قد يأتي المحفز الرئيسي التالي لبيتكوين من الافتراض الشائع الذي انقلب رأسًا على عقب وهو أن أسعار الفائدة صعودية بالنسبة لبيتكوين فقط عندما تنخفض، وفقًا لمحلل العملات المشفرة.
وقال جيف بارك، كبير مسؤولي الاستثمار في ProCap Financial، خلال مقابلة مع أنتوني بومبليانو يوم الخميس: “أعتقد أننا يجب أن نتوقع أن وجود سياسات أكثر تسهيلاً قد لا يكون في الواقع حافزًا لمساعدتنا على الدخول في سوق صاعدة”.
وقال بارك: “علينا أن نقبل هذا الواقع وهذا الاحتمال”. يستخدم بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي السياسات التيسيرية، مثل خفض أسعار الفائدة، لتحفيز النمو الاقتصادي، والحد من البطالة، وزيادة السيولة. غالبًا ما يرى مستخدمو البيتكوين أن هذه الظروف أكثر ملاءمة للأصول ذات المخاطر العالية مثل البيتكوين (BTC)، حيث تصبح الاستثمارات التقليدية مثل السندات والودائع لأجل أقل جاذبية.
تحدث جيف بارك إلى أنتوني بومبليانو في The Pomp Podcast. مصدر: أنتوني بومبليانو
عادة ما يُنظر إلى ارتفاع أسعار الفائدة على أنه أمر سلبي بالنسبة لبيتكوين، لكن بارك قال إن هذا قد لا يكون هو الحال إلى الأبد. وقال إن أكبر محفز صعودي لبيتكوين – وربما “لعبتها النهائية” – قد يكون دخولها فيما أسماه “صف بيتكوين الإيجابي”، حيث يستمر سعر الأصل في الارتفاع حتى مع ارتفاع أسعار فائدة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
“الكأس المقدسة المثالية” للبيتكوين
وقال: “هذه هي الكأس المقدسة المثالية الأسطورية والمراوغة لما يفترض أن تكون عليه عملة البيتكوين، أي عندما ترتفع عملة البيتكوين مع ارتفاع أسعار الفائدة، وهو أمر يتعارض تمامًا مع نظرية التيسير الكمي”.
ومع ذلك، قال بارك إن هذه الفكرة من شأنها أن تقوض “المعدل الخالي من المخاطر بحد ذاته”.
بارك تؤكد أن النظام النقدي “معطل”
وقال بارك: “في هذا العالم، ما نقوله هو في الواقع لأن المعدل الخالي من المخاطر ليس هو المعدل الخالي من المخاطر، لأن هيمنة الدولار ليست هيمنة الدولار، ولم نعد قادرين على تسعير منحنى العائد بالطرق التي عرفناها”.
وأوضح بارك أن النظام النقدي “مكسور” وأن العلاقة بين بنك الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة الأمريكية “ليست على المستوى الذي ينبغي أن تكون عليه” لدفع اتجاه الأوراق المالية الوطنية.
يعطي المتداولون على منصة توقع العملات المشفرة Polymarket أعلى احتمال، 27٪، لثلاثة تخفيضات إجمالية في أسعار الفائدة الفيدرالية في عام 2026.
يتم تداول عملة البيتكوين بسعر 70,503 دولارًا في وقت النشر، بانخفاض 22.53٪ خلال الثلاثين يومًا الماضية، وفقًا لموقع CoinMarketCap.