مخزون فورد (NYSE: F) يتم تداوله حاليًا عند 14.40 دولارًا للسهم ، أي أقل بنسبة 43٪ تقريبًا من المستويات التي شوهدت في 15 يناير 2022 (ذروة صدمة ما قبل التضخم) ، ويبدو أن هناك مجالًا للنمو. شهدت شركة فورد تداول سهمها عند حوالي 11 دولارًا في نهاية يونيو 2022 ، قبل أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في زيادة أسعار الفائدة ، واكتسب حوالي 30 ٪ منذ ذلك الحين. وبالمقارنة ، ارتفع مؤشر S&P 500 بما يقارب 17٪ خلال هذه الفترة. في حين تأثر سهم Ford بقضايا سلسلة التوريد ونقص أشباه الموصلات خلال معظم عام 2022 ، يبدو أن الأمور تتحسن حيث يظهر التضخم علامات على التراجع وتزايد إمداد المكونات لصناعة السيارات.
العودة إلى مستوى صدمة ما قبل التضخم يعني أن سهم Ford يجب أن يكسب 75٪ من هنا. ومع ذلك ، فإننا نقدر تقييم فورد أن يكون حوالي 17.80 دولارًا أمريكيًا للسهم ، أي أعلى بحوالي 28٪ من سعر السوق. بينما نعتقد أن شركة فورد ستستفيد من ظروف سلسلة التوريد الأفضل ، والتي من شأنها أن تساعد في دفع نمو الإيرادات هذا العام ، إلا أن هناك مخاوف أيضًا نظرًا لعدم اليقين الأخير في القطاع المالي ، مما أثار قلق المستثمرين بشأن الركود المحتمل.
تحليلنا التفصيلي لـ صدمة فورد بعد التضخم يلتقط الاتجاهات في سهم الشركة خلال ظروف السوق المضطربة التي شهدناها خلال عام 2022. ويقارن هذه الاتجاهات بأداء السهم خلال ركود عام 2008.
صدمة التضخم في 2022
الجدول الزمني لصدمة التضخم حتى الآن:
- 2020 – أوائل عام 2021: أدت زيادة المعروض النقدي للتخفيف من تأثير عمليات الإغلاق إلى ارتفاع الطلب على السلع ؛ المنتجين غير قادرين على المطابقة.
- أوائل عام 2021: استمرار أزمة الشحن ونقص العمال بسبب جائحة فيروس كورونا في الإضرار بالإمدادات
- أبريل 2021: تجاوزت معدلات التضخم 4٪ وترتفع بسرعة
- أوائل عام 2022: ارتفاع أسعار الطاقة والغذاء بسبب الغزو الروسي لأوكرانيا. يبدأ الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع سعر الفائدة
- يونيو 2022: بلغت مستويات التضخم ذروتها عند 9٪ – وهو أعلى مستوى منذ 40 عامًا. انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 20٪ من مستويات الذروة.
- يوليو – سبتمبر 2022: رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بقوة – مما أدى إلى انتعاش أولي في S&P 500 متبوعًا بانخفاض حاد آخر
- منذ أكتوبر 2022: يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع أسعار الفائدة ؛ تحسن معنويات السوق يساعد S & P500 على تعويض بعض خسائره.
في المقابل ، إليك كيفية أداء سهم Ford والسوق الأوسع خلال أزمة 2007/2008.
الجدول الزمني لأزمة 2007-08
- 10/1/2007: الذروة التقريبية لما قبل الأزمة في مؤشر S&P 500
- 9/1/2008 – 10/1/2008: انخفاض متسارع في السوق يتوافق مع ملف إفلاس بنك ليمان (9/15/08)
- 3/1/2009: القاع التقريبي من مؤشر S&P 500
- 31/12/2009: الانتعاش الأولي إلى المستويات قبل الانخفاض المتسارع (حوالي 9/1/2008)
أداء Ford و S&P 500 خلال أزمة 2007-08
انخفض سهم Ford من ما يزيد قليلاً عن 8 دولارات في سبتمبر 2007 إلى 2 دولار فقط اعتبارًا من مارس 2009 (مع وصول الأسواق إلى القاع) ، مما يعني أن سهم F فقد ما يقرب من 75 ٪ من قيمته قبل الأزمة. لقد تعافى بعد أزمة عام 2008 إلى مستويات حوالي 10 دولارات في أوائل عام 2010 ، حيث ارتفع بمقدار 5 أضعاف تقريبًا بين مارس 2009 ويناير 2010. وشهد مؤشر S&P 500 انخفاضًا بنسبة 51 ٪ ، حيث انخفض من مستويات 1540 في سبتمبر 2007 إلى 757 في مارس 2009. ثم ارتفع بنسبة 48٪ بين مارس 2009 ويناير 2010 ليصل إلى مستويات 1124.
أساسيات فورد خلال السنوات الأخيرة
انخفضت إيرادات فورد من 155.9 مليار دولار في عام 2019 إلى 127 مليار دولار في عام 2020 بسبب تأثير Covid-19 على قطاع السيارات. ومع ذلك ، بلغت الإيرادات خلال فترة الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 165 مليار دولار. ويمكن أن يُعزى ذلك إلى الانتعاش القوي في عمليات الإغلاق التي يسببها الطلب بعد الجائحة وتخفيف مشكلات سلسلة التوريد. علاوة على ذلك ، تمكنت فورد أيضًا من إعطاء الأولوية للمركبات عالية الجودة وشاحنات البيك أب ، وقد ساعد ذلك في متوسط أسعار البيع. انخفضت أرباح فورد من حوالي 0.01 دولار أمريكي للسهم في عام 2020 إلى خسارة – 0.49 دولار أمريكي للسهم الواحد في عام 2022.
هل تمتلك فورد وسادة نقدية كافية للوفاء بالتزاماتها من خلال صدمة التضخم المستمرة؟
انخفض إجمالي ديون فورد من 52 مليار دولار في عام 2019 إلى 48 مليار دولار الآن ، في حين بلغ إجمالي السيولة 39 مليار دولار بما في ذلك عمليات التمويل. كما أنه يجمع حوالي 11 مليار دولار من التدفقات النقدية من العمليات. المركز المالي للشركة سليم ، ويبدو أنها في وضع جيد للوفاء بالتزاماتها على المدى القريب.
خاتمة
مع جهود بنك الاحتياطي الفيدرالي لترويض معدلات التضخم الجامحة التي تساعد معنويات السوق ، نعتقد أن سهم Ford لديه القدرة على تحقيق مكاسب جيدة بمجرد تهدئة المخاوف من الركود المحتمل. ومع ذلك ، فإن المخاوف من الركود المحتمل والمخاوف بشأن الطلب على السيارات يمكن أن تؤثر على عوائد الشركة في المدى القريب.
ماذا لو كنت تبحث عن محفظة أكثر توازناً بدلاً من ذلك؟ هنا أ محفظة عالية الجودة هذا يضرب السوق باستمرار منذ عام 2016.
استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق
اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار