل جديدة عن Spring، وهي مبادرة PRI تركز على الطبيعة وسياسة إزالة الغابات، بدعم من أكثر من 200 مستثمر مؤسسي.
وبموجب هذه المبادرة، سيركز المستثمرون على 60 شركة تعمل في بلدان ذات مخاطر حادة بشكل خاص تتعلق بالطبيعة. ومن المثير للاهتمام أنه سيكون هناك تركيز كبير على دفع الشركات نحو “المشاركة السياسية المسؤولة”.
ويبدو أن هذا يعكس تأكيداً أوسع نطاقاً ومتزايداً على الحاجة إلى سياسة حكومية طموحة بشأن المناخ والتنوع البيولوجي ــ والدور الذي يمكن أن تلعبه جماعات الضغط التجارية في دعم مثل هذه السياسات أو عرقلتها. وهذا يعني أن المستثمرين “المسؤولين” بحاجة إلى إيلاء اهتمام دقيق لنشاط الضغط الذي تمارسه الشركات التي يستثمرون فيها.
إن أول 20 شركة تم اختيارها لاهتمام المستثمرين هي مجموعة انتقائية، بما في ذلك شركة تويوتا وغيرها من شركات صناعة السيارات الكبرى. والعديد من البنوك البرازيلية واثنتين من أكبر شركات لحوم البقر في البلاد؛ وشركات التكنولوجيا النظيفة الصينية BYD وCATL؛ وشركات السلع الاستهلاكية لوريال وريكيت بينكيزر.
وقال أتكين إنه تم اختيار الشركات ليس بالضرورة “لأنها لا تفعل الشيء الصحيح”، ولكن بسبب تأثيرها على السياسات المتعلقة بالمخاطر الطبيعية، وخاصة إزالة الغابات.
والمستثمرون الذين تطوعوا لتولي أدوار قيادية في هذه المبادرة هم مجموعة مختلطة إلى حد ما أيضًا. ويبرز المستثمرون الأوروبيون مثل Storebrand وScottish Widows، وكذلك Federated Hermes الأمريكية والأسماء اليابانية مثل Sumitomo Mitsui وNomura. وقال أتكين إن العديد من شركات إدارة الأصول البرازيلية، بما في ذلك JGP وNeo Investimentos، تلعب أيضًا أدوارًا قيادية – وهو تطور رئيسي، نظرًا لمركزية هذا البلد في تحدي إزالة الغابات.
وقال أتكينز إن الوقت لا يزال غير مريح بالنسبة لبعض مديري الأصول، وخاصة في الولايات المتحدة، للتعامل مع القضايا البيئية. “ولكن إذا كنت تعتقد أن هذه المخاطر يمكن أن تؤثر بشكل ملموس على محفظتك، فلا يمكنك أن تتجاهل ذلك – وأنت ملزم من وجهة نظر ائتمانية بمواصلة العمل عليها”. (سايمون موندي)
انتقال الطاقة
القضية لمزيد من الاستثمارات “البنية”.
يعد صندوق BeyondNetZero التابع لشركة جنرال أتلانتيك بقيمة 3.5 مليار دولار من بين أكبر مجموعات الأسهم الخاصة التي تركز على المناخ في العالم – مما يجعله مؤشرا جيدا لكيفية تطور المواقف تجاه التمويل الانتقالي في الأسواق الخاصة.
وفي حدث أقيم يوم الاثنين لإطلاق تقريرها السنوي لعام 2023، دعا المشاركون إلى تركيز التمويل الانتقالي على الشركات والقطاعات “البنية”، حيث توجد مساحة كبيرة لخفض الانبعاثات، بدلا من مجرد الاستثمار في الشركات الخضراء التي تبدو جيدة على الورق.
كجزء من صندوق BeyondNetZero، استحوذت شركة General Atlantic مؤخرًا على حصة أغلبية في شركة GRESB الهولندية للتصنيفات البيئية والاجتماعية والحوكمة، والتي تسجل استدامة مشاريع العقارات والبنية التحتية المملوكة لشركات الأسهم الخاصة ومديري الأصول.
