ستصدر هيئة الإحصاء الكندية بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يناير (CPI) يوم الثلاثاء 20 فبراير الساعة 13:30 ومع اقترابنا من وقت الإصدار، إليك توقعات الاقتصاديين والباحثين من سبعة بنوك كبرى فيما يتعلق ببيانات التضخم الكندية القادمة .
من المتوقع أن يصل العنوان الرئيسي إلى 3.2% على أساس سنوي مقابل الإصدار السابق البالغ 3.4%. وإذا كان الأمر كذلك، فسيكون هذا أول تباطؤ منذ أكتوبر. ومع ذلك، من المتوقع أن ينخفض معدل التخفيض الأساسي إلى 3.6% بينما من المتوقع أن يظل المتوسط الأساسي ثابتًا عند 3.6% على أساس سنوي.
اقتصاد RBC
من المتوقع أن تنخفض قراءة التضخم الكندية الأولى لعام 2024 بسبب انخفاض أسعار الطاقة وتباطؤ نمو أسعار المواد الغذائية. ونتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 3.2% على أساس سنوي، أي أقل من 3.4% في ديسمبر. ولكن ستتم مراقبة التفاصيل الأساسية عن كثب بحثًا عن إشارات حول ما إذا كانت ضغوط التضخم مستمرة في الاتجاه – ولو بشكل تدريجي – نحو هدف بنك كندا البالغ 2٪. وباستثناء المكونات المتقلبة مثل الغذاء والطاقة، نتوقع أن يظل نمو الأسعار عند 3.4% على أساس سنوي مع استمرار المحركات الأساسية المختلطة في الأشهر الأخيرة. ولا يزال أكثر من ربع نمو الأسعار بشكل عام يأتي من ارتفاع تكاليف الفائدة على الرهن العقاري والتي تعد نتيجة مباشرة للزيادات السابقة في أسعار الفائدة من قبل بنك كندا. وإذا استثنينا هذا المكون، فإن نمو الأسعار سيعود بالفعل إلى نطاق التضخم المستهدف الذي حدده بنك كندا والذي يتراوح بين 1% إلى 3%. كما أن حصة سلة مؤشر أسعار المستهلك التي تشهد تضخماً مرتفعاً بشكل غير طبيعي آخذة في الانخفاض. كان ما يقرب من 51٪ من سلة المستهلكين ينمو بأكثر من 3٪ خلال الأشهر الثلاثة الماضية، بانخفاض عن الذروة البالغة 77٪ من السلة في يوليو 2022. لكننا نتطلع أيضًا إلى النمو على أساس سنوي في التدابير التقليمية والوسيطة الأوسع المفضلة لدى بنك كندا. من المتوقع أن يظل نمو الأسعار الأساسي ثابتًا عند 3.7% و3.6% على التوالي في ديسمبر.
عمل
وفي كندا، سيكون لدينا بيانات التضخم والتي من المرجح أن تظهر أن التضخم يحوم فوق 3٪ بقليل. لن يكون هذا كافيًا لتحفيز بنك كندا على خفض سعر الفائدة بشكل وشيك، ولكننا نتوقع أن يبدأوا في التيسير بحلول اجتماع السياسة في يونيو.
المواد الصلبة الذائبة
ونتوقع أن يتباطأ التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.2% إلى 3.2% على أساس سنوي في يناير مع ارتفاع الأسعار بنسبة 0.4% أخرى على أساس شهري. من المفترض أن تساعد تدابير التضخم الأساسية على تعزيز التقدم المحدود نحو 2%، مع انخفاض بنسبة 0.1 نقطة مئوية في مؤشر أسعار المستهلكين/المتوسط إلى 3.55% على أساس سنوي في المتوسط، مع ارتفاع معدلات حافة مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بمقدار 3 ملايين إلى 3.8%. قد لا يضع بنك كندا وزنًا كبيرًا على معدلات 3 ملايين لمؤشر أسعار المستهلك / المتوسط في المستقبل نظرًا لتحوله الأخير نحو تضخم أساسي أكثر عمومية، لكن هذا لا يزال يشير إلى استمرار ضغوط الأسعار الأساسية التي ستجعل من الصعب على البنك تقديم الخدمات رسالة حمائمية في مارس.
