يواصل الذهب تراجعه بعد أن فاقت بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة التوقعات

• انخفض سعر الذهب بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر مايو، مما يظهر تغيرًا أعلى من المتوقع في التوظيف والأجور.
• كان الذهب يتجه بالفعل نحو الانخفاض بعد أن أظهرت البيانات التي كشفت عن احتياطيات بنك الشعب الصيني عدم وجود تغيير في شهر مايو مقارنة بشهر أبريل.
• لا تزال الصورة الفنية على المدى القصير متقلبة مع ارتفاع الذهب ثم انخفاضه.

انخفض الذهب (XAU/USD) عائداً إلى مستويات 2,310 دولار يوم الجمعة بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) التي أظهرت أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 272 ألف وظيفة في مايو بينما كانت التوقعات تشير إلى 185 ألف وظيفة. وكانت النتيجة أيضًا أعلى من رقم أبريل الذي تم تعديله نزولاً إلى 165 ألفًا.

أظهر تقرير مكتب الإحصاءات الأمريكي (BLS) ارتفاعًا في متوسط ​​الأجر في الساعة بنسبة 4.1% على أساس سنوي من القراءة المعدلة البالغة 4.0% في أبريل، وتجاوز التقديرات البالغة 3.9%.

ومع ذلك، ارتفع معدل البطالة إلى 4.0%، بينما كانت التوقعات تشير إلى 3.9% مقارنة بـ 3.9% سابقًا.

بشكل عام، أشارت بيانات مكتب إحصاءات العمل إلى أن تضخم الأجور آخذ في الارتفاع مما قد يؤدي إلى ارتفاع التضخم الأساسي والرئيسي. وهذا بدوره قد يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تأجيل قراره بخفض أسعار الفائدة. يعد الحفاظ على أسعار فائدة أعلى لفترة أطول أمرًا سلبيًا بالنسبة للذهب لأنه يزيد من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول التي لا تدر عائدًا.

انخفض الذهب بالفعل يوم الجمعة بعد الأخبار التي تفيد بأن بنك الشعب الصيني (PBoC) أوقف فجأة مشترياته من الذهب في مايو بعد فترة شراء استمرت 18 شهرًا.

انخفض سعر الذهب بعد أن أوقف بنك الشعب الصيني المزيد من عمليات الشراء

يتجه الذهب نحو الانخفاض في نهاية الأسبوع بعد الأخبار التي تفيد بأن احتياطيات الذهب لدى بنك الشعب الصيني ظلت دون تغيير عند 72.8 مليون أونصة تروي في نهاية مايو، وهو نفس الرقم تمامًا كما في نهاية أبريل، وفقًا للبيانات الرسمية الصادرة عن بنك الشعب الصيني. يوم الجمعة.

تأتي هذه البيانات في أعقاب عمليات الشراء القوية في أبريل والتي شهدت وصول احتياطيات الصين من الذهب لدى بنك الشعب الصيني إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، وهو ما يمثل 4.9٪ من إجمالي الاحتياطيات، وبعد 18 شهرًا متتاليًا من النمو.

يعد شراء البنوك المركزية، وخاصة في آسيا، الآن محركًا رئيسيًا لسعر الذهب. ربما كان ذلك وراء الارتفاع في عام 2024 والذي شهد وصول الذهب إلى مستوى قياسي بلغ 2450 دولارًا في مايو. وفقًا لمجلس الذهب العالمي (WGC)، كانت عمليات الشراء غير المعلنة خارج البورصة (أي ليس من خلال البورصات) من قبل البنوك المركزية محركًا هامًا لقوة الذهب.

يقول تقرير مجلس الذهب العالمي لشهر مايو: “بالنظر إلى نموذج إسناد عائد الذهب (GRAM)، لم يكن هناك متغير واحد برز كمحرك رئيسي في شهر مايو”. “كان الزخم وضعف الدولار الأمريكي من العوامل الإيجابية ولكن تأثيرهما كان هامشيًا. وعلى الرغم من تقلص العنصر غير المبرر في النموذج بشكل كبير في شهر مايو، إلا أنه كان لا يزال العامل الأكبر على الإطلاق. وكما أشرنا سابقًا، نعتقد أن بعضًا من هذا يمكن أن يعزى إلى الشراء القوي خارج البورصة، بما في ذلك مشتريات البنوك المركزية التي كانت مساهمًا ملحوظًا في عوائد الذهب الأخيرة.

قامت البنوك المركزية في بلدان الأسواق الآسيوية والناشئة بتخزين احتياطيات الذهب كوسيلة للتحوط ضد التهديد بتخفيض قيمة عملاتها، وخاصة مقابل الدولار الأمريكي. وأدى تعديل توقعات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في الربيع إلى تعزيز الدولار الأمريكي، مما أدى إلى زيادة اتجاه اكتناز الاحتياطيات.

ومع ذلك، فإن السلسلة الأخيرة من البيانات الأمريكية الضعيفة تعني أن المستثمرين يجددون رهاناتهم على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، مع احتمالات تبلغ حوالي 67٪، وفقًا لأداة CME FedWatch، التي تعتمد تقديراتها على بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لمدة 30 يومًا. بيانات تسعير العقود الآجلة للصندوق.

بالإضافة إلى ذلك، على المستوى العالمي، تتجه توقعات أسعار الفائدة إلى الانخفاض. في يوم الأربعاء، خفض بنك كندا (BoC) سعر الفائدة لليلة واحدة إلى 4.75٪ من 5.00٪، وتبعه البنك المركزي الأوروبي (ECB) في اليوم التالي. وقد أثار إصدار بيانات التضخم المنخفضة في سويسرا الآن تكهنات بأن البنك الوطني السويسري قد يخفض أسعار الفائدة أيضًا في اجتماعه المقرر في 20 يونيو بعد خفض سابق في مارس.

التحليل الفني: يخترق الذهب قمة النطاق ثم ينخفض

لقد اخترق سعر الذهب قمة النطاق الصغير، الذي يمتد من 2,315 دولارًا تقريبًا إلى 2,358 دولارًا، ولكن منذ ذلك الحين عكس مساره وانخفض. لقد انخفض الآن مرة أخرى داخل النطاق.

XAU/USD الرسم البياني للأربع ساعات

سيؤدي الاختراق إلى ما دون أدنى مستوى عند 2315 دولارًا إلى إعادة تنشيط الأهداف الهبوطية الناتجة عن اختراق خط الاتجاه. الهدف الأول للمتابعة هو 2,303 دولارًا – وهو مستوى 0.618 فيبوناتشي لاستقراء “a”. قد تؤدي الحركة الهبوطية القوية إلى وصول الذهب إلى الدعم عند 2279 دولارًا. يتم حساب الأهداف باستخدام طول الحركة قبل الاستراحة كدليل.

وفي يوم الخميس، خرج الذهب من نطاقه الصغير ووصل إلى هدف أولي عند 2385 دولارًا، وهو مستوى استقراء فيبوناتشي 0.618 لارتفاع النطاق من نقطة الاختراق الأعلى، قبل أن ينعكس وينهار مرة أخرى يوم الجمعة.

على الرغم من الضعف على المدى القصير، إلا أن اتجاهات المعدن الثمين على المدى المتوسط ​​والطويل لا تزال صعودية، ويظل خطر التعافي مرتفعًا.