يواجه الين الياباني صعوبات بسبب المخاوف المالية والسياسية

يواصل الين الياباني (JPY) أداءه الضعيف نسبيًا على خلفية المخاوف بشأن الصحة المالية للبلاد، والتي تغذيها الخطط المالية التوسعية لرئيس الوزراء ساناي تاكايشي. علاوة على ذلك، يبدو أن حالة عدم اليقين السياسي قبل الانتخابات المبكرة في 8 فبراير تمثل تطورًا هبوطيًا آخر للين الياباني. في هذه الأثناء، ساهم انتعاش الدولار الأمريكي (USD) الأخير من أدنى مستوى له خلال أربع سنوات في الارتفاع القوي لزوج دولار/ين USD/JPY منذ يوم الأربعاء الماضي، مما دفعه إلى أعلى مستوى له خلال أسبوعين تقريبًا، حول منطقة 157.00، خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس.

وفي الوقت نفسه، صدرت أرقام تضخم أسعار المستهلكين الضعيفة من العاصمة اليابانية – طوكيو – الأسبوع الماضي مما خفف من الرهانات على رفع مبكر لأسعار الفائدة من قبل بنك اليابان. ومع ذلك، من المتوقع أن يلتزم البنك المركزي بمسار تطبيع سياسته. ويمثل هذا تباينًا كبيرًا مقارنة بالتوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سوف يخفض تكاليف الاقتراض مرتين إضافيتين هذا العام. وبصرف النظر عن هذا، فإن التكهنات بأن السلطات اليابانية ستتدخل لوقف المزيد من الضعف في العملة المحلية قد تمنع المضاربين على الين الياباني من وضع رهانات جديدة.

يحتفظ المضاربون على هبوط الين الياباني بالسيطرة حيث تلقي المخاوف المالية والسياسية بظلالها على رهانات بنك اليابان المتشددة

• يستعد الحزب الديمقراطي الليبرالي الذي تتزعمه رئيسة الوزراء اليابانية الحالية ساناي تاكايتشي إلى تحقيق نصر قوي في انتخابات مجلس النواب المقرر إجراؤها في الثامن من فبراير/شباط. ومن شأن النتيجة أن تمنح تاكايشي قبضة أعظم على البرلمان الياباني ومساحة أكبر لتنفيذ خططها المالية التوسعية.
• وتعهدت تاكايشي بتعليق ضريبة الاستهلاك البالغة 8% على المواد الغذائية لمدة عامين كجزء من حملتها الانتخابية، مما أثار المخاوف بشأن التوقعات المالية لليابان وسط مخاوف من الإنفاق الممول بالديون. وكان هذا عاملاً رئيسياً وراء الأداء الضعيف نسبياً للين الياباني منذ بداية هذا الأسبوع.
• علاوة على ذلك، تحدث تاكايشي عن فوائد العملة الأضعف خلال خطاب ألقاه في حملته الانتخابية. وعلى الرغم من أن تاكايشي خففت موقفها لاحقًا، إلا أن تعليقاتها أثارت شكوكًا حول ما إذا كانت السلطات ستتدخل لدعم العملة المحلية. ويمارس هذا ضغطًا هبوطيًا إضافيًا على الين الياباني.
• وفي الوقت نفسه، أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة الماضي أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي في العاصمة اليابانية – طوكيو – انخفض الشهر الماضي إلى أضعف مستوى له منذ فبراير 2022. ويشير هذا إلى علامات على تراجع ضغط الأسعار الناتج عن الطلب وتقليل إلحاح بنك اليابان على تشديد السياسة النقدية بشكل أكبر.
• ومع ذلك، فإن ملخص الآراء الصادرة عن اجتماع بنك اليابان لشهر يناير/كانون الثاني هذا الأسبوع سلط الضوء على وجهة النظر المتشددة لأعضاء مجلس الإدارة وسط ضغوط الأسعار المتزايدة من ضعف الين الياباني. علاوة على ذلك، أظهر استطلاع خاص أن نمو قطاع الخدمات في اليابان تسارع في شهر يناير بأسرع وتيرة له منذ عام تقريبًا.
• يشير هذا إلى أن رفع سعر الفائدة من بنك اليابان في النصف الأول من عام 2026 لا يزال مطروحًا على الطاولة. في المقابل، يتوقع المتداولون إمكانية قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتخفيض أسعار الفائدة مرتين إضافيتين هذا العام، مما يضع زوج دولار/ين USD/JPY بالقرب من مستوى 157.00، أو ما يقرب من أعلى مستوى خلال أسبوعين تم تحديده في وقت سابق من هذا الخميس.
• في الواقع، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه كان سيتجاوز كيفن وارش كمرشح له لقيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي إذا كان قد أعرب عن رغبته في رفع أسعار الفائدة. وأضاف ترامب أيضًا أنه ليس هناك شك كبير في أن البنك المركزي الأمريكي سيخفض أسعار الفائدة.
• ومع ذلك، ارتفع الدولار الأمريكي إلى مستوى مرتفع جديد منذ 23 يناير في أعقاب التعليقات المتشددة من محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، قائلة إن المخاطر تميل نحو ارتفاع التضخم. قد يدعم هذا زوج دولار/ين USD/JPY حيث يتطلع المتداولون الآن إلى تقارير سوق العمل الأمريكية للحصول على زخم جديد.
• تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية يوم الخميس الإصدار المتأخر لبيانات فرص العمل JOLTS، إلى جانب مطالبات البطالة الأسبوعية الأولية المعتادة. وهذا، إلى جانب خطابات أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المؤثرين، من شأنه أن يدفع الدولار الأمريكي وينتج فرص تداول قصيرة المدى حول زوج دولار/ين USD/JPY.

يتمتع المضاربون على ارتفاع زوج دولار/ين USD/JPY باليد العليا حيث لا يزال الاختراق عبر مستوى 156.50 قائمًا

إن الاختراق الليلي عبر منطقة الالتقاء 156.50 – التي تشتمل على المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 100 يوم على الرسم البياني لكل 4 ساعات ومستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% للهبوط 159.13-152.06 – يفضل المضاربين على ارتفاع زوج دولار/ين USD/JPY. يقف مؤشر تقارب وتباعد المتوسط ​​المتحرك (MACD) في المنطقة الإيجابية بينما يتقلص الرسم البياني له، مما يشير إلى تلاشي الزخم الصعودي. يسجل مؤشر القوة النسبية (RSI) 68.92، أدنى منطقة ذروة الشراء مباشرة.

وهذا بدوره يشير إلى أن الارتداد قد يمتد نحو مستويات تصحيح 78.6% عند 157.64، في حين أن الرفض بالقرب من المقاومة قد يخاطر بالتراجع إلى مستويات تصحيح 50% عند 155.60. إن إعادة توسيع الرسم البياني لـ MACD ومؤشر القوة النسبية القوي فوق 70 من شأنه أن يعزز الحالة الصعودية؛ وبخلاف ذلك، يبدو الزخم عرضة للتماسك تحت مستوى المقاومة.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي.)