بنك الفجيرة الوطني
على الرغم من أن أسعار البنزين تراجعت خلال الشهر، إلا أن الأسعار الرئيسية قد تكون ارتفعت بنسبة 0.4% قبل التعديل الموسمي، مدعومة بارتفاع أسعار المواد الغذائية. وعلى الرغم من هذه الزيادة، لا يزال من الممكن أن ينخفض معدل الفائدة على أجل 12 شهرًا من 3.4% إلى 3.3%، وذلك بفضل التأثير الأساسي الإيجابي للغاية. وفي الوقت نفسه، كان من الممكن أن تتحسن التدابير الأساسية التي يفضلها بنك كندا بشكل هامشي فقط، مع تراجع مؤشر أسعار المستهلكين من 3.7% إلى 3.6% وبقاء مؤشر أسعار المستهلكين المتوسط دون تغيير عند 3.6%.
بنك التجاري الدولي
وبعد تسارعه في الشهر السابق، من المتوقع أن يتراجع معدل التضخم الرئيسي جزئيًا مرة أخرى في يناير مع انخفاض أسعار البنزين خلال الشهر وتراجع تضخم أسعار المواد الغذائية. ومع ذلك، فإن تكاليف الفائدة على الرهن العقاري وارتفاع أسعار الإيجارات من شأنها أن تبقي الاتجاه الشهري في أسعار المواد الغذائية والطاقة السابقة على مسار أقوى مما سيكون متسقًا مع هدف التضخم بنسبة 2٪. على أساس سنوي، من الممكن أن يتسارع معدل التضخم باستثناء الغذاء/الطاقة بشكل طفيف. تسارعت وتيرة تقليم مؤشر أسعار المستهلك من بنك كندا ومقاييس التضخم المتوسطة في ديسمبر، ومن غير المرجح أن تظهر تحسنًا كبيرًا في الشهر الأخير. في الواقع، من المرجح أن تتسارع المعدلات السنوية لثلاثة أشهر، وعلى أساس سنوي، نتوقع فقط تباطؤًا طفيفًا في الإجراء التقليمي.
سيتي
نتوقع زيادة بنسبة 0.5% على أساس شهري في مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي في يناير مع بقاء القراءة على أساس سنوي عند 3.4%. ومن المتوقع أن تظل أسعار المأوى قوية، على الرغم من أن بعض التعليقات الأخيرة من مسؤولي بنك كندا قد تم تفسيرها على أنها تنظر إلى قوة تضخم المأوى. وفي حين أنه من غير المرجح أن يقوم المسؤولون برفع أسعار الفائدة مرة أخرى بسبب تضخم المساكن وحده، فمن المرجح أن يظل مسار تضخم المساكن أحد الاعتبارات المهمة للغاية في وضع السياسة. وسيظل مسار مقاييس التضخم الأساسية هو العنصر الأكثر أهمية في تقارير التضخم الشهرية. من المرجح أن يظل متوسط الوتيرة السنوية لمتوسط مؤشر أسعار المستهلك لمدة 3 أشهر وتقليص مؤشر أسعار المستهلكين مرتفعًا في يناير حيث تنخفض القراءة الأضعف من شهر أكتوبر من حساب 3 أشهر. ولا تزال المؤشرات الرئيسية المفضلة للتضخم الأساسي مثل مسح خطط الأسعار CFIB تشير إلى أن التضخم الأساسي لمدة 3 أشهر يمكن أن ينخفض إلى ما يقرب من 2.5٪ بحلول منتصف العام، ولكن في الوقت الحالي، سيحتاج مسؤولو بنك كندا إلى بضعة أشهر على الأقل من التضخم الأساسي لمدة 3 أشهر. حوالي 2.5٪ ليشعروا بالراحة في خفض الأسعار.
ويلز فارغو
بالنسبة لشهر يناير، من المتوقع أن ينخفض معدل التضخم الرئيسي بشكل طفيف إلى 3.2%، في حين من المتوقع أيضًا أن يتراجع التضخم الأساسي بشكل طفيف فقط. علاوة على ذلك، إذا تحققت هذه التوقعات، فإن التضخم الإجمالي والأساسي سوف يظل على مسافة أعلى قليلاً من معدل التضخم الذي حدده البنك المركزي بنسبة 2%. وعلى هذه الخلفية، لا نتوقع أن يكون بنك كندا في عجلة من أمره لخفض أسعار الفائدة وتظل وجهة نظرنا هي أن البنك المركزي لن يقدم خفضًا مبدئيًا لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس حتى إعلان سياسته النقدية في يونيو.