في تقريرها الأخير، ذكرت Bitwise أن عملة البيتكوين (BTC) لا تزال مقومة بأقل من قيمتها بشكل كبير مقارنة بالمعروض النقدي على الرغم من دخولها مرحلة توسع السيولة العالمية.
في هذه المرحلة، قامت Bitwise بتقييم القيمة العادلة للبيتكوين عند 270,000 دولار أمريكي والذهب على أنه مبالغ فيه بنسبة 75% تقريبًا.
يتم تداول عملة البيتكوين بأقل من قيمتها العادلة!
لا تزال عملة البيتكوين مقومة بأقل من قيمتها بشكل كبير على الرغم من ارتفاع السيولة العالمية، وفقًا لتقرير Bitwise الشهري.
أشارت Bitwise إلى أن السيولة العالمية زادت مرة أخرى بسبب إصدار سندات الخزانة الأمريكية السنوية بقيمة 1.9 تريليون دولار، وخطط الدفع النقدي بقيمة 2000 دولار، ونهاية التشديد الكمي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
وأشار التقرير أيضًا إلى أن أحداثًا مثل التحفيز المالي بقيمة 110 مليارات دولار من اليابان، والتحفيز المالي بقيمة 1.4 تريليون دولار من الصين، واستئناف كندا للتيسير الكمي، وأكثر من 320 تخفيضًا لأسعار الفائدة في جميع أنحاء العالم، كانت أيضًا عوامل ساهمت في السيولة العالمية في العامين الماضيين.
وقالت Bitwise إنه في حين أن هذه العوامل دفعت المعروض النقدي العالمي M2 إلى مستوى قياسي قدره 137 تريليون دولار، يتم تداول عملة البيتكوين بحوالي 66٪ أقل من حيث ينبغي أن تكون نسبة إلى المعروض النقدي العالمي.
وفقًا لنموذج السيولة الخاص بالشركة، تبلغ القيمة العادلة لبيتكوين حوالي ٢٧٠ ألف دولار، بينما يتم تداول الذهب بأعلى من قيمته بحوالي ٧٥٪.
المخاطر تنمو في الايثيريوم!
قامت Bitwise أيضًا بتقييم Ethereum (ETH) بالإضافة إلى Bitcoin. وفقًا للبيانات، أشارت Bitwise إلى أن شركات خزانة Ethereum (ETH) (DAT) اشترت 370.000 ETH فقط في نوفمبر.
ويمثل هذا انخفاضًا كبيرًا بنسبة 81٪ عن ذروة أغسطس البالغة 1.97 مليون إيثريوم. أشارت Bitwise إلى أن اتجاه DAT، الذي كان يُعتقد في السابق أنه يبدأ موسم العملات البديلة، يفقد الآن زخمه بسرعة.
يشير Bitwise إلى أنه مع استمرار انخفاض قيمة NAV وضعف القوة الشرائية، تواجه شركات DAT الصغيرة خطر الانقراض بسبب عدم قدرتها على تأمين التمويل.
“لقد أخذت شركة Bitmine، بقيادة توم لي، الخبير الاستراتيجي في وول ستريت، زمام المبادرة وتظل واحدة من الشركات القليلة التي تقوم بعمليات الاستحواذ.
تمتلك Bitmine حاليًا عددًا أكبر من Ethereum مقارنة بـ 68 شركة خزينة أخرى مجتمعة.
لكن النموذج ينهار. إن أقساط التأمين تتقلص، والقوة الشرائية تتبخر، وصغار اللاعبين يواجهون الانقراض. في حين أن مشتريات DAT لا تزال تتجاوز العرض الشهري للإيثريوم البالغ 80,000، فإن الفجوة بين المشترين تضيق بسرعة.
* هذه ليست نصيحة استثمارية.