أفادت هيئة الإحصاء الكندية يوم الثلاثاء أن التضخم في كندا، مقاسًا بالتغير في مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، انخفض إلى 2.9٪ على أساس سنوي في يناير من 3.4٪ في ديسمبر. وجاءت هذه القراءة أقل من توقعات السوق البالغة 3.3%. وعلى أساس شهري، بقي مؤشر أسعار المستهلكين دون تغيير، مقارنة بتقديرات المحللين التي كانت تشير إلى زيادة قدرها 0.4%.
وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي السنوي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 2.4٪ في نفس الفترة، بانخفاض عن 2.6٪ المسجل في ديسمبر.
رد فعل السوق على بيانات مؤشر أسعار المستهلك الكندي
تعرض الدولار الكندي لضغوط هبوطية بعد قراءات التضخم الضعيفة لشهر يناير. وفي وقت كتابة المقالة، ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي بنسبة 0.2% خلال اليوم عند 1.3515.
سعر الدولار الكندي اليوم
يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الكندي (CAD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وكان الدولار الكندي هو الأضعف مقابل الدولار النيوزيلندي.
| دولار أمريكي | يورو | GBP | نذل – وغد | دولار أسترالي | ين يابانى | دولار نيوزيلندي | الفرنك السويسري | |
| دولار أمريكي | -0.34% | -0.29% | 0.04% | -0.53% | -0.16% | -0.55% | -0.23% | |
| يورو | 0.34% | 0.05% | 0.42% | -0.18% | 0.18% | -0.20% | 0.11% | |
| GBP | 0.30% | -0.05% | 0.34% | -0.24% | 0.13% | -0.25% | 0.06% | |
| نذل – وغد | -0.04% | -0.38% | -0.31% | -0.56% | -0.20% | -0.60% | -0.27% | |
| دولار أسترالي | 0.53% | 0.18% | 0.24% | 0.59% | 0.36% | -0.03% | 0.29% | |
| ين يابانى | 0.16% | -0.16% | -0.13% | 0.24% | -0.34% | -0.40% | -0.08% | |
| دولار نيوزيلندي | 0.55% | 0.21% | 0.29% | 0.59% | 0.03% | 0.42% | 0.32% | |
| الفرنك السويسري | 0.24% | -0.11% | -0.05% | 0.27% | -0.29% | 0.07% | -0.32% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت اليورو من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل اليورو (الأساس)/الين الياباني (عرض الأسعار).
تم نشر هذا القسم أدناه كمعاينة لبيانات التضخم الكندية في الساعة 07:00 بتوقيت جرينتش.
- من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الكندي بنسبة 3.3% على أساس سنوي في يناير.
- من المتوقع أن تؤثر بيانات التضخم في مؤشر أسعار المستهلك الكندي على توقيت خفض سعر الفائدة من بنك كندا.
- ستقوم هيئة الإحصاء الكندية بنشر بيانات التضخم لمؤشر أسعار المستهلكين يوم الثلاثاء.
ستنشر هيئة الإحصاء الكندية بيانات مؤشر أسعار المستهلك عالية التأثير من كندا يوم الثلاثاء في الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش. من المرجح أن يكون لبيانات التضخم في مؤشر أسعار المستهلك تأثير كبير على تسعير السوق لخفض سعر الفائدة المتوقع من بنك كندا (BoC) هذا العام، مما يؤثر على قيمة الدولار الكندي.
ماذا نتوقع من معدل التضخم في كندا؟
ويتوقع الاقتصاديون أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الكندي بمعدل سنوي قدره 3.3٪ في يناير، متباطئًا من النمو المسجل في ديسمبر بنسبة 3.4٪. وعلى أساس شهري، من المتوقع أن ينتعش التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين إلى 0.4% في نفس الفترة بعد انخفاضه بنسبة 0.3% في ديسمبر. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.1% على أساس شهري في ديسمبر.
إلى جانب بيانات مؤشر أسعار المستهلك، سينشر بنك كندا (BoC) بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأساسية التي تتم مراقبتها عن كثب، والتي تستبعد العناصر المتقلبة مثل أسعار المواد الغذائية والطاقة. في ديسمبر، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي السنوي لبنك كندا بنسبة 2.6% بينما انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الشهري لبنك كندا بنسبة 0.5%.
يمكن أن يعزى التباطؤ المتوقع في التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلك الكندي إلى انخفاض أسعار الطاقة والغذاء. ومع ذلك، من المرجح أن تظل أرقام مؤشر أسعار المستهلك الأساسية ثابتة، في مواجهة ارتفاع تكاليف الاقتراض لبنك كندا، والتي أدت إلى ارتفاع تكاليف الفائدة على الرهن العقاري والإيجارات.
