شهدت أسواق العملات المشفرة إعادة ضبط حادة للرافعة المالية خلال الـ 24 ساعة الماضية، مع تصفية أكثر من 584 مليون دولار من المراكز، حيث تم إجبار مراكز الشراء المنحرفة بشدة على الخروج وسط سيولة ضعيفة ومعنويات مخاطرة هشة.
انخفضت عملة البيتكوين والعملات البديلة الرئيسية طوال ساعات التداول في الولايات المتحدة مع استمرار عدم اليقين الكلي في الضغط على الأصول الخطرة. سجلت العديد من الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة، بما في ذلك Coinbase و Strategy، انخفاضات أعمق من تلك التي شهدتها العملات المشفرة نفسها.
تستمر الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مثل Broadcom وOracle، في التعافي من نتائج الأرباح الضعيفة الأسبوع الماضي، حسبما أفاد موقع CoinDesk في وقت سابق من يوم الاثنين.
تشير البيانات إلى أنه تمت تصفية 181,893 متداولًا، حيث تمثل المراكز الطويلة أكثر من 87٪ من إجمالي الخسائر – وهي علامة واضحة على أن هذه الخطوة كانت مدفوعة بشكل أقل بالمحفزات الهبوطية الجديدة وأكثر بسبب عدم قدرة السوق على الحفاظ على الرهانات الصعودية المزدحمة.
قادت بيتكوين وإيثر عملية التصفية، حيث سجلتا ١٧٤,٣ مليون دولار و١٨٩ مليون دولار في عمليات التصفية على التوالي، وفقًا لبيانات خريطة حرارة التصفية. كان أكبر أمر تصفية منفرد هو صفقة BTCUSDT بقيمة 11.58 مليون دولار والتي تم إجراؤها على Binance.
شكلت Binance وBybit وHyperliquid معًا ما يقرب من ثلاثة أرباع إجمالي عمليات التصفية، مع تسليط الضوء على Hyperliquid بسبب خطورة الخلل: 98% من المراكز المصفاة في المكان كانت مراكز شراء، مما يؤكد مدى قوة وضع المتداولين قبل هذه الخطوة.
حدث حدث التصفية دون محفز رئيسي رئيسي، مما عزز الموضوع الأوسع الذي حدد حركة السوق الأخيرة: التجمعات ذات القناعة المنخفضة المبنية على الرافعة المالية بدلاً من الطلب الفوري تثبت هشاشتها بشكل متزايد.
ويقول المشاركون في السوق إن هيكل عملية التصفية يشبه عملية اكتساح السيولة الكلاسيكية بدلاً من البيع بدافع الذعر. اندفعت الأسعار بما يكفي إلى ما دون مستويات الدعم الرئيسية خلال اليوم لتحفيز عمليات وقف الخسائر المتتالية والتصفية القسرية، قبل أن تستقر – وهو نمط نموذجي لظروف الدورة المحددة أو المتأخرة.
وقال أحد متداولي المشتقات المالية: “لا تزال السوق حساسة للغاية تجاه تحديد المراكز”. “عندما تتراكم الرافعة المالية على جانب واحد، لا يتطلب الأمر الكثير لفرض إعادة التعيين – خاصة في ظروف العطلات الضعيفة.”
وشهدت العملات البديلة أيضًا بيعًا قسريًا، وإن كان على نطاق أصغر. سجلت Solana عمليات تصفية بقيمة 34.5 مليون دولار، في حين سجلت XRP وDogecoin 14.5 مليون دولار و11.8 مليون دولار على التوالي. يشير تركز الخسائر في العملات الرئيسية إلى أن المؤسسات وكبار المتداولين تحملوا العبء الأكبر من هذه الخطوة، وليس مضاربات التجزئة وحدها.
وعلى الرغم من حجم عمليات التصفية، تجنبت الأسعار الفورية حدوث انهيار أوسع نطاقا، مما عزز وجهة النظر القائلة بأن الحدث يعكس تجاوزات في تحديد المراكز، وليس تحولا حاسما في اتجاه السوق.
ومع ذلك، يحذر المتداولون من أن الهبات المتكررة الطويلة الأمد تشير إلى تدهور هيكل السوق. وإلى أن تهدأ الرافعة المالية ويعود الطلب الفوري، من المرجح أن تظل التقلبات منحرفة نحو الجانب السلبي – مع تعرض الارتفاعات للانتكاسات المفاجئة.