افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
دورات الازدهار والكساد هي سمة من سمات الاقتصاد. وليس من المستغرب أن يكون سوق الكربون عرضة لهذه الظاهرة أيضًا. لقد انهارت تكلفة انبعاث ثاني أكسيد الكربون في أوروبا خلال العام الماضي، مما أدى إلى زرع بذور أزمة الكربون في المستقبل.
انخفض سعر بدلات ثاني أكسيد الكربون بموجب نظام تداول الانبعاثات في الاتحاد الأوروبي إلى النصف منذ فبراير 2023، إلى 52 يورو فقط للطن. هناك فائض في المعروض في السوق لسبب واحد وجيه: أن الكتلة تفرز كمية أقل بكثير من ثاني أكسيد الكربون – 1.2 مليار طن هذا العام، وفقًا لمزود بيانات وتحليلات السلع الأساسية ICIS، مقارنة بـ 1.4 مليار طن في عام 2022. لأن الاتحاد الأوروبي يبيع قطعًا إضافية بالمزاد العلني للمساعدة في دفع تكاليف تحول الطاقة.
كل هذا يبدو وكأنه طريقة عمل سوق فعال. ولكن ليس الشخص الذي يتمكن من التطلع إلى الأمام كثيرًا. وقد التزم الاتحاد الأوروبي بخفض المعروض من تصاريح خدمات الاختبارات التربوية بنسبة 62 في المائة بحلول عام 2030، وهو ما من شأنه أن يؤدي بالفعل إلى انخفاض بمقدار 200 مليون في التصاريح المتاحة بحلول عام 2027 مقارنة باليوم.
ومن ناحية أخرى، فإن قدراً كبيراً من اختفاء ثاني أكسيد الكربون في أوروبا يكون دورياً وليس بنيوياً. ويأتي ما يقرب من نصف انبعاثات “خدمات الاختبارات التربوية” من القطاع الصناعي، الذي تعرقل بسبب ارتفاع أسعار الطاقة. ومع اكتساب الاقتصاد الأوروبي زخماً جديداً، فمن المفترض أن تبدأ الانبعاثات في النمو مرة أخرى.
وتغطي معظم انبعاثات “خدمات الاختبارات التربوية” المتبقية قطاع الطاقة، الذي يسير على مسار أفضل، حيث تأتي حصة أكبر من توليد الطاقة من مصادر الطاقة المتجددة. ونظراً لانخفاض أسعار الغاز، تمكنت محطات الطاقة التي تعمل بالغاز من التخلص من إنتاج الفحم الأكثر تلوثاً.
هناك عنصر دوري هنا أيضًا. إن انخفاض الطلب على الكهرباء – الذي انخفض بنحو 7 في المائة بين عامي 2021 و 2023 – هو نتيجة لارتفاع الأسعار في عام 2022، وينبغي أن ينعكس.
كل هذا يؤدي إلى مسار هادئ لخفض الانبعاثات. من المتوقع أن تكون كمية ثاني أكسيد الكربون المنبعثة في 2026/27 هي نفسها تقريبًا كما هي اليوم. نظرًا للانخفاض الإلزامي في توافر التصاريح، قد تكون السوق ضيقة جدًا، بما يصل إلى بضع مئات الملايين من الأطنان من تصاريح ثاني أكسيد الكربون.
وسوف تؤدي أسعار الكربون المنخفضة الحالية إلى تفاقم الأزمة المقبلة، من خلال الحد من الضغوط الرامية إلى الاستثمار في تكنولوجيات المكافحة الجديدة. على سبيل المثال، يتطلب احتجاز الكربون سعر ثاني أكسيد الكربون أعلى من 100 يورو/طن حتى يتم تكديسه. وقد يكون الهيدروجين أعلى من ذلك.
الأسواق غير الكاملة هي حقيقة من حقائق الحياة. لكن التقلبات تثير القلق بشكل خاص في تداول ثاني أكسيد الكربون، نظرا لأنه من المفترض أن يوفر إشارات لتحفيز المشاريع الهيكلية طويلة الأجل.
وقد وضع الاتحاد الأوروبي أنظمة لاستيعاب فائض العرض تدريجيا. والدرس المستفاد من الانهيار الحالي هو أن الأمر لا يزال صعبا للغاية بحيث لا يتمكن من توفير الزخم المطلوب لإزالة الكربون.
