سيفيتاس تدخل حوض بيرميان بزوج من عمليات الاستحواذ

قبل الثلاثاء ، Civitas Resources
CIVI
وصفت نفسها على موقعها على الإنترنت بأنها “أكبر منتج للنفط والغاز الطبيعي في كولورادو” ، مع أصول تتركز في حوض دنفر-جولسبيرج بالولاية. اعتبارًا من يوم الأربعاء ، سيحتاج هذا الوصف إلى التغيير ، بعد أن دخلت الشركة في اتفاقيتي شراء يبلغ مجموعهما 4.7 مليار دولار كنقطة دخول إلى كل من أحواض ميدلاند وديلاوير الفرعية لحوض بيرميان الأكبر. بمجرد اكتمال المعاملات ، سوف تحتاج Civitas إلى إضافة نيو مكسيكو وتكساس إلى قائمة الدول التي تعمل فيها.

أعلنت شركة Civitas يوم الثلاثاء أنها ستستحوذ على كل من Hibernia Energy III و Tap Rock Resources من شركة NGP الراعية للأسهم الخاصة مقابل 2.25 مليار دولار و 2.45 مليار دولار على التوالي. من المتوقع أن تنتهي الصفقات خلال الربع الثالث من عام 2023 بتاريخ نفاذ في 1 يوليو ، وفقًا لإصدار Civitas. ستضيف الصفقات احتياطيات مؤكدة مجمعة تبلغ حوالي 335 مليون برميل نفط ، اعتبارًا من نهاية عام 2022 ، و 68000 فدان صافي ، يتم الاحتفاظ بحوالي 90 ٪ منها حاليًا عن طريق الإنتاج إلى ممتلكات Civitas. كانت عمليات الاستحواذ المجمعة مساوية تقريبًا للقيمة السوقية الحالية لشركة Civitas البالغة 5 مليارات دولار تقريبًا.

في رسالة بريد إلكتروني ، أشار أندرو ديتمار ، مدير Enverus Intelligence Research ، إلى فرص توسع محدودة في DJ Basin لشركة Civitas ، وقارن الصفقات مع شركة Chevron’s
CVX
شراء PDC للطاقة مؤخرًا. يلاحظ ديتمار: “يبدو هذا في الغالب وكأنه مسرحية لنطاق إضافي لـ Civitas ويوسع عمليات الشركة إلى ما بعد حوض DJ إلى كل من الأحواض الفرعية لنهر برميان”. “في حين أن مواقع حفر DJ Civitas المتبقية اقتصادية بالأسعار الحالية ، فإن فرص التوسع المستقبلية في المسرحية تبدو محدودة مع وجود عدد قليل من الشركات الخاصة المتبقية. كان هذا على الأرجح عاملاً رئيسيًا في سبب قرار شركة Civitas النظيرة PDC Energy بيع شيفرون ولماذا قفز Civitas إلى حوض برميان “.

نظرًا للاقتصاد المتفوق وبيئة السياسة الأكثر ترحيبًا ، كانت منطقة برميان هدفًا رئيسيًا لعمليات الاندماج والاستحواذ في قطاع النفط والغاز في السنوات الأخيرة ، لكن ديتمار يشير إلى أن هذه المزايا وغيرها تعني تكلفة عالية نسبيًا الحصول على المساحات والإنتاج القائم هناك. يبدو أن Civitas دفعت حوالي 7000 دولار لكل فدان مقابل أصول شركة Tap Rock في ديلاوير وما يقرب من 17000 دولار لكل فدان لأصول Midland التي تديرها Hibernia. ويقارن ذلك بالصفقات السابقة في قاعدتها الرئيسية في حوض الدي جي التي تم تسعيرها بقيمة الإنتاج وحدها ، وهو اتجاه شوهد أيضًا في مسرحيات مثل إيجل فورد “.

يشير ديتمار أيضًا إلى أن هذه المبيعات من قبل NGP تستمر في اتجاه شركات الأسهم الخاصة إلى تفريغ الأصول في بيرميان في حين أن الطلب عليها مرتفع ويمكن التحكم في الأسعار القوية. نجحت شركة الأسهم الخاصة الزميلة EnCap في استثمار أكثر من 8 مليارات دولار في المسرحية مؤخرًا ، وحذت NGP حذوها الآن. يقول ديتمار: “مع استثناءات قليلة ، من المرجح أن تبحث شركات الأسهم الخاصة خارج حوض بيرميان عن فرص استثمارية جديدة حيث تم تسعيرها من الحصول على الأصول هناك”. “بالنسبة للشركات العامة النشطة في الحوض ، يمكن أن تأتي الموجة التالية من عمليات الاندماج والاستحواذ من توحيد الشركات حيث أن فرص الاستحواذ الخاصة المتبقية نادرة.”

الخط السفلي

تتحد عمليات الاستحواذ على Civitas مع شراء Chevron لشركة PDC في أواخر مايو للمساعدة في تحقيق ما كان بطيئًا 2^{اختصار الثاني} الربع حيث كان نشاط الاندماج والاستحواذ قلقًا إلى إغلاق قوي. السعي المستمر من خلال الاستحواذ على شركات التنقيب والإنتاج لكفاءات الموظفين ووفورات الحجم يعني على الأرجح أن الاتجاه “الأكبر هو الأفضل” نحو المزيد من التوحيد في أعمال الصخر الزيتي سيستمر في المستقبل المنظور.

بفضل اقتصادياتها المتفوقة وبيئة السياسة الأكثر ترحيبًا ، يمكننا أن نتوقع أن تظل منطقة برميان هي مجال التركيز الرئيسي لعقد الصفقات المستقبلية.