يواصل الذهب (XAU/USD) خسائره للجلسة الثانية على التوالي، حيث يتم تداوله حول 4,590 دولارًا يوم الجمعة. انخفضت أسعار المعادن الثمينة، بما في ذلك الذهب، وسط انخفاض الطلب على الملاذ الآمن مع تراجع المخاطر الجيوسياسية في إيران مؤقتًا.
وأشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى أنه قد يؤجل العمل العسكري بعد أن تعهدت إيران بعدم إعدام المتظاهرين. وتراجعت معنويات السوق بشكل أكبر بعد التقارير التي تفيد بأن إسرائيل وحلفاء آخرين في الشرق الأوسط حثوا الولايات المتحدة على تأجيل أي ضربة محتملة ضد إيران.
يفقد الذهب، وهو أصل لا يدر فائدة، بريقه بعد أن عززت بيانات مطالبات البطالة الأولية الأمريكية يوم الخميس التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير خلال الأشهر المقبلة. دفعت العقود الآجلة لأموال الاحتياطي الفيدرالي توقعات التخفيض التالي لسعر الفائدة إلى يونيو، مما يعكس ظروف سوق العمل الأقوى ومخاوف صناع السياسات بشأن التضخم الثابت.
انخفض الذهب باعتباره ملاذًا آمنًا مع تحسن الرغبة في المخاطرة بعد أن قال الرئيس ترامب إنه ليس لديه خطط لإقالة رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على الرغم من تهديدات وزارة العدل بتوجيه الاتهام إليه. وأشار ترامب أيضًا إلى أنه قد يؤخر اتخاذ إجراء بشأن إيران بينما يمضي قدمًا في الإجراءات التجارية التي تستهدف المعادن المهمة ورقائق الذكاء الاصطناعي.
الملخص اليومي محركات السوق: انخفاض الذهب مع احتمال تعزيز الدولار الأمريكي وسط حذر بنك الاحتياطي الفيدرالي
- يفقد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، قوته بعد أن سجل مكاسب متواضعة في الجلسة السابقة. يتم تداول مؤشر DXY حول مستوى 99.30 في وقت كتابة هذا التقرير، مما يحد من الجانب الهبوطي للذهب المقوم بالدولار.
- ذكرت وزارة العمل الأمريكية (DOL) يوم الخميس أن مطالبات البطالة الأولية انخفضت بشكل غير متوقع إلى 198 ألفًا في الأسبوع المنتهي في 10 يناير، أي أقل من توقعات السوق البالغة 215 ألفًا وانخفاضًا من القراءة المنقحة للأسبوع السابق البالغة 207 ألفًا. وأكدت البيانات أن عمليات تسريح العمال لا تزال محدودة وأن سوق العمل صامد على الرغم من فترة طويلة من ارتفاع تكاليف الاقتراض.
- أفاد مكتب الإحصاء الأمريكي يوم الأربعاء أن مبيعات التجزئة ارتفعت أكثر من المتوقع إلى 735.9 مليار دولار في نوفمبر، بزيادة 0.6٪، بعد انكماش بنسبة 0.1٪ في أكتوبر وتجاوز توقعات السوق بزيادة 0.4٪. وفي الوقت نفسه، جاء مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ساخنًا في نوفمبر، حيث وصلت المقاييس الرئيسية والأساسية إلى 3٪ على أساس سنوي.
- قام محللو بنك مورجان ستانلي بتأخير توقعاتهم بشأن تخفيضات أسعار الفائدة إلى يونيو وسبتمبر بدلاً من يناير وأبريل بعد تقرير الوظائف يوم الجمعة.
- قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، في منتدى التوقعات الاقتصادية للغرب الأوسط الذي استضافته عبر الإنترنت جمعية المصرفيين في ولاية ويسكونسن يوم الأربعاء، إن الاقتصاد العام يبدو مرنًا تمامًا، وأنه شهد تمريرًا أقل للرسوم الجمركية مما كان متوقعًا. وأضاف كاشكاري أن التضخم لا يزال مرتفعا للغاية ولكنه يتحرك في الاتجاه الصحيح.
- وأشار بنك الاحتياطي الفيدرالي بيج بوك إلى أن النشاط الاقتصادي الأمريكي انتعش “بوتيرة طفيفة إلى متواضعة” في معظم أنحاء البلاد منذ منتصف نوفمبر. “يمثل هذا تحسنًا مقارنة بدورات التقارير الثلاث الأخيرة، حيث أبلغت غالبية مناطق بنك الاحتياطي الفيدرالي عن تغيير طفيف.”
- ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في الولايات المتحدة، باستثناء الغذاء والطاقة، بنسبة 0.2٪ في ديسمبر، دون توقعات السوق، في حين استقر التضخم الأساسي السنوي عند 2.6٪، وهو ما يعادل أدنى مستوى له في أربع سنوات. قدمت البيانات إشارة أوضح على تراجع التضخم بعد أن انحرفت الإصدارات السابقة بسبب تأثيرات الإغلاق. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.3% على أساس شهري في ديسمبر 2025، وهو ما يتوافق مع توقعات السوق ويكرر الارتفاع الذي شهده سبتمبر. ويظل معدل التضخم السنوي عند زيادة قدرها 2.7% كما هو متوقع.
ينخفض الذهب حيث يشير الوتد الصاعد إلى تلاشي الزخم الصعودي
يتم تداول الذهب (XAU/USD) عند مستوى 4,590 دولارًا تقريبًا يوم الجمعة. يظهر تحليل الرسم البياني اليومي أن زوج XAU/USD يتداول ضمن وتد صاعد متطور، مما يشير إلى تلاشي الزخم الصعودي وخطر الانعكاس الهبوطي إذا اخترقت الأسعار ما دون خط الاتجاه السفلي مع حجم تداول قوي.
تظهر المقاومة الفورية عند أعلى مستوى قياسي عند 4643 دولارًا، والذي تم الوصول إليه في 14 يناير، يليه الحد العلوي للوتد الصاعد حول 4660 دولارًا. الاختراق فوق منطقة مقاومة الالتقاء هذه من شأنه أن يقود زوج XAU/USD إلى مستوى 4,700 دولار.
على الجانب السلبي، يقع الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام (EMA) عند 4,549 دولارًا أمريكيًا، يليه حد الوتد الصاعد الأدنى حول 4,520.00 دولارًا أمريكيًا. المزيد من الانخفاضات تحت الوتد ستفتح الأبواب أمام زوج XAU/USD للتنقل في المنطقة حول المتوسط المتحرك الأسي على مدى 50 يومًا عند 4313 دولارًا.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.