يستعيد الين الياباني (JPY) بعض الزخم الإيجابي مقابل الدولار الأمريكي الأضعف على نطاق واسع خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس ويعكس جزءًا من انخفاض تصحيح اليوم السابق من أدنى مستوى له منذ ثلاثة أشهر تقريبًا. وتبين أن التكهنات بأن السلطات اليابانية ستتدخل لوقف المزيد من الضعف في العملة المحلية والموقف المتشدد لبنك اليابان (BoJ) كانت من العوامل الرئيسية التي تدعم الين الياباني. من ناحية أخرى، لا يزال الدولار الأمريكي قريبًا من أدنى مستوى له خلال أربع سنوات، والذي لامسه يوم الثلاثاء، وسط رهانات على مزيد من التيسير في السياسة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، ويمارس بعض الضغط الهبوطي على زوج دولار/ين USD/JPY.
ومع ذلك، يبدو أن المضاربين على ارتفاع الين مترددون وسط مخاوف بشأن الصحة المالية لليابان على خلفية الإنفاق القوي لرئيس الوزراء ساناي تاكايشي وخطط خفض الضرائب. علاوة على ذلك، تساهم حالة عدم اليقين السياسي قبل الانتخابات المبكرة في 8 فبراير ونغمة المخاطرة الإيجابية بشكل عام في الحد من مكاسب الين الياباني كملاذ آمن. وهذا بدوره يساعد زوج دولار/ين USD/JPY على الارتداد بحوالي 50 نقطة من أدنى مستوى يومي حيث يتطلع المتداولون الآن إلى إصدار مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية الأمريكية للحصول على زخم جديد. وسيتحول اهتمام السوق بعد ذلك إلى أحدث أرقام التضخم الاستهلاكي من العاصمة اليابانية طوكيو المقرر صدورها يوم الجمعة.
يبدو أن المضاربين على ارتفاع الين الياباني مترددون حيث أن المخاوف المالية وعدم اليقين السياسي تغلب على بنك اليابان المتشدد
- أدى فحص سعر الفائدة الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني يوم الجمعة الماضي، بعد دعوة مماثلة من وزارة المالية اليابانية، إلى زيادة التكهنات بأن التدخل الأمريكي الياباني المنسق لتعزيز الين الياباني قد يكون وشيكًا.
- علاوة على ذلك، حذر رئيس الوزراء الياباني ساناي تاكايشي يوم الأحد من أن المسؤولين على استعداد لاتخاذ الخطوات اللازمة ضد المضاربة وحركات السوق غير الطبيعية للغاية، مما يعزز التوقعات بأن السلطات ستتدخل لوقف ضعف الين الياباني.
- في غضون ذلك، أبقى بنك اليابان أسعار الفائدة قصيرة الأجل عند 0.75% الأسبوع الماضي، بينما رفع توقعاته الاقتصادية والتضخمية للعام المالي 2026. كما أشار البنك المركزي إلى استعداده لمواصلة رفع تكاليف الاقتراض التي لا تزال منخفضة.
- ومع ذلك، يبدو أن ثيران الين الياباني مترددون وسط مخاوف بشأن استدامة مستويات الديون اليابانية على المدى الطويل، خاصة بعد أن كشفت رئيسة الوزراء تاكايشي عن خطط لإيقاف ضريبة الاستهلاك مؤقتًا في البلاد إذا فاز حزبها الديمقراطي الليبرالي في انتخابات 8 فبراير.
- من ناحية أخرى، يكافح الدولار الأمريكي للاستفادة من الانتعاش المتواضع الذي شهده اليوم السابق من أدنى مستوى خلال أربع سنوات وسط المخاطر الاقتصادية والسياسية المرتبطة بقرارات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي الحذرة.
- وكما كان متوقعا، أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في نهاية اجتماعه الذي استمر يومين يوم الأربعاء – وهو أول توقف له بعد ثلاثة تخفيضات في العام الماضي. ومع ذلك، اعترض المحافظان ستيفن ميران وكريستوفر والر لصالح تخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
- ومع ذلك، يبدو المستثمرون مقتنعين بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على الوضع الراهن حتى نهاية هذا الربع وربما حتى تنتهي فترة ولاية الرئيس جيروم باول في مايو، على الرغم من أنهم ما زالوا يحسبون تخفيضين إضافيين لأسعار الفائدة في عام 2026.
- علاوة على ذلك، فإن التحقيق الجنائي مع باول من قبل وزارة العدل والجهود المتطورة لإقالة محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك ركزا على استقلال البنك المركزي، والذي فشل في مساعدة الدولار الأمريكي على جذب أي مشترين ذوي معنى.
- وتوقع ترامب في وقت سابق من هذا الأسبوع أن تنخفض أسعار الفائدة بعد تولي الرئيس الجديد مهامه. قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسينت يوم الأربعاء إن اختيار ترامب لرئاسة بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يأتي في غضون أسابيع أو نحو ذلك، مما يبقي ثيران الدولار في موقف دفاعي.
- تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية يوم الخميس إصدار مطالبات البطالة الأسبوعية الأولية المعتادة. يمكن أن توفر البيانات بعض الزخم في وقت لاحق خلال جلسة أمريكا الشمالية، على الرغم من أن التركيز سيظل على تقرير مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو، المقرر صدوره يوم الجمعة.
يحتاج زوج دولار/ين USD/JPY إلى العثور على قبول فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم من أجل أي انتعاش إضافي
الفشل بين عشية وضحاها في العثور على قبول فوق علامة 154.00 والرفض بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) يفضل المضاربين على زوج دولار/ين USD/JPY. يقترب المقبض المذكور أيضًا من نقطة الدعم الأفقية ويجب أن يكون بمثابة نقطة محورية رئيسية للمتداولين على المدى القصير. يقع خط تقارب وتقارب المتوسط المتحرك (MACD) أسفل خط الإشارة وتحت الصفر. يتسع الرسم البياني على الجانب السلبي، مما يعزز الزخم الهبوطي. يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 33 إلى الزخم بالقرب من منطقة ذروة البيع.
في الوقت نفسه، يستمر المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم في الارتفاع، مما يؤكد الاتجاه الصعودي الأوسع، على الرغم من أن زوج دولار/ين USD/JPY يستقر تحته ويحافظ على تحيز هبوطي على المدى القريب. مع تحديد السعر تحت المتوسط الصاعد، تظل الارتدادات محدودة ونقاط المقاومة الأقل انخفاضًا على المدى القريب. الإغلاق اليومي فوق المتوسط يمكن أن يخفف الضغط ويغير النغمة، لكن مؤشر MACD السلبي المستمر ومؤشر القوة النسبية الراسخ في أدنى مستويات الثلاثينيات من شأنه أن يبقي البائعين في السيطرة.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي.)
الأسئلة الشائعة عن الين الياباني
الين الياباني (JPY) هو أحد العملات الأكثر تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة بنك اليابان، والفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
أحد صلاحيات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تعتبر أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، بشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية الفضفاضة للغاية التي اتبعها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه الرئيسيين بسبب الاختلاف المتزايد في السياسة بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أدى التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التساهل إلى إعطاء بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية المفرطة في التساهل إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، مما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويعمل القرار الذي اتخذه بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة المفرطة التساهل، إلى جانب تخفيضات أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، على تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب موثوقيتها واستقرارها المفترض. من المحتمل أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تعتبر أكثر خطورة للاستثمار فيها.