وقال كريس بايك، المدير التنفيذي في GRESB، في لجنة يوم الاثنين: “لدي كل الوقت في العالم لوضع خطط انتقالية ذات مصداقية”. “نحن بحاجة إلى وضع العاصمة حيث توجد الأشياء البنية. وهذا ما لا يفعله النموذج الحالي.
ومع ذلك، حتى الآن، فضلت BeyondNetZero إلى حد كبير الحلول التي تعتمد على التكنولوجيا، مثل مقدمي البيانات والتقييمات البيئية والاجتماعية والحوكمة. كما استثمرت في شركات مثل شركة الطاقة المتجددة Sun King، التي توفر أنظمة الطاقة الشمسية المنزلية للأسر الأفريقية.
وفي مقابلة مع مورال موني، قال المؤسس المشارك للصندوق ورئيسه، اللورد جون براون، إن الاستثمارات الحكومية الأخيرة في السياسة الصناعية، مثل قانون خفض التضخم الأمريكي، خلقت المزيد من الفرص لنقل التكنولوجيا الخضراء والتصنيع. وقال إن الحكومات أصبحت أكثر استعدادا “للتخلص من مخاطر” الصناعات الخضراء من خلال تحمل الخسارة الأولى.
وقال براون إن معظم أموال الصندوق الأول قد تم نشرها، ولكن الفرص التي يمكن أن تخلقها السياسة الصناعية للأسواق الخاصة ربما تظهر في استراتيجية الصندوق التالي.
قال لي براون: “إن إعادة الدعم أمر وارد، ويخلق فرصة استثمارية”. وقال إنه في بعض القطاعات المرتبطة بالمناخ، فإن الاستثمار “لن يحدث أبدا ما لم تتحمل الحكومة المخاطر الأولية، المخاطرة الأولى التي لا تتكرر”.
وقال براون إنه يرى فرصة كبيرة في جهود البلدان لتصنيع السلع الخضراء بالقرب من الوطن. وفي حين حقق المصنعون الصينيون تقدماً هائلاً في التقنيات الخضراء الرئيسية، مثل المركبات الكهربائية ووحدات الطاقة الشمسية، قال براون إن السؤال ليس ما إذا كانت الولايات المتحدة والدول الأوروبية ستتنافس في هذه الصناعات، بل متى. وتوقع أن يؤدي تحسين الهندسة إلى خفض التكاليف.
يمكن أن تكون شركة جنرال أتلانتيك وسيلة واحدة لنقل التكنولوجيا. “شركة صينية [might] قل، “لدينا مجموعة من الأنشطة الشاملة في مجال الطاقة الشمسية.” هل يمكننا أن نجلبها إليك ونجعلك المساهم الأكبر في الغرب؟'»، مضيفًا أنه كانت هناك «مناقشات ضخمة» حول الاستثمار في مثل هذه الاستراتيجية.
ومع ذلك، حذر براون من أن دعم الدولة لا يشكل ضمانة للنجاح، ويمكن أن يصبح بسهولة رفاهية للشركات. “علينا أن نفكر بعناية شديدة فيما إذا كان ما تفعله الحكومات سيستمر – وما إذا كان يقع في الواقع على عاتق السكان، والمجتمع، وليس فقط على قطاع الشركات”. وقال إن الجيش الجمهوري الإيرلندي الأمريكي قام بعمل جيد في تجنب ذلك، مضيفًا أن الاستثمارات في القانون تم توزيعها “بين الولايات الحمراء والزرقاء بطريقة مبتكرة للغاية”. (لي هاريس)
قراءة ذكية
هل سيؤدي مشروع إكسون موبيل الجديد إلى إنشاء آخر دولة نفطية في العالم؟ تقارير فايننشال تايمز من غيانا.
