أوقفني إذا كنت قد سمعت هذا: “إذا اشتريت استثمارًا عالي العائد ، فلن يدوم عائدك الكبير لأنهم سيقطعون الأرباح.”
أسمع ذلك كثيرًا ، لذا دعنا نتحدث عن صندوقين لم تفعل قطع التوزيعات في العقد الماضي. في الواقع ، فإن هذه الصناديق المغلقة (CEFs) ، التي تحقق 9٪ و 10٪ ، على التوالي ، قد فعلت عكس، وزيادة المدفوعات وإسقاط أرباح خاصة أيضًا!
العائد المرتفع CEF رقم 1: طريقة “نقرة واحدة” للحصول على عائد متزايد بنسبة 9٪ من التكنولوجيا
يأتي أحد CEFs المفضل لدي من أكبر مدير صندوق على وجه الأرض: BlackRock ، مع أكثر من 10 تريليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة. عائد 9٪ صندوق BlackRock للعلوم والتكنولوجيا (BST) موجود منذ تسع سنوات ، وخرج من الكتل المشتعلة.
يمنح حجم BlackRock تأثيرًا كبيرًا على الاقتصاد العالمي. تمتلك الشركة أيضًا أدوات وبيانات لا يستطيع المستثمرون الأفراد تخيلها. لذلك ليس من المستغرب أن تساعد هذه الأفكار في تفوق أداء الكثير من الصناديق المدارة بنشاط في BlackRock.
الأمر الأكثر إثارة للإعجاب هو كيف استخدمت BlackRock ميزتها لدفع BST إلى ما بعد مؤشر NASDAQ 100 ، وهو المؤشر الذي يركز على التكنولوجيا والذي يعد واحدًا من أكثر المؤشرات تداولًا ودراسة وتحليلًا.
والآن يمكننا شراء BST بخصم 2٪ من صافي قيمة الأصول (NAV ، أو قيمة الأصول في محفظتها). قد لا يبدو هذا كصفقة كبيرة ، ولكن تم تداول الصندوق بعلاوة خلال معظم السنوات الخمس الماضية – ولم يكن هذا رخيصًا منذ أواخر عام 2022. وهذا أمر جذاب بشكل خاص عندما تفكر في نمو أرباحه:
لطالما كان BST صندوقًا ذا عائد مرتفع ، ولكن عائده المرتفع ونمو أرباحه بنسبة 87٪ في أقل من عقد (بالإضافة إلى بعض الأرباح الخاصة) جعلته في دوري خاص به.
يمكن للصندوق القيام بذلك لأنه يشتري الأسهم مثل مايكروسوفت (MSFT) و الأبجدية (GOOG ، GOOGL) ، ثم تبيع بربح عندما ترتفع درجة حرارة السوق – وتسلم تلك الأرباح للمستثمرين في شكل أرباح نقدية. هذا هو سر مكاسبها الكبيرة و تدفق الدخل الكبير والمتزايد.
اختيار العائد المرتفع رقم 2: متخصص في السندات / الأسهم مع دفع تعويضات بنسبة 10٪
ثم هناك صندوق Virtus للأسهم والدخل القابل للتحويل (NIE) ، مع ملف تعريف أقل بكثير من BST. استراتيجيتها الاستثمارية مملة بشكل جميل أيضًا: فهي تشتري أسهمًا قوية في الشركات ذات التدفقات النقدية القوية ، مثل ماستركارد (ماجستير) و NVIDIA (NVDA) ، ويضيف سندات قابلة للتحويل تتميز بتقلب أقل ودخل أعلى.
جانب جميل آخر من السندات القابلة للتحويل؟ إنها تمنح الإدارة الفرصة لتحويل سنداتها إلى أسهم في ظل ظروف معينة – الحصول على المزيد من الاتجاه الصعودي.
إنها استراتيجية ذكية خلقت الكثير من الإثارة على جبهة الدفع: بصرف النظر عن عائدها البالغ 10٪ ، تضخ NIE زيادات في الأرباح ومدفوعات خاصة بشكل منتظم:
بعد عقد من الدفعات المستقرة ، دفعت NIE أرباحًا خاصة كبيرة و زادت مدفوعاته في أوائل عام 2022. يمكن للصندوق أن يقدم المزيد من “العروض الخاصة” بشكل جيد للغاية ، ولكن حتى إذا لم يفعل ذلك ، فمن المرجح أن تزيد مدفوعاته مع زيادة توزيعات الأرباح العادية.
خصم 11٪ على صافي قيمة الأصول؟ اعتبرها مصدرًا للمكافأة ، حيث أن خصم الصندوق يقع عادة في نطاق 8٪ إلى 10٪.
خاتمة
هذان مجرد صندوقين مغلقين لهما عوائد ضخمة وتاريخ طويل من التوزيعات المستقرة أو المتزايدة. كما أنهم يدحضون واحدة من أكبر الخرافات حول العائد المرتفع – حيث يتم دائمًا خفض المدفوعات على المدى الطويل – والتي منعت الكثير من الناس من الاستفادة من CEFs.
هذا أمر سيء للغاية بالنسبة لهم ولكنه رائع بالنسبة لنا ، حيث لا يزال هناك الكثير من CEFs ذات العائد المرتفع مع تداول أرباح ثابتة ، وفي بعض الحالات متنامية ، ببعض الخصومات الرائعة للغاية ، وذلك بفضل الانسحاب في عام 2022.
أعلم أن هذا قد يبدو غريبًا بعض الشيء ، نظرًا لأننا أكثر من منتصف الطريق حتى عام 2023 ، ولكن هذه هي طبيعة سوق CEF: الأشخاص الذين يشترون CEF – الباحثين عن الدخل المحافظين – غالبًا ما يكونون بطيئين في الاستجابة لتغيرات السوق . هذا شيء يمكننا الاستفادة منه – واستخدامه لإضافة السعر إلى الأعلى إلى أرباحنا المرتفعة CEF.
مايكل فوستر هو محلل الأبحاث الرئيسي في نظرة مخالفة. لمزيد من أفكار الدخل الرائع ، انقر هنا للحصول على أحدث تقرير “الدخل غير القابل للتدمير: 5 صناديق صفقات مع أرباح ثابتة بنسبة 10.4٪.“
إفشاء: لا يوجد