بعد المال: التكنولوجيا ، وحرية المستهلك تجتذب الأصول

كان هناك اختلاف قوي بشكل غير عادي في الرأي حتى الآن في عام 2023 حول الاتجاه الذي تتجه إليه سوق الأسهم الأمريكية ، والاقتصاد الأمريكي الذي يمثله ، خلال الأرباع العديدة القادمة. يشعر أحد الأطراف بالقلق بشأن زيادة الضغوط التضخمية ويتوقع حدوث ركود اقتصادي إما في وقت لاحق من هذا العام أو أوائل العام المقبل ، وهو أمر سيء لأسعار الأسهم. ولديهم البيانات التي تثبت ذلك. ويشير الجانب الآخر إلى انخفاض معدل البطالة ، وتحسن الظروف الاقتصادية ، وتواجد الكثير من أصول المستثمرين على الهامش كمؤشرات على وجود فرصة شراء كبيرة. لديهم أيضًا البيانات التي تثبت ذلك.

شخصيا، أنا أكثر إيمانًا بمبدأ “اتباع المال“بينما يتحرك حول المشهد المالي أكثر مما أنا عليه في المراهنة على توقعات السوق المستقبلية أو النظريات الاقتصادية. هذا يعني افتراض أن تدفق الأموال يفوز في النهاية ، وركوب تلك الموجة من المال فقط بدلاً من محاولة التنبؤ بمكان الاتجاه التالي.

الآن ، المال – وفقًا لنموذج تدفقات أصول القطاع ETF التابع لشركة Asbury Research – كان يتحرك داخل “مخاطر” أكثر شدة على قطاعات مثل التكنولوجيا وتقدير المستهلك خلال السبعة إلى تسعة أسابيع الماضية ، و بعيدا عن المكان القطاعات الدفاعية مثل السلع الاستهلاكية والقطاع الدوري مثل الطاقة.

لقد بدأت في تطوير نموذج SEAF منذ ما يقرب من عقد من الزمان عندما أصبح واضحًا لي أن طبيعة اتجاهات الأداء النسبية في قطاعات السوق آخذة في التغير. كانت هذه الاتجاهات تتسارع ولم تدم طويلاً ، وربما يرجع ذلك إلى منهجيات تداول محوسبة أكثر وأكثر تطوراً في السوق. هذا يعني ذلك أنا يجب أن تكون أسرع وأكثر رشاقة لمواصلة المنافسة في هذا المجال. تدابير SEAF سرعة المال أثناء تحركها حول 11 من صناديق الاستثمار المتداولة ETFs من نوع Select Sector SPDR ، والتي تشكل معًا S&P 500. تتيح لنا نماذج SEAF رؤية الأموال تتحرك ، غالبًا قبل تصبح اتجاهات الأسعار التي تخلقها حركة الأموال هذه واضحة على الرسم البياني.

في الرسم البياني لنموذج SEAF أدناه ، أعلى قطاعين وفقًا لـ تدفقات مظللة باللون الأخضر. أعلى قطاعين وفقًا لـ تدفقات مظللة باللون الأحمر. إن فرضية النموذج هي الاستثمار في القطاعات التي تذهب إليها الأموال وتجنب القطاعات التي يتركها المال. يفرز عمود التصنيف الجدول الكامل لـ 11 قطاعًا من صناديق الاستثمار المتداولة وفقًا لمجموع التصنيفات في ثلاثة أطر زمنية مختلفة (تداول وتكتيكي واستراتيجي) ويصنفها على أنها مفضلة أو محايدة أو متجنبة. يتم تحديث النموذج أسبوعيًا ، في عطلة نهاية الأسبوع ، ويتضمن حركة الأموال في الأسبوع السابق.

تعرض الرسوم البيانية أعلاه وأدناه تصنيفات نموذج SEAF حتى 22 يونيو ، مما يدل على أن المستهلك تقديري (XLY
XLY
) ، المالية (XLF
XLF
) ، التكنولوجيا (XLK
XLK
) ، المواد (XLB
XLB
) ، وخدمات الاتصال حاليًا مفضل. في الطرف الآخر من الطيف ، العقارات (XLRE
XLRE
) والطاقة (XLE
XLE
) على أنها يتجنب.

حتى متى أن بقاء قطاع ما في الفئة المفضلة يعد أيضًا مهمًا للغاية كما يشير كيف أنشئت كل اتجاه من تدفقات الأموال الإيجابية.

على سبيل المثال، قاموس للمستهلك، التي حصلت حاليًا على أفضل تصنيف SEAF وهو 8 ، تم تصنيفها على أنها مفضلة منذ 15 مايو. ومنذ ذلك الحين ، ارتفع بنسبة 15٪ بشكل مباشر بينما تفوق على مؤشر S&P 500 (SPY
جاسوس
) بنسبة 7٪. تكنولوجيا، الذي يحتل حاليًا المرتبة الثالثة كأفضل تصنيف ، وقد تم تصنيفه على أنه مفضل منذ الأول من مايو وارتفع بنسبة 14٪ بشكل مباشر بينما تفوق على مؤشر S&P 500 (SPY) بنسبة 8٪ منذ ذلك الحين.

تعتبر تقنية المستهلك وتقديره مسيئة ، كما أنها تشكل خطرًا على القطاعات التي تمثل قابلية للمخاطرة. على هذا النحو ، فهم يمثلون رهانًا داخليًا من قبل السوق – على أساس حركة الأموال الحقيقية – الذي – التي يرى السوق حاليًا المزيد من الفرص في سوق الأوراق المالية أكثر من المخاطر.

عندما تتغير تدفقات البيانات هذه ، ستصبح واضحة في نموذج SEAF وسنغير وضعنا في السوق ، وفي المحافظ ، وفقًا لذلك. ولكن في غضون ذلك ، طالما استمرت هذه القطاعات في توليد تدفقات كبيرة من الأصول ، فمن المرجح أن تستمر في قيادة السوق الأمريكية الواسع نحو الأعلى.

قم بزيارة صفحة Asbury Research (شركتي) على YouTube والاشتراك فيها هنا.

قم بزيارة AsburyResearch.com هنا.