نورفولك الأسهم الجنوبية (NYSE: NSC) يتم تداولها حاليًا عند 223 دولارًا للسهم ، أي أقل بنسبة 25٪ تقريبًا من مستواها البالغ 298 دولارًا في 2 يناير 2022 (ارتفاع صدمة ما قبل التضخم) ، ويبدو أنه لا يوجد مجال للنمو. شهد NSC تداول سهمه عند حوالي 227 دولارًا في نهاية يونيو 2022 ، قبل أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة ، ويتداول الآن حول هذه المستويات. وبالمقارنة ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنحو 17٪ خلال هذه الفترة. انخفض مخزون شركة NSC هذا العام بسبب خروج قطار يحمل مواد سامة عن مساره في شرق فلسطين ، أوهايو ، في فبراير من هذا العام. علاوة على ذلك ، أدت المخاوف المتزايدة بشأن تدهور النمو الاقتصادي إلى الضغط على أسهمها.
العودة إلى مستوى صدمة ما قبل التضخم يعني أن سهم NSC يجب أن يكسب أكثر من 30٪ من هنا. ومع ذلك ، لا نعتقد أن هذا سيتحقق في أي وقت قريب ، ونقدر ذلك تقييم نورفولك الجنوبي أن تكون حوالي 244 دولارًا أمريكيًا للسهم ، أي 10٪ فقط أعلى من سعر السوق. وذلك لأن حالة عدم اليقين الأخيرة في القطاع المالي جعلت المستثمرين قلقين بشأن الركود المحتمل. نورفولك الجنوبية
مجلس الأمن القومي
تحليلنا التفصيلي لـ صدمة نورفولك الجنوبية الصاعدة بعد التضخم يجسد الاتجاهات في سهم الشركة خلال ظروف السوق المضطربة التي شهدناها خلال عام 2022. ويقارن هذه الاتجاهات بأداء السهم خلال ركود عام 2008.
صدمة التضخم في 2022
الجدول الزمني لصدمة التضخم حتى الآن:
- 2020 – أوائل عام 2021: أدت زيادة المعروض النقدي للتخفيف من تأثير عمليات الإغلاق إلى ارتفاع الطلب على السلع ؛ المنتجين غير قادرين على المطابقة.
- أوائل عام 2021: استمرار أزمة الشحن ونقص العمال بسبب جائحة فيروس كورونا في الإضرار بالإمدادات
- أبريل 2021: تجاوزت معدلات التضخم 4٪ وترتفع بسرعة
- أوائل عام 2022: ارتفاع أسعار الطاقة والغذاء بسبب الغزو الروسي لأوكرانيا. يبدأ الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع سعر الفائدة
- يونيو 2022: بلغت مستويات التضخم ذروتها عند 9٪ – وهو أعلى مستوى منذ 40 عامًا. انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 20٪ من مستويات الذروة.
- يوليو – سبتمبر 2022: رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بقوة – مما أدى إلى انتعاش أولي في S&P 500 متبوعًا بانخفاض حاد آخر
- منذ أكتوبر 2022: يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع أسعار الفائدة ؛ تحسن معنويات السوق يساعد S & P500 على تعويض بعض خسائره.
في المقابل ، إليك كيفية أداء سهم NSC والسوق الأوسع خلال أزمة 2007/2008.
الجدول الزمني لأزمة 2007-08
- 10/1/2007: الذروة التقريبية لما قبل الأزمة في مؤشر S&P 500
- 9/1/2008 – 10/1/2008: انخفاض متسارع في السوق يتوافق مع ملف إفلاس بنك ليمان (9/15/08)
- 3/1/2009: القاع التقريبي من مؤشر S&P 500
- 31/12/2009: الانتعاش الأولي إلى المستويات قبل الانخفاض المتسارع (حوالي 9/1/2008)
أداء NSC و S&P 500 خلال أزمة 2007-2008
ارتفع سهم NSC من 52 دولارًا تقريبًا في سبتمبر 2007 إلى 70 دولارًا في أغسطس 2008 (ذروة ما قبل الأزمة) وانخفض بشكل حاد إلى 32 دولارًا في مارس 2009 (مع انخفاض الأسواق) ، مما يعني ضمناً أن أسهم NSC فقدت ما يقرب من 55 ٪ من قيمتها قبل الأزمة. تعافى بعد أزمة عام 2008 إلى مستويات حوالي 52 دولارًا في أوائل عام 2010 ، حيث ارتفع بنسبة 65 ٪ تقريبًا بين مارس 2009 ويناير 2010. شهد مؤشر S&P 500 انخفاضًا بنسبة 51 ٪ ، حيث انخفض من مستويات 1540 في سبتمبر 2007 إلى 757 في مارس 2009 ثم ارتفع بنسبة 48٪ بين مارس 2009 ويناير 2010 ليصل إلى مستويات 1124.
أساسيات نورفولك الجنوبية خلال السنوات الأخيرة
ارتفعت إيرادات نورفولك ساوثرن من 11.3 مليار دولار في عام 2019 إلى 13.0 مليار دولار في فترة الاثني عشر شهرًا الماضية. ويمكن أن يعزى ذلك إلى الانتعاش القوي في الطلب بعد عمليات الإغلاق التي يسببها الوباء. علاوة على ذلك ، حققت الشركة مكاسب كبيرة في الأسعار ، مما أدى إلى ارتفاع التكاليف وأسعار الوقود المرتفعة للعملاء. من منظور المنظور ، نما متوسط إيرادات الشركة لكل حمولة سيارة بنسبة 25٪ بين عامي 2019 و 2022 ، بينما انخفض إجمالي حجم حمولة السيارة بنسبة 10٪. كما زادت ربحية السهم في Norfolk Southern من 10.32 دولارًا أمريكيًا إلى 13.92 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد خلال هذه الفترة. كان نمو الأرباح مدفوعًا بارتفاع الإيرادات وانخفاض بنسبة 11٪ في إجمالي الأسهم القائمة حيث أنفقت الشركة ما يقرب من 10 مليارات دولار على عمليات إعادة شراء الأسهم خلال نفس الفترة.
هل لدى مجلس الأمن القومي دعامة نقدية كافية للوفاء بالتزاماته من خلال صدمة التضخم المستمرة؟
ارتفع إجمالي ديون نورفولك الجنوبية من 12.2 مليار دولار في عام 2019 إلى 15.0 مليار دولار الآن ، في حين ظل إجمالي السيولة النقدية حوالي 0.6 مليار دولار. وتمتلك الشركة أيضًا استثمارات ارتفعت من 4.3 مليار دولار في عام 2019 إلى 4.8 مليار دولار في عام 2022. كما أنها تجني حوالي 4 مليارات دولار من التدفقات النقدية من العمليات. المركز المالي للشركة سليم ، ويبدو أنها في وضع جيد للوفاء بالتزاماتها على المدى القريب.
خاتمة
مع جهود بنك الاحتياطي الفيدرالي لترويض معدلات التضخم الجامحة التي تساعد معنويات السوق ، نعتقد أن سهم نورفولك الجنوبي لديه القدرة على تحقيق مكاسب جيدة بمجرد تهدئة المخاوف من الركود المحتمل. ومع ذلك ، فإن المخاوف من ركود محتمل وتأثيره على أعمال السكك الحديدية والارتفاع المحتمل في التكاليف المرتبطة بانحراف أوهايو عن مسارها يعني أن الأمر قد يستغرق بعض الوقت حتى يصل سهم NSC إلى أعلى مستويات الصدمة قبل التضخم والتي تجاوزت 298 دولارًا.
في حين أن مخزون NSC لديه مجال ضئيل للنمو ، فمن المفيد معرفة كيفية ذلك أقران نورفولك الجنوبية أجرة على المقاييس المهمة. ستجد مقارنات أخرى قيّمة للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
علاوة على ذلك ، تسببت أزمة Covid-19 في العديد من حالات التوقف في الأسعار التي يمكن أن توفر فرصًا تجارية جذابة. على سبيل المثال ، سوف تندهش من مدى كون تقييم السهم غير بديهي نورفولك ساوثرن مقابل يو هول القابضة.
مع ارتفاع التضخم ورفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ، من بين عوامل أخرى ، انخفض سهم NSC بنسبة 9 ٪ هذا العام. هل يمكن أن تسقط أكثر؟ تعرف على مدى انخفاض مخزون نورفولك الجنوبي من خلال مقارنة انخفاضه في حوادث السوق السابقة. فيما يلي ملخص أداء جميع الأسهم في حوادث السوق السابقة.
ماذا لو كنت تبحث عن محفظة أكثر توازناً بدلاً من ذلك؟ هنا أ محفظة عالية الجودة هذا يضرب السوق باستمرار منذ عام 2016.
استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق
اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار