يتداول اليورو بشكل ثابت مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة، حيث أظهر المتداولون رد فعل ضعيفًا على أحدث البيانات الاقتصادية الأمريكية. في وقت كتابة هذا التقرير، يحوم زوج يورو/دولار EUR/USD بالقرب من 1.1750 ويظل في طريقه لتحقيق أول مكسب أسبوعي له منذ ثلاثة أسابيع وسط ضعف مستمر في الدولار الأمريكي.
أظهرت البيانات الأولية لمؤشر ستاندرد آند بورز لمديري المشتريات العالمي (PMI) أن مؤشر مديري المشتريات المركب ارتفع إلى 52.8 في يناير من 52.7، في حين ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى 51.9 من 51.8، مخالفًا التوقعات البالغة 52.1، وجاء مؤشر مديري المشتريات للخدمات عند 52.5، دون تغيير عن ديسمبر وأقل من توقعات 52.8.
وقال كريس ويليامسون، كبير اقتصاديي الأعمال في S&P Global Market Intelligence، إن المسح يشير إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي بنحو 1.5٪ في ديسمبر ويناير، مضيفًا أن ضعف نمو الأعمال الجديدة عبر التصنيع والخدمات يزيد من خطر أن نمو الربع الأول قد يكون مخيبا للآمال.
وفي الوقت نفسه، أظهر استطلاع شهر يناير الذي أجرته جامعة ميشيغان تحسنا متواضعا في معنويات الأسر. وارتفع مؤشر توقعات المستهلك إلى 57 من 55، في حين ارتفع مؤشر ثقة المستهلك إلى 56.4 من 54، وكلاهما تجاوز توقعات السوق.
وتراقب الأسواق أيضًا عن كثب التطورات في العلاقات بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، على الرغم من تراجع التوترات بعد تراجع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن تهديده بفرض تعريفات جمركية على العديد من الدول الأوروبية بعد مزاعم بأنه تم التوصل إلى اتفاق إطاري في نزاع جرينلاند.
وتتجه الأنظار أيضًا إلى مجلس الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي)، بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب يوم الخميس إنه أكمل المقابلات الخاصة بالرئيس المقبل للبنك الاحتياطي الفيدرالي وأكد أنه تم اتخاذ القرار، مضيفًا أنه من المرجح صدور إعلان رسمي قبل نهاية يناير.
يتطلع المستثمرون الآن إلى اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 27 و28 يناير، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن يترك صناع السياسة أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.50٪ -3.75٪.
على الجانب الأوروبي، أظهرت البيانات الأولية لمؤشر مديري المشتريات HCOB أن مؤشر مديري المشتريات المركب عند 51.5 في يناير، أي أقل بقليل من التوقعات البالغة 51.6 ودون تغيير عن ديسمبر. ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى 49.4 من 48.8، متجاوزًا التوقعات عند 49.0، في حين انخفض مؤشر مديري المشتريات للخدمات إلى 51.9 من 52.4، مخالفًا التوقعات عند 52.8.
أسئلة وأجوبة بنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي). ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. ويؤدي هذا إلى قوة الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، مما يؤثر على الدولار.
يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اثني عشر مسؤولاً من بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمي الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل لبنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو يتضمن قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة، لشراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة لقيمة الدولار الأمريكي.