ننسى آخر هراء من الاحتياطي الفيدرالي: الناس الذين يحاولون فقط الحصول على دخل لائق ما زال الحصول على صفقة خام هذه الأيام. تدفع سندات الخزانة 3.7٪. مخازن؟ 1.6٪ فقط.
التضخم السيئ للغاية هو 4٪ ، لذلك لدينا حقيقي العوائد سلبية على كليهما!
بالتأكيد ، الأسهم يفعل أعطينا ارتفاعًا في الأسعار ، ولكن يتعين علينا البيع للحصول على دخل لائق ، مما يؤدي إلى تقلص محفظتنا و أرباحنا كما نفعل.
يمكننا أن نفعل ما هو أفضل مع الصناديق المغلقة ذات العائد المرتفع (CEFs). في هذه الأيام ، ينتج الكثير من CEFs أكثر من 10٪. الثلاثة التي سنغطيها أدناه تعمل بشكل أفضل ، حيث تنتج 11.1 ٪ في المتوسط. هذا يعني أن CEFs هذه تتفوق على العائد التاريخي لمؤشر S&P 500 في الأرباح وحدها.
في حين أن هناك الكثير من البدائل الأخرى ذات العائد المرتفع – صناديق الملكية ، والشراكات المحدودة الرئيسية (MLPs) ، والسندات غير المرغوب فيها وما شابه – فإن CEFs لديها ثلاثة أشياء تضعها على رأس الفصل:
- أصول عالية الجودة: CEFs ، بما في ذلك تلك التي سأعرضها لكم ، تستثمر في شركات عامة بمليارات الدولارات مثل Amazon.com (AMZN) ، Apple (AAPL) ، ستاربكس (SBUX) و ويلز فارجو (WFC).
- تنويع: تمتلك معظم CEFs أصولًا بمئات الملايين من الدولارات ، أو حتى بالمليارات ، لذا يمكنهم استخدام ثقلهم لشراء مئات من الأسهم والسندات والأصول الأخرى. يمنحنا هذا الكثير من التنويع في صندوق واحد (أو حفنة من).
- خصومات كبيرة: لا يمكن لـ CEF إصدار أسهم جديدة لمستثمرين جدد بعد الاكتتاب العام ، مما يعني ببساطة أنه يمكن التداول بأسعار مختلفة (وغالبًا ما تكون خصومات) إلى صافي قيمة أصولها (NAV ، أو قيمة محفظتها الأساسية). عندما نشتري بخصم ، نحصل على مصدر ارتفاع مع إغلاقه ، مما يؤدي إلى ارتفاع سعر الصندوق.
لذلك ، مع وضع هذه المبادئ في الاعتبار ، إليك ثلاثة CEFs يمكنك شراؤها الآن بمتوسط عائد 11.1٪ والتنويع والتعرض للأسهم الأمريكية عالية الجودة وسندات الشركات والعقارات العالمية. لديهم تقييمات جذابة أيضًا.
اختيار CEF رقم 1: دافع 9.7٪ لعب بذكاء تحطم التكنولوجيا (وانتعاش)
محطتنا الأولى هي صندوق أغطي الكثير منه: صندوق ليبرتي أول ستار للأسهم (الولايات المتحدة الأمريكية) ، والتي كانت مطابقة بشكل وثيق لأداء S&P 500 مؤخرًا. كلاهما مفاجئ – لأن الولايات المتحدة الأمريكية تحقق 9.7٪ ، أو حوالي ستة أضعاف عائدات S&P 500- وهو أمر غير مفاجئ ، لأن الولايات المتحدة هي في الغالب صندوق أسهم أمريكي كبير الحجم.
تفوق سليبر في الولايات المتحدة الأمريكية
لاحظ كيف تفوقت الولايات المتحدة على مؤشر S&P 500 حتى عام 2022 ، عندما اختفى أداءها المتفوق. إليكم السبب:
مع تعرض التكنولوجيا لضربة قوية في عام 2022 ، رأى مديرو الولايات المتحدة فرصة وأضفوها إلى ممتلكاتهم في هذا القطاع. لهذا السبب تلاشى الأداء المتفوق للصندوق مؤخرًا ، ولكن هذا أيضًا سبب احتمال عودته.
هناك شيء آخر يجب ملاحظته وهو أن الولايات المتحدة لديها سياسة توزيع أرباح فريدة تدفع بموجبها 10٪ من صافي قيمة أصولها (NAV) سنويًا كأرباح ، على أربع دفعات بنسبة 2.5٪ لكل منها. هذا يجعل العائد أقل قابلية للتنبؤ ولكنه يمنح أيضًا مرونة الإدارة لشراء الصفقات عندما تحددها ، كما فعلت في العام الماضي.
أخيرًا ، الخصم: كما أكتب ، تتداول الولايات المتحدة الأمريكية مقابل 1.3٪ أقل من صافي قيمة الأصول. لا يبدو هذا كثيرًا ، ولكن تم تداول هذا الصندوق بعلاوة لمعظم العام الماضي ، كما نرى في الرسم البياني أدناه ، والذي يبشر بالخير في الاتجاه الصعودي للخصم – والسعر – في الأشهر المقبلة.
