يتعرض الذهب (XAUUSD) لضغوط بيع شديدة يوم الجمعة حيث يكافح المضاربون على الارتفاع للحفاظ على مكاسبهم المبكرة وسط معنويات متباينة في السوق. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج XAU/USD بحوالي 4,050 دولارًا أمريكيًا، بانخفاض يزيد عن 2.5% خلال اليوم، مما يمحو معظم المكاسب المسجلة هذا الأسبوع بعد تراجعه من أعلى مستوياته في أكثر من ثلاثة أسابيع عند 4,245 دولارًا أمريكيًا والتي تم الوصول إليها يوم الخميس.
أدى الارتياح بعد انتهاء إغلاق الحكومة الأمريكية إلى تخفيف بعض جاذبية الذهب كملاذ آمن. وفي الوقت نفسه، دفعت سلسلة من التصريحات الحذرة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي المتداولين إلى التراجع عن توقعاتهم بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر. يساعد تلاشي احتمالات التيسير النقدي على المدى القريب الدولار الأمريكي على التعافي بعد الضعف الأخير، مما يزيد الضغط على المعدن الذي لا يدر عائدًا.
وينتظر المتداولون الآن صدور البيانات الاقتصادية الأمريكية المتأخرة للحصول على صورة أوضح لتوقعات السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي. وفي الوقت نفسه، فإن تجدد المخاوف بشأن تقييمات الذكاء الاصطناعي الممتدة يؤثر على أسواق الأسهم العالمية، مما يحد من الرغبة في المخاطرة ويمكن أن يساعد في الحد من الاتجاه الهبوطي للذهب حيث يتجه المعدن لتحقيق مكاسب أسبوعية.
محركات السوق: الدولار يتعافى مع تراجع مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر
- يشهد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، انتعاشًا متواضعًا من أدنى مستوياته خلال أسبوعين، ويتداول حول 99.37، مرتفعًا بنسبة 0.20٪ تقريبًا خلال اليوم.
- رحبت الأسواق بإعادة فتح الحكومة الأمريكية، لكن ترتيبات التمويل قصيرة الأجل لم تخفف من المخاوف الأعمق، حيث يعيد مشروع القانون المؤقت العمليات الفيدرالية فقط حتى 30 يناير 2026، في حين يمدد التمويل لإدارات مختارة حتى 30 سبتمبر 2026. ومع وجود خطر إغلاق آخر يلوح في الأفق بعد أسابيع فقط، تظل المعنويات العامة هشة.
- وحول صدور البيانات الاقتصادية المتأخرة، قال كبير مستشاري البيت الأبيض كيفن هاسيت لشبكة فوكس نيوز يوم الخميس إن تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر قد يتم نشره الأسبوع المقبل. وفيما يتعلق بتقرير الوظائف لشهر أكتوبر/تشرين الأول، قال: “سنحصل على نصف تقرير التوظيف. وسنحصل على الجزء المتعلق بالوظائف، لكننا لن نحصل على معدل البطالة”.
- وتحدث مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي بلهجة حذرة يوم الخميس، مما يشير إلى عدم وجود حاجة ملحة لخفض أسعار الفائدة. وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، إنه “من السابق لأوانه القول بالتأكيد بخفض أو عدم التخفيض في ديسمبر”، مشيرة إلى أن سوق العمل “تباطأ قليلاً” وأن التضخم يتراجع لكنه “لا يزال عنيدًا”. ورددت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز موقفا مماثلا، قائلة إن هناك “عائقا مرتفعا نسبيا لمزيد من التيسير في المدى القريب”، محذرة من أن المزيد من الدعم السياسي “يخاطر بتباطؤ أو توقف عودة التضخم إلى 2٪”.
- وقال ألبرتو مسلم، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس: “نحن بحاجة إلى المضي قدمًا والتعامل بحذر، لأنني أعتقد أن هناك مجالًا محدودًا لمزيد من التيسير”. وأضاف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري أنه يعارض خفض أكتوبر ولم يتخذ قراره بشأن ديسمبر.
- وفقًا لأداة CME FedWatch، تقدر الأسواق الآن احتمالًا بنسبة 49٪ لخفض سعر الفائدة في ديسمبر، وهو أقل بشكل حاد من 94٪ قبل شهر. سيقوم المتداولون بتحليل خطابات بنك الاحتياطي الفيدرالي القادمة في وقت لاحق اليوم، مما قد يؤثر على توقعات أسعار الفائدة بشكل أكبر.
التحليل الفني: ينجرف زوج XAU/USD للأسفل بعد الرفض عند 4,250 دولارًا
يفقد زوج XAU/USD زخمه بعد ارتفاعه بشكل حاد في وقت سابق من الأسبوع بعد الاختراق من منطقة الترسيخ السابقة. توقف الارتفاع في نطاق المقاومة الذي يتراوح بين 4200 دولار و4250 دولارًا، حيث عاد البائعون إلى الظهور وسيطروا على المدى القريب.
على الجانب السلبي، تشكل منطقة 4050 دولارًا منطقة دعم فورية، والتحرك المستمر تحت هذه المنطقة يفتح خطر الانزلاق نحو 4000 دولار. على الجانب العلوي، هناك حاجة إلى اختراق حاسم فوق 4250 دولارًا لإحياء الزخم الصعودي وكشف المنطقة المرتفعة على الإطلاق حول 4318 دولارًا كهدف صعودي تالي.
تهدأ إشارات الزخم، مع تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى ما دون 50، مما يشير إلى أن المشترين يفقدون بعض القوة بعد الارتفاع الأخير.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.