انفصلت بيتكوين (BTC) بشكل كبير عن الأسواق التقليدية هذا العام، وشهدت أول اختلاف سلبي سنوي لها منذ عقد من الزمن.
وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج، من المتوقع أن يرتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 16% في عام 2025، بينما تستعد عملة البيتكوين لإغلاق العام بخسارة تبلغ حوالي 3%. يمثل هذا العام الأول منذ عام 2014 الذي تنخفض فيه عملة البيتكوين بينما ترتفع الأسهم بقوة.
عانت عملة البيتكوين، التي حطمت مستوى قياسيًا يزيد عن 126000 دولار في بداية العام، من تراجع كبير في الشهرين الماضيين بسبب عمليات البيع الحادة والتصفية القسرية وضعف اهتمام مستثمري التجزئة. واليوم، انخفضت عملة البيتكوين بما يصل إلى 4.4% لتصل إلى 88,135 دولارًا، أي ما يقرب من 30% أقل من أعلى مستوى لها على الإطلاق في أكتوبر. يثير هذا الوضع التساؤل حول سبب بقاء الأصول المشفرة تحت الضغط على الرغم من التوقعات بإعادة انتخاب دونالد ترامب وتخفيف البيئة التنظيمية لصالح القطاع.
خلال الوباء، ظهر ارتباط كبير بين البيتكوين والأسهم بسبب بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، حيث شهدت كلا فئتي الأصول ارتفاعات متزامنة قوية. ومع ذلك، انعكس الوضع في عام 2025. فبينما حطمت أسهم الذكاء الاصطناعي الأرقام القياسية، وزاد الإنفاق الرأسمالي، وتحول المستثمرون بقوة مرة أخرى إلى أسواق الأسهم، فشلت عملة البيتكوين في جذب الرغبة في المخاطرة. في هذه الأثناء، تقترب أسعار الذهب والفضة من أعلى مستوياتها التاريخية، مما يشير إلى تعزيز بحث المستثمرين عن الملاذات الآمنة.
قال مات مالي، كبير استراتيجيي السوق في شركة Miller Tabak + Co.: “إن عملة البيتكوين هي أحد الأصول الزخمية. وخلال معظم العقد الماضي، إذا كانت هناك فترة من الزخم القوي، فإن عملة البيتكوين ستتفوق على الأسواق. وهذا العام، اجتذبت المعادن الثمينة جزءًا كبيرًا من تدفقات الزخم التي تجتذبها عملة البيتكوين عادةً”.
كما ضعفت معنويات السوق بسرعة. تباطأت التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، وتضاءلت إعلانات الدعم المؤسسي، وبدأت المؤشرات الفنية الرئيسية تشير إلى فقدان القوة. يشير خط تقصير البيتكوين من أعلى مستوياته اليومية المتتالية إلى أن الارتفاع لم يستمر.
وفقًا لستيفان أوليت، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة FRNT Financial ومقرها تورونتو، فإن الوضع الحالي هو مجرد تصحيح طبيعي لأداء Bitcoin الإيجابي للغاية على مدار العامين الماضيين. وأشار أوليت إلى أن أداء بيتكوين لا يزال يتفوق على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بشكل ملحوظ خلال فترة السنتين، ويرجع ذلك جزئيًا إلى النهج الإيجابي لإدارة ترامب تجاه هذا القطاع. ووفقا للمحلل، فإن الأسهم ببساطة “تلحق بالركب”.
صرح أوليت قائلاً: “قد تكون مقارنات السنة التقويمية مضللة في بعض الأحيان. اعتبارًا من أوائل أكتوبر، تفوقت عملة البيتكوين بشكل كبير على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية. وقد يكون هذا تراجعًا طبيعيًا في سوق صاعدة قوية، ولا يشوه اتجاه الأداء النسبي إلا مؤقتًا.”
* هذه ليست نصيحة استثمارية.