تباطأت التدفقات الخارجة من Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) مرة أخرى بعد ارتفاع قصير في المبيعات الأسبوع الماضي، حيث وصلت إلى مستويات منخفضة جديدة منذ تحول الصندوق رسميًا إلى صندوق استثمار متداول في يناير.
وفي يوم الجمعة، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الولايات المتحدة 232.2 مليون دولار من صافي التدفقات الداخلة، والتي تضمنت 44.2 مليون دولار من التدفقات الخارجة من GBTC. جاء ذلك بعد يوم من التدفقات الخارجة بقيمة 55.7 مليون دولار فقط يوم الخميس، وكلاهما يمثل أدنى تدفقات يومية من Grayscale في الـ 45 يومًا الماضية.
تدفق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين – 24 فبراير 2024
جميع البيانات موجودة الآن، ربما باستثناء منتج Galaxy/Invesco
كان يوم الجمعة يومًا قويًا، حيث بلغ صافي التدفقات الداخلة +232.3 مليون دولار. أيضًا، بلغ التدفق الخارجي لـ GBTC 44 مليون دولار فقط، وهو أدنى مستوى منذ 11 يناير pic.twitter.com/1Q0OtjEJLt
– أبحاث BitMEX (BitMEXResearch) 24 فبراير 2024
عانى صندوق Grayscale من خسائر متواصلة بعد تحويله إلى صندوق استثمار متداول في 11 يناير، ويبلغ إجمالي قيمته الآن 7.4 مليار دولار. نظرًا لأن GBTC تتقاضى رسومًا إدارية أعلى بكثير من الصناديق المنافسة التي تسيطر عليها BlackRock وFidelity، فليس لدى المستثمرين الجدد سبب وجيه للشراء في Grayscale للتعرض للبيتكوين، خاصة بالنسبة لـ HODLing على المدى الطويل.
كما باع العديد من المستثمرين الموجودين مسبقًا في Grayscale ممتلكاتهم فورًا بعد بدء تشغيل صناديق الاستثمار المتداولة، وصرف أموالهم المراجحة الهامة بين قيمة أسهم GBTC وعملة البيتكوين الأساسية للصندوق. إلى جانب ضغط البيع الناتج عن إفلاس FTX، بلغ إجمالي التدفقات الخارجة من الصناديق أكثر من 500 مليون دولار يوميًا قبل ذلك. تباطؤ قرب نهاية يناير.
بمجرد تباطؤ التدفقات الخارجية ذات التدرج الرمادي، ارتفع سعر البيتكوين في الأسابيع التالية إلى 52000 دولار قبل أن يتوقف مرة أخرى – قابلته موجة قوية أخرى من عمليات سحب GBTC. وعلى مدار خمسة أيام تداول متتالية حتى يوم الأربعاء الماضي، تجاوزت التدفقات اليومية من الصناديق 100 مليون دولار.
على الرغم من أن الكيانات التي تبيع صناديق الاستثمار المتداولة غير واضحة، إلا أن المشتبه به المحتمل هو جينيسيس، مُقرض العملات المشفرة المفلس موافقة لبيع 1.6 مليار دولار من أسهم GBTC في وقت سابق من هذا الشهر. إذا انتهت فترة تصفية الشركة أو عندما تنتهي، فقد يكون ذلك في النهاية أمرًا صعوديًا صافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وسعر البيتكوين بشكل عام.
يوم الاثنين، رهو سعر البيتكوين اخترق مستوى المقاومة السابق حوالي 53,000 دولار، ووصل إلى سعر 54,500 دولار في وقت كتابة هذا التقرير.
وفي الوقت نفسه، حطمت شركة BlackRock، أكبر منافس لـ Grayscale، رقمًا قياسيًا لحجم التداول اليومي لصندوق Bitcoin ETF الخاص بها، حيث تجاوزت مليار دولار ووضعتها ضمن أفضل 11 صندوقًا متداولًا من حيث الحجم الإجمالي.
كتب إريك بالتشوناس، محلل مؤسسة بلومبرج المتداولة في البورصة، عن هذا التطور: “مليار دولار في اليوم هو حجم كبير، وهو ما يكفي لاعتبارات مؤسسية (حتى كبيرة).”
قامت شركة MILESTONE $IBIT بتداول أسهم بقيمة مليار دولار اليوم حتى الآن.. مما يجعلها في المرتبة 11 بين جميع صناديق الاستثمار المتداولة (أعلى 0.3%) وأعلى 25 بين الأسهم. رقم مجنون لصندوق الاستثمار المتداول (ETF) للمبتدئين (خاصة واحد من بين عشرة منافسين). مليار دولار أمريكي في اليوم هو حجم كبير، وهو ما يكفي لاعتبارات مؤسسية (حتى كبيرة). pic.twitter.com/1vxW5jhaXT
– إريك بالتشوناس (@ إريك بالتشوناس) 26 فبراير 2024