مع دخول أسواق العملات المشفرة عام 2026، فإنها تستعد لفترة مختلفة عن الدورات السابقة. وفقًا لتقرير التوقعات الجديد لشركة Kraken، لن يحدث التغيير الرئيسي التالي في الأسعار، بل في “البنية التحتية” للسوق.
صرح توماس بيرفومو، الخبير الاقتصادي العالمي في شركة Kraken، أنه في بيئة تتسم بعدم اليقين المتزايد في الاقتصاد الكلي، تتشكل دورة البيتكوين الآن بشكل أكبر من خلال تدفقات الأموال المؤسسية وهيكل السوق المتشدد.
وفقًا لبيرفومو، في حين تظل عملة البيتكوين مؤشرًا رئيسيًا للرغبة في المخاطرة، فقد تغير الطلب والسيولة والقنوات التي تدخل من خلالها المخاطر إلى السوق بشكل كبير. أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة والشركات التي تمتلك خزائن الأصول الرقمية ذات تأثير متزايد في اكتشاف الأسعار.
ومع ذلك، لوحظ أنه على الرغم من صافي الطلب الفوري الذي يبلغ حوالي 44 مليار دولار في عام 2025، إلا أن أداء الأسعار كان أقل من التوقعات. ويعزى السبب الرئيسي لذلك إلى قيام المستثمرين على المدى الطويل بتزويد السوق.
وشدد التقرير على أن عوامل الاقتصاد الكلي ستظل حاسمة لعام 2026. وتؤدي توقعات النمو المعتدلة، والتضخم المستمر، وتباطؤ وتيرة التيسير النقدي، إلى فرض ضغوط على الأصول الخطرة. كما حذر كراكن من أن فترات الهدوء يمكن أن تخفي التقلبات المكبوتة.
تعد العملات المستقرة واللوائح التنظيمية أيضًا من بين اللبنات الأساسية لعام 2026. وبينما يقال إن سيولة العملات المستقرة قد وصلت إلى مستويات تاريخية، فإن اللوائح التنظيمية قيد النظر حاليًا في الولايات المتحدة يمكن أن تعيد تشكيل هيكل السيولة على السلسلة ومراكز ابتكار العملات المشفرة.
ومن ناحية أخرى، تبرز مسألة ما إذا كان من الممكن استعادة الزخم في المنتجات المؤسسية كمسألة بالغة الأهمية. تجدر الإشارة إلى أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة تباطأت في عام 2025، وأصبح من الصعب على الشركات جمع الأموال من خلال إصدار الأسهم. وفقًا لـ Kraken، سيكون عام 2026 أقل من “دورة تشفير” كلاسيكية وأكثر فترة يتم فيها اختبار هيكل السوق وظروف الاقتصاد الكلي.
* هذه ليست نصيحة استثمارية.