تراجعت الأسهم الأمريكية يوم الخميس بعد أن سجلت شركة أوراكل أكبر انخفاض لها منذ ما يقرب من عام، مما أثار المخاوف من جديد من أن الإنفاق الكبير على الذكاء الاصطناعي يضغط على الميزانيات العمومية بشكل أسرع من توليد العوائد.
وفي الوقت نفسه، تم تداول سوق العملات المشفرة باستقرار نسبي، وانفصل بشكل متواضع عن ضعف الأسهم حيث ظل المتداولون انتقائيين بشأن المخاطر.
تم تداول عملة البيتكوين مرة أخرى فوق 92000 دولار، وفقًا لبيانات CoinDesk، لتواصل مكاسبها المتواضعة بعد الحفاظ على الدعم الرئيسي في وقت سابق من هذا الأسبوع. ارتفع أكبر رمز بنسبة 2.6٪ تقريبًا خلال اليوم، واستقر بعد امتداد متقلب أدى إلى سحب الأسعار لفترة وجيزة نحو أدنى مستوى عند 90 ألف دولار.
وبدا المتداولون أكثر تركيزًا على الحفاظ على هيكل الاتجاه بدلاً من مطاردة الاتجاه الصعودي، مع تركز التدفقات في الأصول ذات رأس المال الكبير.
قال محللون في Bitunix لـ CoinDesk في رسالة بالبريد الإلكتروني: “تنقسم المؤسسات الكبرى بشكل متزايد بشأن المسار المستقبلي”. “يرى البعض أن تحسن التضخم يدعم المزيد من التخفيضات بدءًا من مارس، بينما يتوقع البعض الآخر توقفًا مؤقتًا في يناير، أو اتباع نهج الانتظار والترقب خلال النصف الأول، أو حتى تأخير في التخفيف إلى ما بعد يونيو”.
وأضافت الرسالة الإلكترونية: “لاحظت العديد من شركات وول ستريت أن هذا “التخفيض المتشدد” يسلط الضوء على الصعوبة المتزايدة التي تواجهها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في الحفاظ على التماسك تحت قيادة باول”.
ارتفعت إيثريوم جنبًا إلى جنب مع عملة البيتكوين، حيث ارتفعت نحو 3260 دولارًا، في حين تفوقت SOL على العملات الرئيسية بقفزة تزيد عن 6٪، مما يعكس الاهتمام المتجدد برموز الطبقة الأولى من بيتا الأعلى مع عودة الرغبة في المخاطرة بشكل انتقائي.
سجلت XRP وBNB مكاسب أصغر، وبقيتا ضمن النطاق حيث كان المستثمرون ينتظرون إشارات أكثر وضوحًا حول تطورات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية واتجاه السوق الأوسع. ارتفعت عملة Dogecoin لكنها ظلت منخفضة على أساس أسبوعي، واستمرت في عكس المعنويات الأوسع بدلاً من المحفزات الخاصة بالرمز المميز.
وانخفضت أسهم أوراكل بأكثر من 11%، وهو أكبر انخفاض ليوم واحد منذ يناير، بعد أن كشفت الشركة عن زيادة حادة في النفقات الرأسمالية المرتبطة بمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية.
ارتفع الإنفاق الفصلي إلى حوالي 12 مليار دولار، وهو ما يتجاوز التوقعات بكثير، في حين رفعت الشركة توقعاتها للنفقات الرأسمالية للعام بأكمله إلى ما يقرب من 50 مليار دولار – بزيادة قدرها 15 مليار دولار عن توقعات سبتمبر.
أثارت هذه الخطوة شكوكًا جديدة حول الوقت الذي ستترجم فيه استثمارات الذكاء الاصطناعي بشكل مفيد إلى إيرادات سحابية، مما دفع سهم Oracle إلى أدنى مستوى له منذ أوائل عام 2024 وإرسال مقياس لمخاطر الائتمان إلى أعلى مستوى منذ 16 عامًا.
أثرت عمليات البيع على معنويات التكنولوجيا الأوسع، لا سيما عبر الأسماء المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والتي عززت الكثير من ارتفاع الأسهم هذا العام. وانخفض مؤشر ناسداك 100، في حين تحول المستثمرون بحذر إلى قطاعات أخرى، مما يؤكد الحساسية المتزايدة لانضباط الإنفاق بدلاً من النمو الإجمالي وحده.
مع استيعاب الأسواق لكل من توقعات الاحتياطي الفيدرالي الأكثر انقسامًا والتدقيق المتزايد لاقتصاديات الذكاء الاصطناعي، يبدو أن المستثمرين مستعدون للبقاء تكتيكيين.
ومن المرجح أن يعتمد الاتجاه على المدى القريب بشكل أقل على إشارات السياسة وأكثر على ما إذا كانت الأرباح والسيولة يمكن أن تبرر المرحلة التالية من المخاطرة عبر الأصول.