ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بنسبة 0.45% تقريبًا يوم الثلاثاء، مدعومًا بالانخفاض العام في تدفقات الدولار الأمريكي العالمية. معنويات المستثمرين إيجابية مع اقترابنا من منتصف أسبوع قصير بسبب العطلة، مع تعرض الدولار لضغوط بسبب التوقعات بمزيد من التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي حتى عام 2026.
الدولار يتراجع بفعل توقعات خفض الفائدة الفيدرالية
تراجع الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء وسط تداولات ضعيفة ومختصرة بسبب العطلة، حيث استمرت التوقعات بتخفيضات إضافية في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي العام المقبل في إضعاف المعنويات، على الرغم من البيانات الاقتصادية الأقوى من المتوقع. لم يؤد النمو السنوي القوي المفاجئ بنسبة 4.3% في الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث إلى انتعاش مقابل الجنيه الإسترليني، الذي وصل إلى أعلى مستوياته خلال 12 أسبوعًا مقابل الدولار الأمريكي. ومع ذلك، يعتقد السوق إلى حد كبير أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على موقفه في يناير قبل استئناف التخفيضات في وقت لاحق من العام، حيث تشير العقود الآجلة إلى تخفيضين في عام 2026.
وقد حذر بعض المحللين من أن نمو الناتج المحلي الإجمالي الإيجابي قد يبالغ في تقدير صحة الاقتصاد الحقيقية. ويشيرون إلى أن هذا النمو كان مدفوعًا في المقام الأول بالإنفاق على الرعاية الصحية وسحب المخزون، بدلاً من زخم الأعمال واسع النطاق. وإلى جانب علامات ضعف سوق العمل وتراجع ثقة المستهلك الأمريكي في ديسمبر/كانون الأول، تشير هذه العوامل إلى أن الدولار قد يظل تحت الضغط حتى أوائل العام المقبل، على الرغم من بعض المرونة في بيانات النمو في المدى القريب.
ارتفع الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي، في حين انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى أدنى مستوى له منذ أوائل أكتوبر. يسير المؤشر على المسار الصحيح نحو أكبر انخفاض سنوي له منذ عام 2017، مما يعكس اتجاهًا أوسع بعيدًا عن قوة الدولار الأمريكي مع تغير توقعات أسعار الفائدة العالمية.
سيكون يوم الأربعاء هو آخر يوم تداول مهم لزوج GBP/USD هذا الأسبوع، حيث ستغلق الأسواق الأمريكية مبكرًا، وسيتم إغلاق الأسواق الأوروبية يومي 25 و26 ديسمبر.
الرسم البياني اليومي لزوج GBP/USD
أسئلة وأجوبة عن الجنيه الاسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 م) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. إنها رابع أكثر وحدات تداول العملات الأجنبية (FX) في العالم، حيث تمثل 12٪ من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، المعروف أيضًا باسم “Cable”، والذي يمثل 11% من العملات الأجنبية، وGBP/JPY، أو “التنين” كما يعرفه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يتم إصدار الجنيه الإسترليني من قبل بنك إنجلترا (BoE).
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك إنجلترا. ويبني بنك إنجلترا قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في “استقرار الأسعار” ــ معدل تضخم ثابت يبلغ نحو 2%. والأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعا للغاية، سيحاول بنك إنجلترا كبح جماحه عن طريق رفع أسعار الفائدة، مما يزيد تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بشكل عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن أسعار الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستوى منخفض جدًا، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات والتوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الإسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك إنجلترا على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز الجنيه الإسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الإسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات الخاصة بالجنيه الإسترليني وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها ستستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.