- انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD إلى ما يقرب من 1.0830 مع تحول المستثمرين إلى الحذر قبيل بيانات التضخم في منطقة اليورو/الولايات المتحدة.
- ونصح البنك المركزي الأوروبي باستخدام نهج تدريجي لخفض أسعار الفائدة بسبب المكونات الديناميكية مثل التضخم والطلب ونمو الأجور.
- يرتد الدولار الأمريكي مرة أخرى حيث يتوقع المستثمرون أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في الربع الأخير من العام.
انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD إلى 1.0830 في جلسة نيويورك يوم الأربعاء بعد فشله في استعادة أعلى مستوى له خلال شهرين بالقرب من 1.0900 يوم الثلاثاء. أصبحت التوقعات على المدى القريب لزوج العملات الرئيسية غير مؤكدة حيث يحول المستثمرون تركيزهم إلى إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأولية في منطقة اليورو لشهر مايو وبيانات مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة لشهر مايو. أبريل، والذي سيتم نشره يوم الجمعة.
ستؤثر بيانات مؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو وبيانات التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية في الولايات المتحدة بشكل كبير على توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي (ECB) والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed).
تشير التقديرات إلى أن مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي قد نما بشكل مطرد على أساس شهري وسنوي عند 0.3٪ و 2.8٪ على التوالي.
يواصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، انتعاشه إلى 104.80. كان الدافع وراء الانتعاش الحاد في الدولار الأمريكي هو معنويات السوق الكئيبة. يتجنب المستثمرون المخاطرة بعد أن قام المتداولون بتخفيض رهانات خفض سعر الفائدة الفيدرالي لاجتماع سبتمبر حيث كان المسؤولون يوجهون للحفاظ على أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية حتى يرون تقدمًا كبيرًا في عملية تباطؤ التضخم. وفي الوقت الحالي، يتوقع المستثمرون أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة اعتبارًا من الربع الأخير من العام.
الملخص اليومي لمحركات السوق: لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD متراجعًا على الرغم من تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين (HICP) الألماني للتقديرات
- انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل حاد بالقرب من 1.0830 على الرغم من صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الألماني الساخنة قليلاً لشهر مايو. نما مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي الشهري بوتيرة أبطأ بنسبة 0.1٪ من التقديرات البالغة 0.2٪. وفي نفس الفترة ارتفع التضخم المنسق بنسبة 0.2% كما كان متوقعا. ونمت بيانات التضخم الرئيسية السنوية بما يتماشى مع التقديرات البالغة 2.4%. وكانت وتيرة ارتفاع التضخم الرئيسي أعلى من القراءة السابقة البالغة 2.2%. وارتفع معدل التضخم الموحد بقوة بنسبة 2.8% مقارنة بالإجماع عند 2.7% والقراءة السابقة عند 2.4. سيكون لبيانات التضخم الألمانية تأثير كبير على توقعات سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي، حيث أن البلاد هي أكبر مساهم في الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو.
- حاليًا، من المتوقع على نطاق واسع أن يتراجع البنك المركزي الأوروبي عن إطار سعر الفائدة التقييدي، والذي تم الحفاظ عليه منذ يوليو 2022. لذلك، يهتم المستثمرون بمعرفة المزيد حول مدى وسرعة قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الرئيسية بعد يونيو. ويتردد صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي في الالتزام بأي مسار لاحق لخفض أسعار الفائدة ويريدون أن يظلوا معتمدين على البيانات.
- في وقت سابق من هذا الأسبوع، رفض صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي ومحافظ البنك المركزي الفرنسي فرانسوا فيليروي دي جالهاو اقتراحات خفض أسعار الفائدة مرة واحدة كل ربع سنة، وقال: “لا أقول إننا يجب أن نلتزم بالفعل في يوليو، ولكن دعونا نحافظ على حريتنا في التوقيت والتوقيت”. خطوة.”
- يوم الثلاثاء، نصح عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ورئيس البنك المركزي الهولندي كلاس نوت بتبني نهج تدريجي لخفض أسعار الفائدة واتخاذ القرارات بشأن أسعار الفائدة على أساس التوقعات الاقتصادية الفصلية. وشدد نوت على أن توقعات شهر مارس تشير إلى أن ثلاثة أو أربعة تخفيضات في أسعار الفائدة ستكون مناسبة هذا العام. ومع ذلك، أظهرت البيانات الأخيرة أن نمو الأجور قد ارتفع وتحسن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي، مما يقوض مسار خفض سعر الفائدة المتوقع بناءً على بيانات مارس.
التحليل الفني: تعثر انتعاش زوج يورو/دولار EUR/USD بالقرب من 1.0900
يواجه زوج يورو/دولار EUR/USD ضغوط بيع حادة حيث يرتد الدولار الأمريكي بقوة. يكافح زوج العملات الرئيسي للحفاظ على قوته على الرغم من أن اختراق نمط الرسم البياني المثلث المتماثل قد تشكل على إطار زمني يومي.
لا تزال التوقعات المستقبلية لزوج العملات المشترك ثابتة على المدى القريب، حيث يتم تداوله أعلى بكثير من جميع المتوسطات المتحركة الأسية قصيرة إلى طويلة الأجل (EMAs).
انخفض مؤشر القوة النسبية لمدة 14 فترة إلى نطاق 40.00-60.00، مما يشير إلى أن الزخم، الذي كان يميل نحو الاتجاه الصعودي، قد تلاشى في الوقت الحالي.
الأسئلة الشائعة للبنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية للمنطقة. ويتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم عند مستوى 2% تقريباً. والأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً إلى قوة اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تعقد ثماني مرات في السنة. ويتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.
وفي المواقف القصوى، يستطيع البنك المركزي الأوروبي تفعيل أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه لشراء الأصول – عادة سندات حكومية أو سندات شركات – من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى ضعف اليورو. ويعتبر التيسير الكمي بمثابة الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة ببساطة إلى تحقيق هدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا.
التشديد الكمي (QT) هو عكس التيسير الكمي. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. في حين يقوم البنك المركزي الأوروبي (ECB) في برنامج التيسير الكمي بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، في برنامج QT، يتوقف البنك المركزي الأوروبي عن شراء المزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.