ما الذي سيحدث بعد رفع سعر الفائدة لأول مرة هو السؤال المهم بالنسبة للين الياباني – كومرتس بنك

يشارك:

يقوم الاقتصاديون في كومرتس بنك بتحليل ما هو مهم فيما يتعلق باجتماع بنك اليابان القادم الأسبوع المقبل.

إن سؤال “مارس مقابل أبريل” ليس مهمًا حقًا

وهذا أمر آخر لا أستطيع فهمه: مسألة ما إذا كان بنك اليابان سيرفع سعر الفائدة الرئيسي الأسبوع المقبل أو في الاجتماع التالي في 26 أبريل/نيسان. ليس “متى” هو المهم. هناك سؤالان مختلفان تماما: ما إذا كان سيتم رفع أسعار الفائدة على الإطلاق في المستقبل القريب، وما إذا كان سيكون هناك عدد كبير من زيادات أسعار الفائدة بعد ذلك، أو ما إذا كانت ستكون كارثة مثل عامي 2000 و 2006، عندما “تطبيع السياسة النقدية”. ” تلاشت بعد الخطوات الأولى.

والسؤال الثاني – ماذا سيحدث بعد رفع سعر الفائدة للمرة الأولى – هو أكثر أهمية بكثير. إذا قام بنك اليابان برفع سعر الفائدة الرئيسي إلى 0% أو +0.1% الأسبوع المقبل، فسيكون هذا في حد ذاته غير ذي صلة بالنسبة للتضخم والاقتصاد الحقيقي، وكذلك لسعر صرف الين الياباني. مثل هذه الخطوة لا تكون ذات أهمية إلا إذا كان من الممكن أن ينظر إليها على أنها بداية لدورة من رفع أسعار الفائدة.