- سجل مؤشر DXY خسائر في جلسة الأربعاء، ليتراجع نحو مستوى 104.70.
- يقوم المستثمرون بجني الأرباح من ارتفاع يوم الثلاثاء بعد مؤشر أسعار المستهلك.
- يتحول التركيز الآن إلى بيانات البيع بالتجزئة ومؤشر أسعار المنتجين اعتبارًا من يناير.
شهد الدولار الأمريكي (USD) المقاس بمؤشر الدولار (DXY) انخفاضًا يوم الأربعاء حيث انخفض بالقرب من 104.70. ويعزى هذا المسار الهبوطي في المقام الأول إلى قيام المستثمرين بتأمين المكاسب بعد ارتفاع الدولار يوم الثلاثاء بعد نتائج مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يناير التي أظهرت تضخمًا عنيدًا. وقد أدى هذا إلى إعادة معايرة توقعات تخفيف سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. بالنسبة لبقية الأسبوع، ستتطلع الأسواق إلى مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومبيعات التجزئة لمواصلة وضع رهاناتها على قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي القادمة.
هناك إجماع متزايد في السوق على أنه من غير المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة على المدى القريب، مدعومًا بإصدارات بيانات التضخم الساخنة ومسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرين. من المحتمل أن يمنح هذا التعديل في تخفيف التوقعات مزيدًا من القوة للدولار الأمريكي بعد هذا التماسك. أما الآن، فتؤجل الأسواق توقعاتها ببدء دورة التيسير النقدي إلى شهر يونيو.
الملخص اليومي لمحركات السوق: يأخذ الدولار الأمريكي استراحة لتعزيز مكاسب مؤشر أسعار المستهلك
- ولم يتم إصدار أي تقارير ذات صلة من قبل الولايات المتحدة خلال الجلسة.
- وفي يوم الجمعة، ستصدر الولايات المتحدة أرقام مبيعات التجزئة ومؤشر أسعار المنتجين لشهر يناير، والتي قد توفر تقلبات إضافية للدولار الأمريكي.
- كما تم توحيد عوائد سندات الخزانة الأمريكية. تضع المعدلات الحالية العائد على عامين عند 4.56%، والعائد على 5 سنوات عند 4.22%، والعائد على 10 سنوات عند 4.25%، مما جعل الدولار الأمريكي يواجه صعوبة في العثور على الطلب يوم الأربعاء.
- وفقًا لأداة CME FedWatch، انخفضت احتمالات التخفيض في اجتماع مايو بشكل كبير، وتدفع الأسواق الآن بداية دورة التيسير إلى يونيو. إن تأجيل اجتماع مارس هو الآن وجهة النظر السائدة.
التحليل الفني: تراجع زخم مؤشر DXY الصاعد، لكن المشترين ما زالوا مسيطرين
يعكس مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي ميلًا سلبيًا في المنطقة الإيجابية. يشير الانخفاض في مؤشر القوة النسبية، الذي يتسم بانخفاض الزخم، إلى انخفاض قوة الشراء، وهو ما يمكن اعتباره علامة محتملة على ضغوط البيع. في الوقت نفسه، يظهر الرسم البياني لتقارب وتباعد المتوسط المتحرك (MACD) أشرطة خضراء مسطحة. في العادة، يشير هذا المحاذاة المسطحة إلى حالة متوازنة بين المشترين والبائعين على المدى القصير تغذيها حركة جني الأرباح التي يقوم بها المضاربون على الارتفاع.
على الرغم من هذه الإشارات، يبدو أن المؤشر الأقوى هنا هو تحديد المواقع فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لـ 20 و100 و200 يوم. يشير هذا إلى أن الاتجاه العام لا يزال صعوديًا وأن المشترين يهيمنون على السوق على المدى الطويل على الرغم من الانعكاس المحتمل على المدى القصير.