أثناء معاينة تقرير التضخم الكندي، أشار المحللون في TD Securities (TDS): “نتطلع إلى انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي بنسبة 0.2 نقطة أساس إلى 3.2% على أساس سنوي في يناير مع ارتفاع الأسعار بنسبة 0.4% على أساس شهري، لكن التفاصيل من شأنها أن تعزز التقدم المحدود. ستقود مكونات الغذاء/الطاقة معظم التباطؤ مع تسارع معدلات مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بمقدار 3 ملايين اعتبارًا من ديسمبر. ومن المفترض أن يؤدي ذلك إلى نغمة مختلطة بشكل عام، كما أن استمرار التضخم الأساسي يضع حاجزًا مرتفعًا لأي تحول متشائم من بنك كندا في مارس.
وفقًا لمنحنى مقايضات المؤشر لليلة واحدة (OIS) في كندا، فمن المرجح أن يتم إجراء تخفيض من الدرجة الأولى من قبل بنك كندا في يوليو.
قال محافظ بنك كندا، تيف ماكليم، في حدث مجلس مونتريال للعلاقات الخارجية الأسبوع الماضي، إن “مناقشة السياسة تتحول من ما إذا كانت السياسة مقيدة بدرجة كافية أم لا إلى المدة التي يجب أن تظل فيها مقيدة”.
وقال ماكيم: “من المرجح أن يكون طريق العودة إلى معدل التضخم 2.0% بطيئًا”، محذرًا من أن “المخاطر لا تزال قائمة، حيث أصبحت أسعار المساكن الآن أكبر مساهم في التضخم فوق الهدف”.
كيف يمكن أن تؤثر بيانات مؤشر أسعار المستهلك الكندي على الدولار الأمريكي/الدولار الكندي؟
يعزز الدولار الكندي انتعاشه من أدنى مستوياته خلال شهرين عند 1.3586 مقابل الدولار الأمريكي متجهًا نحو مواجهة مؤشر أسعار المستهلك يوم الثلاثاء. ساعدت بيانات التضخم الساخنة الصادرة من الولايات المتحدة الدولار الأمريكي على اكتساب بعض القوة الأسبوع الماضي، لكن التوقعات المتزايدة بتأخير تخفيض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حدت من الاتجاه الصعودي للدولار الأمريكي. تسعر الأسواق الآن فرصة بنسبة 66٪ لخفض سعر الفائدة الفيدرالي في يونيو، حسبما تظهر أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.
يمكن للدولار الكندي أن يمدد انتعاشه إذا جاءت أرقام مؤشر أسعار المستهلك الرئيسية والأساسية أكثر سخونة من المتوقع وعززت رواية بنك كندا عن “أسعار فائدة أعلى لفترة أطول”. في مثل هذه الحالة، يمكن أن يعود زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي إلى منطقة 1.3400. في المقابل، قد تعيد بيانات التضخم الكندية الضعيفة رهانات خفض أسعار الفائدة المبكرة لبنك كندا على الطاولة، مما يسمح لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي باستئناف اتجاهه الصعودي نحو 1.3600.
يقدم دواني ميهتا، كبير محللي FXStreet، مستويات فنية رئيسية لتداول زوج USD/CAD بناءً على تقرير التضخم الكندي: “يواصل زوج USD/CAD الدفاع عن المتوسط المتحرك البسيط الأفقي لمدة 21 يومًا (SMA) عند 1.3470، باعتباره مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا (SMA)”. مؤشر القوة النسبية (RSI) يقع فوق خط الوسط.
“إذا حافظ المتوسط المتحرك البسيط لـ 21 يومًا عند 1.3470 على الحصن، فقد يرتد زوج دولار أمريكي/دولار كندي لتحدي المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.3550 في طريقه إلى أعلى مستوى خلال شهرين عند 1.3586. علاوة على ذلك، سيكون مستوى الجولة 1.3600 على رادار المشترين. على الجانب السلبي، فإن الإغلاق اليومي تحت المتوسط المتحرك البسيط لـ 21 يومًا سيعيد فتح الأرضيات لاختبار المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا عند 1.3410. ويضيف دهواني: “نرى الهدف الهبوطي التالي ذو الصلة عند أدنى مستوى في فبراير عند 1.3365”.
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل الغذاء والوقود والتي يمكن أن تتقلب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. وعادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). مؤشر أسعار المستهلك الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستثني مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة والعكس عندما ينخفض إلى أقل من 2%. وبما أن أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. والعكس هو الصحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في بلد ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح لانخفاض التضخم. وذلك لأن البنك المركزي سيقوم عادة برفع أسعار الفائدة لمكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصول التي يلجأ إليها المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب لعقاراته الآمنة في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. . وذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعا، فإن البنوك المركزية ستطرح أسعار الفائدة لمكافحته.
تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب مقابل الأصول التي تحمل فائدة أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يخفض أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للتطبيق.