بعد انخفاض بنسبة 6٪ خلال الأشهر الستة الماضية ، وبالسعر الحالي البالغ حوالي 103 دولارات للسهم ، نعتقد أن شركة Exxon Mobil (NYSE: XOM) ، إحدى الشركات الرائدة في مجال التنقيب والمنتج والناقل والبائع للنفط الخام والغاز الطبيعي ، و North أكبر شركة للطاقة في أمريكا من حيث القيمة السوقية – يمكن أن تشهد مكاسب على المدى الطويل. انخفض سهم XOM من حوالي 110 دولارات إلى 103 دولارات في الأشهر الستة الماضية ، حيث كانت أسعار النفط أقل بشكل مفاجئ مما كان متوقعًا هذا العام. يتم تداول النفط الخام في أقل من 70 دولارًا أمريكيًا ، بانخفاض رقمين عن بداية العام. بعد قولي هذا ، فإن الاتجاه قصير المدى للنفط سيعتمد على مستوى قلق السوق. لكننا نعتقد أن أساسيات عملاق الطاقة لا تزال قوية ، مما سيمهد الطريق على الأرجح لتحقيق مكاسب على المدى الطويل. تمكنت الشركة أيضًا من تحسين إنتاجها وخفض التكاليف منذ أواخر عام 2022 ، وهو مكسب كبير. لا ننسى نسبة الدين إلى حقوق الملكية المنخفضة للغاية (0.2x) مما يجعل ميزانيتها العمومية قوية لتحمل أي تراجع إضافي في الطاقة. كما نعتقد أن انتعاش الطلب وشح الإمدادات يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط بنهاية العام.
في الربع الأول ، تضاعف صافي دخل إكسون إلى أكثر من الضعف إلى 11.4 مليار دولار ، أو 2.79 دولار للسهم ، من 5.5 مليار دولار ، أو 1.28 دولار للسهم ، في العام السابق. ومع ذلك ، انخفضت إيراداتها بنسبة 4٪ على أساس سنوي (على أساس سنوي) لتصل إلى 86.6 مليار دولار ، حيث أدى انخفاض تحصيل النفط الخام والغاز الطبيعي إلى التأثير على النتائج. كان الفارق في صافي الربح مرتبطًا جزئيًا بارتفاع التكاليف في الفترة نفسها من العام الماضي ورسوم لمرة واحدة. كما ساعدت الأمور في الربع الأول من عام 2023 في زيادة الإنتاج على أساس سنوي. في حين أن الأرباح قد تحسنت كثيرًا عن الربع الأول من عام 2022 ، إلا أنها لا تزال في اتجاه هبوطي منذ الربع الثالث من عام 2022 – بسبب انخفاض أسعار الطاقة. قام عملاق الطاقة بمراجعة توجيهاته للربع الثاني الذي انتهى لتوه (المنتهي في 30 يونيو) نزولاً. يمكن أن تنخفض أرباحها إلى 6.2 مليار دولار لهذه الفترة. السبب الرئيسي هنا هو الاتجاه التنازلي في أسعار الغاز الطبيعي. بلغ إجمالي أرباح السهم من إكسون 4.45 دولارًا أمريكيًا في الربع الثالث من عام 2022 ، ثم انخفض إلى 3.40 دولارًا أمريكيًا في الربع الرابع من عام 2022 ، وكما لوحظ بالفعل ، استقر عند 2.79 دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2023. وبالنظر إلى الأشياء ، سيستمر هذا الاتجاه في الربع الثاني أيضًا.
نتوقع إيرادات XOM إلى 357.6 مليار دولار للسنة المالية 2023 ، بانخفاض 10٪ على أساس سنوي. بالنظر إلى المحصلة النهائية ، نتوقع الآن أن يأتي EPS عند 9.08. نظرًا للتغييرات التي طرأت على توقعات الإيرادات والأرباح لدينا ، فقد قمنا بمراجعة تقييم XOM إلى 115 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد ، استنادًا إلى 9.08 دولارًا أمريكيًا لعائد السهم المتوقع ومضاعف مضاعف السعر / الربحية 12.7 مرة للسنة المالية 2023 – أعلى بنسبة 12٪ تقريبًا من سعر السوق الحالي. وتجدر الإشارة إلى أننا نستخدم عائدات المبيعات الأساسية (التي تأتي من بيع الهيدروكربونات) التي تستثني الإيرادات التي تدرها من توزيع ومعالجة وتسويق الهيدروكربونات ومصادر الدخل الأخرى.
اتخذت شركة Exxon قرارًا استثماريًا نهائيًا لتطوير خامس وأغلى مشروع لها في منطقة Stabroek البحرية في جويانا (تستهدف بدء التشغيل في عام 2026). سينتج مشروع Uaru الذي تبلغ تكلفته 12.7 مليار دولار حوالي 250 ألف برميل في اليوم وبتكلفة تزيد بنسبة 27٪ عن المشروع السابق ذي الحجم المعادل ، مما يعكس ارتفاع التكاليف.
من المفيد أن ترى كيف يتراكم أقرانها. يوضح Exxon Mobil Peers كيف يقارن سهم XOM مع أقرانه في المقاييس المهمة. ستجد مقارنات مفيدة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنة النظراء.
ماذا لو كنت تبحث عن محفظة أكثر توازناً بدلاً من ذلك؟ هذه محفظة عالية الجودة تغلبت على السوق باستمرار منذ عام 2016.
استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق
اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار