يرتفع الذهب إلى مستويات مرتفعة جديدة بسبب المخاطر الجيوسياسية وتوقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة

ارتفع الذهب (XAU/USD) إلى مستويات قياسية جديدة يوم الاثنين، حيث عززت التوترات الجيوسياسية المتصاعدة الطلب على الملاذ الآمن. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج XAU/USD بحوالي 4,413 دولارًا أمريكيًا، مرتفعًا بحوالي 1.70% خلال اليوم، بعد اختراقه فوق قمة 21 أكتوبر بالقرب من 4,381 دولارًا أمريكيًا.

يسير المعدن الثمين على المسار الصحيح لتحقيق أقوى أداء سنوي له منذ عام 1979، مع ارتفاع الأسعار بنسبة 67٪ تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن. كان هذا الارتفاع مدفوعًا بموقف الاحتياطي الفيدرالي المتشائم، وضعف الدولار الأمريكي على نطاق واسع، ومشتريات البنوك المركزية المستمرة، والتدفقات القياسية إلى صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب.

وبالنظر إلى المستقبل، تواصل الأسواق توقع المزيد من التيسير في السياسة النقدية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي حتى عام 2026، حيث تشير البيانات الأخيرة إلى تهدئة الضغوط التضخمية وضعف سوق العمل في الولايات المتحدة. عادةً ما تدعم بيئة أسعار الفائدة المنخفضة الأصول التي لا تدر عائدًا مثل الذهب.

مع انجراف الأسواق نحو نهاية العام وتراجع السيولة مع جفاف إصدارات البيانات الرئيسية إلى حد كبير، قد يتماسك الذهب على المدى القريب أو يشهد عمليات جني أرباح معتدلة بعد الارتفاع الأخير قبل محاولة الاندفاع مرة أخرى إلى منطقة مجهولة.

ومع ذلك، قد لا تزال بعض البيانات الاقتصادية الأمريكية الصادرة يوم الثلاثاء توفر اتجاهًا قصير المدى، مع التركيز على متوسط ​​أربعة أسابيع لتغير التوظيف في ADP، والتقرير الأولي المؤجل للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، وطلبات السلع المعمرة، والإنتاج الصناعي، وثقة المستهلك.

محركات السوق: التوترات الجيوسياسية المتزايدة وإشارات بنك الاحتياطي الفيدرالي تجعل الأسواق حذرة

• على الصعيد الجيوسياسي، يؤدي تجدد التوترات بين إيران وإسرائيل إلى تعزيز معنويات العزوف عن المخاطرة. وتشير التقارير إلى أن إيران قد تستخدم تدريبات عسكرية واسعة النطاق كغطاء محتمل للعمليات الهجومية. وحذر مسؤولون إسرائيليون أيضا من أن طهران ربما تعيد بناء منشآت التخصيب النووي التي استهدفتها الضربات الأمريكية في يونيو حزيران. في هذه الأثناء، من المتوقع أن يطلع رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على الخيارات المحتملة لضرب برنامج الصواريخ الإيراني مرة أخرى.
• كما تصاعدت التوترات بين الولايات المتحدة وفنزويلا بشكل حاد. اعترضت القوات الأمريكية وطاردت ناقلة نفط أخرى بالقرب من المياه الفنزويلية بعد الاستيلاء على ناقلتين الأسبوع الماضي. ويأتي الإجراء الأخير بعد أمر أصدره الرئيس دونالد ترامب بفرض حصار على ناقلات النفط الخاضعة للعقوبات التي تدخل فنزويلا وتغادرها.
• أظهرت محادثات السلام الأوكرانية التي تقودها الولايات المتحدة تقدماً متبايناً خلال عطلة نهاية الأسبوع وسط الصراع المستمر. وأجرى مبعوثون من الولايات المتحدة وأوروبا وأوكرانيا وروسيا مناقشات في ميامي، حيث وصف المبعوث الأمريكي الخاص ستيف ويتكوف المحادثات بأنها “مثمرة وبناءة”، خاصة فيما يتعلق بتطوير خطة سلام مكونة من 20 نقطة وضمانات أمنية محتملة لكييف. ومع ذلك، لم يحدث أي تقدم كبير، حيث تواصل موسكو التمسك بمطالبها الإقليمية.
• على صعيد السياسة النقدية، تقوم الأسواق حاليًا بتسعير تخفيضين في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026. ومع ذلك، لا يزال مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي منقسمين بشأن الحاجة إلى تيسير نقدي إضافي بعد التخفيضات التراكمية بمقدار 75 نقطة أساس هذا العام. أشارت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، وهي من الناخبين المستقبليين للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لعام 2026، في مقابلة مع صحيفة وول ستريت جورنال إلى أنها لا ترى حاجة لتعديل أسعار الفائدة لعدة أشهر قادمة، بحجة أن التضخم لا يزال مصدر قلق رئيسي حتى بعد خطوات التيسير الأخيرة واقترحت أن البنك المركزي يمكن أن يبقي سعر الفائدة في نطاقه الحالي 3.50٪ -3.75٪ في الربيع.
• يوفر ضعف الدولار الأمريكي قوة إضافية من خلال جعل المعدن أرخص بالنسبة للمشترين في الخارج. يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 98.46، متراجعًا بعد ارتفاعه إلى أعلى مستوى له في أسبوع واحد يوم الجمعة.

التحليل الفني: يحتفظ زوج XAU/USD بتحيز صعودي على الرغم من التشبع الشرائي لمؤشر القوة النسبية

يستأنف زوج XAU/USD اتجاهه الصعودي الأوسع، ويعود مرة أخرى إلى منطقة مجهولة بعد أن مر بفترة صحية من التصحيح والتماسك، متحديًا المخاوف السابقة بشأن الارتفاع المفرط.

على الرسم البياني اليومي، يواصل الذهب تداوله بشكل مريح فوق المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 21 يومًا (SMA) بالقرب من 4,244 دولارًا أمريكيًا والمتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 50 يومًا حول 4,154 دولارًا أمريكيًا، وكلاهما ينحدر للأعلى ويعزز التحيز الصعودي. وطالما ظلت الأسعار فوق مستويات الدعم الديناميكية هذه، فمن المرجح أن تجذب الانخفاضات المشترين.

يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 77، وهو في منطقة التشبع الشرائي بقوة، مما يشير إلى زخم صعودي قوي، على الرغم من أنه يشير أيضًا إلى مجال للتماسك على المدى القصير أو التراجعات الضحلة. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر الاتجاه المتوسط ​​(ADX) إلى 29.53، مما يعزز الخلفية الصعودية.