وكانت الأخبار الكبيرة لأسواق المملكة المتحدة اليوم هي التأكيد على أن شركتي Rio Tinto وGlencore تجريان محادثات حول دمج محتمل لبعض أو كل أعمالهما، بما في ذلك أعمال الفحم الخاصة بشركة Glencore.
وربما تكون ريو قد تغلبت على مخاوف التقييم فيما يتعلق بالعرض الثاني لشراء شركة جلينكور
وفي حين لم يتم الكشف عن هيكل ونطاق أي صفقة محتملة، إلا أن شركة ريو تينتو لم تستبعد الاستحواذ على جلينكور بالكامل. ومع ارتفاع سعر النحاس إلى مستويات قياسية، ارتفع الطلب على شركة جلينكور، وهذه الصفقة المحتملة هي الأحدث في موجة من نشاط إبرام الصفقات في مجال السلع الأساسية. قبل عامين، انهارت محاولة استحواذ سابقة على شركة جلينكور من قبل شركة ريو بسبب مخاوف بشأن التقييم. وحقيقة عودة ريو إلى الطاولة، وعدم رفض شركة جلينكور فكرة البيع، يمكن أن تكون علامة على أن السعر قد يكون مناسبًا هذه المرة.
رد فعل سعر السهم من أخبار الصفقة
عادة، يرى المشتري لصفقة كبيرة كهذه أن سعر سهمه ينخفض عندما يتم الإعلان عن صفقة أو آمال التوصل إلى صفقة. وانخفض سعر سهم ريو بنسبة 2.5% حتى الآن اليوم. في المقابل، يميل هدف الاستحواذ إلى رؤية ارتفاع سعر سهمها عندما يتم الإعلان عن صفقة أو صفقة محتملة، وقد ارتفع سعر سهم جلينكور يوم الجمعة وهو أعلى بأكثر من 10٪.
ما سيحدث لسعر السهم بعد ذلك سيعتمد على بعض الأشياء:
1. هل ستتم الصفقة؟ إذا استمر الأمر دون أي تقدم، فقد نشهد توقفًا مؤقتًا لارتفاع سعر سهم جلينكور أو حتى الرجوع إلى الاتجاه المعاكس. وهذا يمكن أن يعزز سعر سهم ريو.
2. ما هي العقبات التنظيمية؟ قد يؤدي هذا إلى إفساد أي صفقة وربما يحد من نطاقها، مما قد يؤثر أيضًا على سعر سهم جلينكور، وقد يتخلى عن بعض هذه المكاسب المبكرة. وعلى نحو مماثل، فإن انخفاض سعر سهم ريو قد يكون محدوداً إذا أشارت المخاوف التنظيمية إلى أن الصفقة لن تتم.
3. تتم الصفقة في النهاية: على الرغم من أننا ما زلنا لا نعرف التفاصيل الأساسية مثل السعر أو ما هو معروض للبيع بالفعل، إذا كانت ريو تخطط لشراء جلينكور، فقد لا تقبل جلينكور عرضها الأول وقد تدفع ريو لزيادة السعر الذي ستدفعه. كل زيادة في سعر العرض يمكن أن تؤدي أيضًا إلى تعزيز سعر سهم جلينكور.
ما يمكن أن تخبرنا به ملحمة Warner Bros عن حركة الأسعار في ريو وجلينكور
في حين أن تفاصيل الصفقات مختلفة تمامًا، فمن المفيد إعادة النظر في رد فعل السوق للمعركة الطويلة بين Netflix وParamount Skydance للاستحواذ على مجموعة Warner Brothers Group. لا تزال هذه الصفقة غير مكتملة مع استمرار شركة Warner Bros في رفض عرض Paramount الأعلى لصالح Netflix.
وكما هو الحال مع شركة جلينكور/ريو، تعد هذه صفقة رفيعة المستوى وستخضع أيضًا للتدقيق التنظيمي، وكان تأثير سعر السهم كبيرًا. اتجه سعر سهم Warner Bros نحو الارتفاع منذ أن قالت إنها تبحث عن مشتري في أكتوبر 2025، كما ترون أدناه. ومع ذلك، تباطأت المكاسب حيث لا تزال شركة وارنر ترفض قبول عروض باراماونت الأفضل. وفي الشهر الماضي، ارتفع سعر سهمها بنسبة 3٪، لكنه انخفض بنسبة 1.6٪ في الأسبوع الماضي.
قدمت Netflix عرضًا لشركة Warner Bros في 5ذ ديسمبر، وفي الشهر الماضي، انخفض سعر سهمها بنسبة 6٪. قدمت شركة باراماونت عرضًا أعلى، وتعرض سعر سهمها لعمليات بيع أكثر حدة وانخفض بنسبة 14٪ في الشهر الماضي.
لذلك، باستخدام صفقة Warner Bros كدليل، يمكن أن يتلاشى ارتفاع أسعار أسهم Glencore إذا لم يتم إصدار المزيد من التفاصيل قريبًا، ومن الجدير أيضًا مراقبة أي معارضة تنظيمية في الأيام المقبلة. ومع ذلك، كما ترون في الرسم البياني 2 أدناه، يمكن أن يكون للمضاربة على الصفقات تأثير كبير طويل المدى على أسعار الأسهم.
الرسم البياني 1: سعر سهم Rio Tinto وGlencore، تم تطبيعهما لإظهار كيفية تحركهما معًا
الرسم البياني 2: أسعار أسهم Warner Bros وNetflix وParamount، تم تطبيعها لإظهار كيفية تحركهم معًا
