- ارتفع الجنيه الإسترليني إلى مستوى 1.2800 قبل قرار سياسة بنك إنجلترا.
- قد يسمح تقرير التضخم الضعيف في المملكة المتحدة لشهر فبراير لبنك إنجلترا بتقديم توجيهات متشائمة قليلاً.
- يضعف الدولار الأمريكي مع استمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في توقع ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام.
أظهر الجنيه الإسترليني قوة في جلسة لندن يوم الخميس قبيل قرار بنك إنجلترا بشأن سعر الفائدة، مدفوعًا بارتفاع شهية المستثمرين للمخاطرة. شهد زوج استرليني/دولار GBP/USD ارتفاعًا هائلاً حيث تمسك بنك الاحتياطي الفيدرالي (البنك الاحتياطي الفيدرالي) بتوقعاته لثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة لهذا العام، مما أضعف جاذبية المستثمرين للدولار الأمريكي (USD).
ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك إنجلترا على أسعار الفائدة دون تغيير عند 5.25%، حيث ينمو مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في المملكة المتحدة، وهو مقياس التضخم المفضل لصانعي السياسات، بأكثر من ضعف المعدل المطلوب وهو 2%. سيبحث المستثمرون عن إشارات حول الموعد الذي سيبدأ فيه بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة الرئيسية. في الوقت الحالي، التوقعات قوية بشأن خفض سعر الفائدة في اجتماع السياسة في أغسطس.
قد تكون توجيهات بنك إنجلترا بشأن أسعار الفائدة متشائمة بعض الشيء مع نمو ضغوط الأسعار بوتيرة أبطأ من توقعات السوق في فبراير. وانخفض التضخم السنوي العام والأساسي إلى 3.4% و4.5% على التوالي. أفاد مكتب المملكة المتحدة للإحصاءات الوطنية (ONS) أن “الغذاء والأسعار في المطاعم كانت أكبر عوامل التراجع، يقابلها وقود السيارات”.
سيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كانت أرقام التضخم الضعيفة الأخيرة قد غيرت آراء أعضاء لجنة السياسة النقدية كاثرين مان وجوناثان هاسكل. وقد صوت كلاهما لصالح رفع أسعار الفائدة في الاجتماعات الأخيرة حتى مع أن أغلبية لجنة السياسة النقدية قررت إبقاء أسعار الفائدة ثابتة عند 5.25٪ في اجتماعات السياسة الأربعة الماضية.
الملخص اليومي لمحركات السوق: يمتد الجنيه الإسترليني في الاتجاه الصعودي مع ضعف الدولار الأمريكي
- يتقدم الجنيه الإسترليني إلى مستوى المقاومة الكامل عند 1.2800 وسط مزاج مبهج في السوق. تعززت جاذبية الأصول الحساسة للمخاطر بعد أن أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي على توقعاته لثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة لهذا العام في اجتماع السياسة النقدية يوم الأربعاء. لم يخفض صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة على الرغم من بقاء التضخم أكثر سخونة من المتوقع في فبراير.
- وواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي حجته بأن تخفيضات أسعار الفائدة لن تكون مناسبة إلا إذا اكتسب ثقة أكبر في أن التضخم سوف ينخفض بشكل مستدام إلى هدف 2٪. ومع ذلك، فقد ذكر أن القصة الأساسية لضغوط الأسعار التي تتحرك في الاتجاه الصحيح لم تتغير على الرغم من التسارع الأخير في التضخم.
- في المستقبل، من المتوقع أن يواجه الجنيه الإسترليني تقلبات شديدة حيث سيعلن بنك إنجلترا عن قرار سعر الفائدة في الساعة 12:00 بتوقيت جرينتش. ومن المتوقع أن يبقي بنك إنجلترا على أسعار الفائدة دون تغيير عند 5.25% للمرة الخامسة على التوالي. سوف يولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا لنمط التصويت من صانعي السياسة، وخاصة من كاثرين مان وجوناثان هاسكل، الذين يفضلون المزيد من رفع أسعار الفائدة.
- ومن المتوقع أن يحافظ بنك إنجلترا على الحجة القائلة بأنه لا ينبغي النظر في تخفيض أسعار الفائدة إلا بعد اكتساب الثقة في أن التضخم سيعود بشكل مستدام إلى 2٪. ومع ذلك، فإن قراءات التضخم لشهر فبراير، والتي صدرت يوم الأربعاء، كان من الممكن أن تعزز ثقتهم في أن التضخم يتحرك في الاتجاه الصحيح. وقد يسمح لهم ذلك بمناقشة موعد البدء في خفض أسعار الفائدة.
- كان التضخم العنيد في المملكة المتحدة مدفوعًا بارتفاع تضخم الخدمات، والذي يغذيه النمو القوي للأجور. وسيركز المستثمرون بشدة على توقعات نمو الأجور حيث تتزايد الأرباح بوتيرة أعلى مما هو مطلوب لخفض التضخم بشكل مستدام إلى 2٪.
التحليل الفني: الجنيه الاسترليني يرتفع إلى مستوى 1.2800
يرتفع الجنيه الإسترليني إلى مستوى المقاومة عند 1.2800 وسط معنويات الإقبال على المخاطرة. حقق زوج استرليني/دولار GBP/USD انتعاشًا قويًا بعد اكتشاف اهتمام بالشراء بالقرب من منطقة الاختراق للمثلث الهابط المتكون حول 1.2700. يتحول الطلب على المدى القريب على زوج استرليني/دولار GBP/USD إلى الاتجاه الصعودي حيث يرتد فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (EMA)، والذي يتداول حول منطقة 1.2740.
على الجانب السلبي، فإن الحد المنحدر لنموذج المثلث التنازلي سيدعم الزوج. وعلى الجانب العلوي، سيكون أعلى مستوى خلال سبعة أشهر عند 1.2900 بمثابة حاجز رئيسي أمام الكابل.
يرتفع مؤشر القوة النسبية لـ 14 فترة فوق مستوى 60.00. إذا تمكن مؤشر القوة النسبية (14) من الحفاظ على أعلى من هذا المستوى، فسيتم تفعيل الزخم الصعودي.
الأسئلة الشائعة حول الجنيه الاسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 م) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. إنها رابع أكثر وحدات تداول العملات الأجنبية (FX) في العالم، حيث تمثل 12٪ من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية الخاصة بها هي GBP/USD، المعروف أيضًا باسم “Cable”، والذي يمثل 11٪ من العملات الأجنبية، وGBP/JPY، أو “التنين” كما يعرفه المتداولون (3٪)، وEUR/GBP (2٪). . يتم إصدار الجنيه الإسترليني من قبل بنك إنجلترا (BoE).
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك إنجلترا. ويبني بنك إنجلترا قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في “استقرار الأسعار” ــ معدل تضخم ثابت يبلغ نحو 2%. والأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعا للغاية، سيحاول بنك إنجلترا كبح جماحه عن طريق رفع أسعار الفائدة، مما يزيد تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بشكل عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن أسعار الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستوى منخفض جدًا، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات والتوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الإسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك إنجلترا على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز الجنيه الإسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الإسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات الخاصة بالجنيه الإسترليني وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها ستستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.