لا يزال الدولار الكندي (CAD) في المقدمة مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الاثنين، حيث يستمر ضعف الدولار الأمريكي وأسعار النفط القوية في دعم الدولار الكندي. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي حول مستوى 1.3568، وهو أدنى مستوى له منذ 31 يناير، بانخفاض أكثر من 0.50٪ خلال اليوم.
لا يزال الدولار يتعرض لضغوط حيث أن السياسة التجارية غير المتوقعة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب، والهجمات المتكررة على استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) والمخاوف المتزايدة بشأن التوقعات المالية الأمريكية تؤثر على الثقة في مصداقية السياسة الأمريكية.
حثت الصين البنوك المحلية على الحد من التعرض لسندات الخزانة الأمريكية بسبب مخاوف مخاطر السوق، بسبب المخاوف بشأن مخاطر التركيز والتقلبات المتزايدة، حسبما ذكرت بلومبرج نيوز يوم الاثنين، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. ولا ينطبق هذا التحذير على الحيازات السيادية للحكومة الصينية من سندات الخزانة الأمريكية.
يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 96.89، مواصلًا انخفاضه لليوم الثاني على التوالي.
وفي الوقت نفسه، فإن التوقعات المستمرة لمزيد من التيسير في السياسة النقدية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي تزيد من الضغط الهبوطي على الدولار الأمريكي، حيث تسعر الأسواق حاليًا حوالي تخفيضين لأسعار الفائدة هذا العام.
وتعززت هذه الرهانات التيسيرية ببيانات سوق العمل الأمريكية الضعيفة التي صدرت الأسبوع الماضي. وأظهر مسح JOLTS انخفاض فرص العمل إلى 6.542 مليون في ديسمبر، وهو أقل بكثير من توقعات السوق البالغة 7.2 مليون وانخفاض من 6.928 مليون سابقًا، وهو أدنى مستوى منذ عام 2020.
وفي الوقت نفسه، ارتفعت الوظائف الخاصة بقطاع ADP بمقدار 22000 فقط في يناير، وهو ما يقل عن التوقعات البالغة 48000 وتباطأ من 37000 في الشهر السابق.
يتحول الاهتمام الآن إلى الإصدارات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية هذا الأسبوع، مع التركيز بشكل مباشر على تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) المتأخر ومؤشر أسعار المستهلك (CPI). من المرجح أن تلعب البيانات القادمة دورًا رئيسيًا في تشكيل الاتجاه على المدى القريب للدولار الأمريكي، حيث يقيس المتداولون توقيت أول خفض لسعر الفائدة هذا العام.
وفقًا لأداة CME FedWatch، تتوقع الأسواق حاليًا احتمالًا بنسبة 51٪ لخفض سعر الفائدة لأول مرة في يوليو.
في كندا، تدعم بيانات الوظائف المختلطة الأسبوع الماضي، مع ضعف التوظيف ولكن انخفاض معدل البطالة، حالة بنك كندا (BoC) للاحتفاظ بأسعار الفائدة لفترة أطول.
على هذه الخلفية، فإن الاختلاف المتزايد بين توقعات التيسير الاحتياطي الفيدرالي والتوقعات الأكثر حذرًا لبنك كندا يبقي التحيز على المدى القريب في زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي يميل إلى الاتجاه الهبوطي.
كما تقدم أسعار النفط الدعم للدولار الكندي المرتبط بالسلع الأساسية، حيث تعد كندا مصدرًا رئيسيًا للنفط الخام. ويتم تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بالقرب من 64.00 دولارًا للبرميل، بارتفاع حوالي 1٪ خلال اليوم.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الكندي
العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار الكندي (CAD) هي مستوى أسعار الفائدة التي حددها بنك كندا (BoC)، وسعر النفط، أكبر صادرات كندا، وصحة اقتصادها، والتضخم والميزان التجاري، وهو الفرق بين قيمة صادرات كندا مقابل وارداتها. وتشمل العوامل الأخرى معنويات السوق – سواء كان المستثمرون يتجهون إلى أصول أكثر خطورة (الإقبال على المخاطرة) أو يبحثون عن ملاذات آمنة (تجنب المخاطرة) – مع كون المخاطرة إيجابية بالنسبة للدولار الكندي. وباعتباره أكبر شريك تجاري له، فإن صحة الاقتصاد الأمريكي تعد أيضًا عاملاً رئيسيًا يؤثر على الدولار الكندي.
يتمتع بنك كندا (BoC) بتأثير كبير على الدولار الكندي من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك إقراضها لبعضها البعض. وهذا يؤثر على مستوى أسعار الفائدة للجميع. الهدف الرئيسي لبنك كندا هو الحفاظ على معدل التضخم عند 1-3% عن طريق تعديل أسعار الفائدة لأعلى أو لأسفل. تميل أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى أن تكون إيجابية بالنسبة للدولار الكندي. يمكن لبنك كندا أيضًا استخدام التيسير الكمي والتشديد للتأثير على ظروف الائتمان، حيث يكون الدولار الكندي السابق سلبيًا والأخير إيجابيًا.
يعد سعر النفط عاملاً رئيسيًا يؤثر على قيمة الدولار الكندي. يعتبر البترول أكبر صادرات كندا، لذا فإن أسعار النفط تميل إلى أن يكون لها تأثير فوري على قيمة الدولار الكندي. بشكل عام، إذا ارتفع سعر النفط، يرتفع أيضًا الدولار الكندي، مع زيادة الطلب الكلي على العملة. والعكس هو الحال إذا انخفض سعر النفط. تميل أسعار النفط المرتفعة أيضًا إلى زيادة احتمالية وجود ميزان تجاري إيجابي، وهو ما يدعم أيضًا الدولار الكندي.
في حين كان يُعتقد دائمًا أن التضخم عامل سلبي للعملة لأنه يقلل من قيمة المال، فإن العكس هو الحال في العصر الحديث مع تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. ويميل ارتفاع التضخم إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة، مما يجذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الذين يبحثون عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. وهذا يزيد من الطلب على العملة المحلية، والتي في حالة كندا هي الدولار الكندي.
تقيس إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على الدولار الكندي. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات والتوظيف واستطلاعات رأي المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه الدولار الكندي. الاقتصاد القوي مفيد للدولار الكندي. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك كندا على رفع أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى عملة أقوى. إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الدولار الكندي.