الولايات المتحدة تذهب للبيع
اختيار CEF رقم 2: دافع بنسبة 11.2٪ يسحق الأسهم (والسندات)
صندوقنا التالي هو التركيز على سندات الشركات صندوق فرص الدخل المؤسسي بيمكو (PTY) ، التي تجاوزت مؤشر S&P 500 (باللون الأرجواني أدناه) لسنوات ، بالإضافة إلى مؤشر سندات الشركات الخاص بها (باللون الأزرق).
تأخذ PTY على جميع القادمين
من النادر أن يتفوق صندوق السندات على الأسهم على المدى الطويل ، ولكن هناك لديك. وتوفر PTY تدفقًا صحيًا للدخل ، بعائدها 11.2٪. كان هذا الدفع ثابتًا بشكل ملحوظ على مدار عمر الصندوق ، ولم يتغير إلا قليلاً في تلك الفترة:
أرباح PTY القوية
إن الارتفاعات والانخفاضات في الرسم البياني أعلاه هي ما يهمنا حقًا: إنها أرباح خاصة ، والتي ، كما ترون ، تنخفض PTY بشكل منتظم. وهذا يعني في الأساس أن عوائد 11.2٪ PTY هي الآن أرضية وليست سقفًا.
أخيرًا ، إذا بحثت عن PTY على جهاز فحص CEF ، فقد ترى أنه يتم تداوله بعلاوة 18٪ على NAV. لماذا ندفع 1.18 دولار لكل دولار من أصول هذا الصندوق؟
الجواب هو أنه مع الخصومات وأقساط التأمين ، نحتاج إلى إلقاء نظرة على الرقم الحالي فيما يتعلق بالتاريخ. ويمكننا أن نرى في الرسم البياني أدناه أنه على مدار السنوات الخمس الماضية ، تم تداول PTY بأقساط أعلى بكثير (متوسطها خلال تلك الفترة هو 23٪):
قسط PTY هو حقا خصم
هذا يعني أن لدينا خصمًا مقنعًا هنا – وخصمًا يبدو جذابًا للتدخل فيه.
اختيار CEF رقم 3: توزيعات أرباح بنسبة 12.4٪ لتشغيل التمديد القادم لسعر الفائدة
دعونا نقرب الأشياء مع صندوق Abrdn Global Premier Properties (AWP) ، التي تستثمر في صناديق الاستثمار العقاري (REITs) من جميع أنحاء الاقتصاد ، من المسرحيات الصناعية مثل برولوجيس (PLD) لمراكز البيانات مثل Equinix (EQIX) وشركات التخزين الذاتي مثل التخزين العام (PSA).
وعلى الرغم من أن مؤشر REIT ETF القياسي ، فإن صندوق الطليعة للعقارات (VNQ) تنتج 3.4٪ فقط اليوم ، أداء AWP أفضل كثيرًا ، حيث يمنحنا أرباحًا بنسبة 12.4٪ تُدفع شهريًا. ظلت المدفوعات ثابتة خلال الوباء وارتفاع أسعار الفائدة الذي شهدناه في العامين الماضيين ، والذي كان صعبًا بشكل خاص على صناديق الاستثمار العقاري.
يدير AWP أحد أفضل مديري الأصول العالميين: Aberdeen Asset Management. ومع ذلك ، لم يكن الأمر دائمًا رائعًا ؛ قبل أن تشتري أبردين الصندوق في عام 2018 ، كان أداء إدارتها السابقة دون المستوى ، مما أدى إلى دفع باتجاه التغيير. منذ ذلك الحين ، انتقل خصم AWP من متوسط 18٪ إلى متوسط 6٪ – حتى الانخفاض في الأسابيع القليلة الماضية.
يمثل هذا الانخفاض فرصة للدخول في هذا الصندوق والاستمتاع بعائده البالغ 12.4٪ ، وتنويعه ، والارتداد المحتمل في صناديق الاستثمار العقاري مع انخفاض أسعار الفائدة ، وفي نهاية المطاف انخفاضها.
ضع كل ذلك معًا وستحصل على محفظة من ثلاثة صناديق توفر لك الأسهم والسندات والعقارات بثلاثة أسباب جيدة ولكن مختلفة لشراء كل منها: اختر AWP (من المحتمل أن تكون قصيرة الأجل) في خصمها ، PTY من أجل لقد تفوق أداءها في سحق الأسهم والولايات المتحدة الأمريكية في ركوب الارتداد التكنولوجي المستمر. ستحصل أيضًا على متوسط عائد قوي بنسبة 11.1٪ لمشكلتك ، بالإضافة إلى زيادة “المكافأة” من التقييمات الجذابة لهذه الصناديق.
مايكل فوستر هو محلل الأبحاث الرئيسي في نظرة مخالفة. لمزيد من أفكار الدخل الرائع ، انقر هنا للحصول على أحدث تقرير “الدخل غير القابل للتدمير: 5 صناديق صفقات مع أرباح ثابتة بنسبة 10.4٪.“
إفشاء: لا يوجد