بشكل عام، على الرغم من أنه قد يكون من المتوقع حدوث بعض التراجع بسبب عمليات جني الأرباح على المدى القصير، كما يتجلى في الانحدار السلبي لمؤشر القوة النسبية ومؤشر MACD الثابت، إلا أن الاتجاه الصعودي العام يبدو سليمًا مع احتفاظ المضاربين على الارتفاع بسيطرة كبيرة.
الأسئلة الشائعة للبنوك المركزية
تتمتع البنوك المركزية بمهمة رئيسية تتمثل في التأكد من استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. تواجه الاقتصادات باستمرار التضخم أو الانكماش عندما تتقلب أسعار بعض السلع والخدمات. الارتفاع المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني التضخم، وانخفاض الأسعار المستمر لنفس السلع يعني الانكماش. وتقع على عاتق البنك المركزي مهمة الحفاظ على الطلب من خلال تعديل سعر الفائدة. بالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، أو البنك المركزي الأوروبي (ECB)، أو بنك إنجلترا (BoE)، فإن التفويض هو إبقاء التضخم بالقرب من 2٪.
لدى البنك المركزي أداة واحدة مهمة تحت تصرفه لرفع التضخم أو خفضه، وذلك عن طريق تعديل سعر الفائدة القياسي، المعروف باسم سعر الفائدة. في اللحظات التي يتم الإعلان عنها مسبقًا، سيصدر البنك المركزي بيانًا بشأن سعر الفائدة الخاص به ويقدم أسبابًا إضافية حول سبب بقائه أو تغييره (خفضه أو رفعه). وستقوم البنوك المحلية بتعديل معدلات الادخار والإقراض الخاصة بها وفقًا لذلك، وهو ما سيجعل من الصعب أو الأسهل على الأشخاص كسب مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض والقيام باستثمارات في أعمالهم. عندما يقوم البنك المركزي برفع أسعار الفائدة بشكل كبير، فإن هذا يسمى التشديد النقدي. عندما يخفض سعر الفائدة القياسي، يطلق عليه التيسير النقدي.
غالباً ما يكون البنك المركزي مستقلاً سياسياً. ويمر أعضاء مجلس سياسة البنك المركزي عبر سلسلة من اللجان وجلسات الاستماع قبل تعيينهم في مقعد مجلس السياسات. وكثيراً ما يكون لدى كل عضو في هذا المجلس قناعة معينة بشأن الكيفية التي ينبغي للبنك المركزي أن يسيطر بها على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. الأعضاء الذين يريدون سياسة نقدية فضفاضة للغاية، مع أسعار فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع كونهم راضين عن رؤية التضخم أعلى قليلاً من 2٪، يطلق عليهم “الحمائم”. يُطلق على الأعضاء الذين يرغبون في رؤية أسعار فائدة أعلى لمكافأة المدخرات ويريدون إبقاء التضخم في جميع الأوقات اسم “الصقور” ولن يرتاحوا حتى يصل التضخم إلى 2٪ أو أقل بقليل.
عادة، هناك رئيس أو رئيس يقود كل اجتماع، ويحتاج إلى خلق توافق في الآراء بين الصقور أو الحمائم ويكون له الكلمة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بتقسيم الأصوات لتجنب التعادل بنسبة 50-50 حول ما إذا كان التصويت الحالي أم لا. ينبغي تعديل السياسة. سيلقي رئيس مجلس الإدارة خطابات يمكن متابعتها مباشرة في كثير من الأحيان، حيث يتم توصيل الموقف النقدي الحالي والتوقعات. سيحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية إلى الأمام دون إحداث تقلبات عنيفة في أسعار الفائدة أو الأسهم أو عملته. سيقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم تجاه الأسواق قبل انعقاد اجتماع السياسة. قبل أيام قليلة من انعقاد اجتماع السياسة وحتى يتم الإعلان عن السياسة الجديدة، يُمنع الأعضاء من التحدث علنًا. وهذا ما يسمى فترة التعتيم.